5月份熱軋帶鋼市場回顧及6月份市場展望

概述：

進入5月份雖然帶鋼的成交量有所增長，這點可以從無錫和樂從市場的庫存量下降得到印證。但成交的放量并未帶動市場價格繼續(xù)沖高，成交放量有限而原料價格的下行走勢則給市場注入向下的沖力，因而在5月份上半月在原料價格震蕩下行的驅(qū)動下，熱軋帶鋼也是從4710元/噸的高位向下調(diào)整，至4660元/噸的月中低位之后開始小幅上拉。受市場需求支撐偏弱以及原料礦石價格下跌的影響，后半月市場上拉阻力較大，僅比上半月上拉30元/噸。總體來看，5月份帶鋼是前跌后漲，且跌幅大于漲幅，從而使得月初145帶鋼的價格高于月底的價格。上半月145帶鋼累計下跌50/噸，下半月帶鋼累計上漲30元/噸。

  國內(nèi)市場

一、市場價格：

（1）熱軋窄帶鋼

  據(jù)中華商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2011年5月，我國9個主要市場 (232-355) *2.5mm熱軋窄帶月平均價格為4710元/噸，環(huán)比上月跌30元/噸，其中唐山、無錫、廣州三個主要市場5月份平均價格為4620元/噸、4690元/噸、4820元/噸，均比上個月跌30元/噸。

  （2）熱軋中寬帶鋼

   據(jù)中華商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2011年5月我國11個主要市場熱軋中寬帶月平均價格4812.5元/噸，與上月相比跌7.5元/噸。其中天津、無錫、上海、廣州四個主要市場5月份月平均價格分別為4720元/噸、4820元/噸、4810元/噸、4900元/噸，其中上海和無錫均比上個月跌10元/噸，天津地區(qū)跌幅稍微大一些環(huán)比上月跌30元/噸，而廣州地區(qū)則環(huán)比上月有20元/噸的上漲。

  二、鋼廠情況

1. 鋼廠價格：

表一：

  2. 鋼廠指導(dǎo)價格與市場價格對比

  表二：

25日，華北帶鋼會議召開，會議最終達成共識2011年5月份帶鋼結(jié)算價格，具體精神如下： 1、 355mm以下規(guī)格現(xiàn)金含稅出廠4620元/噸； 2、 356mm以上規(guī)格現(xiàn)金含稅出廠4640元/噸； 3、承兌加150。2011年6月指導(dǎo)價格： 1、所有規(guī)格現(xiàn)金含稅出廠4700元/噸。備注：以上現(xiàn)金含稅，承兌加價140元/噸。 5月份結(jié)算價格環(huán)比4月份漲50-60元/噸不等，6月份指導(dǎo)價格環(huán)比5月份指導(dǎo)價格漲50元/噸。本月結(jié)算價格的上漲主要是因為結(jié)算會議之前帶鋼市場平均價格高與上月，且廠家的訂單并沒有大幅萎縮，所以下調(diào)支撐條件較弱。

  3. 庫存情況

從無錫地區(qū)的庫存來看，5月份開始進入去庫存化階段，5月末庫存環(huán)比4月份末降低6.49萬噸，環(huán)比下降9.25%。隨著需求的放量，5月份庫存下降較明顯，出貨加快是本月市場價格下跌緩慢的主要因素。

樂從市場帶鋼庫存則從5月初的42773噸降至5月末的28191噸，環(huán)比減少14582噸，環(huán)比下降34.09%。

京唐港庫存則從月初的91564.7噸增至月末的102191.9噸，環(huán)比增加10627.2噸，環(huán)比增長11.6%。

東北鲅魚圈帶鋼庫存月末庫存5670噸，比月初6669噸有所下降，環(huán)比月初減少999噸，環(huán)比下降15%。

三、表觀消費

1、產(chǎn)量

2011年4月份國內(nèi)熱軋窄帶鋼產(chǎn)量429.7萬噸，環(huán)比上月減產(chǎn)19.6萬噸，日均產(chǎn)量14.32萬噸，日均環(huán)比下降1.17%；比去年同期產(chǎn)量484.7萬噸減少55萬噸，同比降低11.35%。2011年4月我國冷軋窄帶產(chǎn)量83.8萬噸，同比增長11.29％,日均產(chǎn)量2.79萬噸，日均環(huán)比增長4.89%。

受季節(jié)性需求減弱的影響，貿(mào)易商訂貨熱情不高，再加上自4月份以來的電荒可能影響帶鋼企業(yè)的正常生產(chǎn)計劃，所以我們預(yù)計5月份帶鋼產(chǎn)量仍有可能小幅回落。

  2、   進出口量

2011年4月份進口熱軋窄帶鋼1.13萬噸，出口1.01萬噸，凈進口0.12萬噸。4月份新增資源量429.82萬噸。

2011年1-4月份累計生產(chǎn)熱軋窄帶鋼1676.7萬噸，累計進口熱軋窄帶鋼4.39萬噸，累計出口熱軋窄帶鋼4.28萬噸，2011年1-4月份累計新增資源1676.81萬噸。

  四、后市分析

就原料走勢來看，5月份國內(nèi)大部分企業(yè)的礦粉采購價格均有所下調(diào)，下調(diào)幅度20-80元/噸不等，礦粉月末的主流采購價格維持在1400元/噸，個別企業(yè)的采購價格最高可達到1500元/噸。焦炭方面：5月份焦炭價格大體平穩(wěn)，西部地區(qū)焦炭價格有100-200元/噸的漲幅。月末時焦炭的主流市場價格維持在2000元/噸左右。方坯月末價格較月初價格下跌70元/噸，月末時150方坯出廠價格維持在4420元/噸。受成本影響，下跌阻力明顯增加，方坯持穩(wěn)時間隨著市場售價瀕臨邊際成本而明顯拉長。預(yù)計6月份鋼坯價格震蕩調(diào)整的可能性較大。

從直接成本的對比來看，5月末150方坯較月初跌70元/噸，145帶鋼跌20元/噸，而1.5寸焊管價格則與月初持平。145帶鋼5月份前半個月緩慢回調(diào)后半月則因鋼坯的弱勢反彈而小幅上漲，但總體來看仍然是累計跌幅大于后半月的漲幅，5月份末帶鋼的價格低于4月末價格。但從上邊的數(shù)據(jù)可以了解到，帶鋼的跌幅明顯低于原料方坯的跌幅。縱使6月份方坯價格企穩(wěn)，帶鋼仍然存在補跌的空間。

從供需面來看，4月份帶鋼新增資源429.82萬噸，環(huán)比上月減少19.53萬噸，環(huán)比下降4.35%。

1-4月份帶鋼新增資源量1259.48萬噸，同比增長13.15%。供需矛盾沒有有效改善，供應(yīng)過剩將是5月份市場上行的阻力。

6月份帶鋼仍然走出這種震蕩小幅下行的態(tài)勢。雖然有電荒的可能減產(chǎn)的利好因素，但又有市場需求減弱，原料走低成本下移的利空影響。雖然5月份的社會庫存呈現(xiàn)下降的態(tài)勢，但因為減量有限，去庫存化的過程僅僅剛開始，在這樣的階段市場尚且不具備上漲的堅實基礎(chǔ)。綜合這些因素，我們預(yù)計6月份的帶鋼市場仍可能小幅震蕩下行。

(關(guān)鍵字：熱軋帶鋼)