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央票自去年12月下旬以來一直未現(xiàn)身影，而是由正回購擔(dān)綱，業(yè)界認(rèn)為，央票有逐漸淡出市場的跡象。昨日，央行進(jìn)行了200億元91天正回購操作，中標(biāo)利率仍持平于3.14%。對于央票長達(dá)15周的缺席，分析人士認(rèn)為這體現(xiàn)了央行維持流動(dòng)性平衡、保增長的意圖。
據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，本周公開市場到期資金量達(dá)1050億元，周二央行還進(jìn)行了330億元28天正回購，本周實(shí)現(xiàn)凈投放資金520億元。相對上周，公開市場本周到期資金量大幅減少860億元，正回購的力度也隨之下降，但公開市場已連續(xù)四周實(shí)現(xiàn)凈投放，累計(jì)投放資金量達(dá)2080億元。
業(yè)界普遍認(rèn)為，公開市場向市場投放資金也在情理之中，央行前期正回購?fù)聘吡?月到期資金量，但本月也迎來了財(cái)政繳款的時(shí)點(diǎn)，目前來看3月外匯占款很難大幅增長，加上目前貨幣政策調(diào)整的跡象并不明朗，預(yù)計(jì)本月市場的流動(dòng)性并不寬松。繼4月18日上海銀行間同業(yè)拆借利率（Shibor）全線下跌后，昨日中短期Shibor利率集體小幅上揚(yáng)。其中隔夜Shibor利率上漲20.09個(gè)基點(diǎn)至3.1992%，再次突破3%關(guān)口；7天Shibor利率微漲5.37個(gè)基點(diǎn)至3.8025%；14天Shibor利率上漲11.00個(gè)基點(diǎn)至3.9075%；1個(gè)月Shibor利率微漲3.55個(gè)基點(diǎn)，其余中長期Shibor品種則現(xiàn)小幅下行。
對于央票漸行漸遠(yuǎn)的趨勢，市場人士分析稱，隨著外匯占款減少、匯率和利率市場化的推進(jìn)，央票在公開市場操作中扮演的角色可能越來越輕，甚至可能逐漸退出公開市場舞臺。據(jù)了解，上次央票全面停發(fā)長達(dá)三個(gè)月還要追溯到2003年一季度，央票從2006年發(fā)行以來，像這樣長期持續(xù)停發(fā)的現(xiàn)象實(shí)屬罕見。
央行相關(guān)負(fù)責(zé)人18日對外表示，下一步將靈活調(diào)節(jié)銀行體系流動(dòng)性，包括適時(shí)加大逆回購操作力度、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、央票到期釋放流動(dòng)性等，穩(wěn)步增加流動(dòng)性供應(yīng)。
安信證券債券業(yè)務(wù)部一位分析師認(rèn)為，今年以來央票持續(xù)停發(fā)，實(shí)際上是央行維護(hù)銀行間流動(dòng)性寬松格局的一種表現(xiàn)，從而降低貨幣市場利率，并惠及實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金利率，最終達(dá)到刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的目的。
