6月份熱軋帶鋼市場回顧及7月份市場展望

概述：

6月份帶鋼市場雖然呈震蕩下行的下跌趨勢，但無錫、京唐港、鲅魚圈等庫存的下降無疑縮小了下跌的空間，所以6月份帶鋼的跌幅小于方坯的跌幅。但因為原料價格走低幅度較大，所以有限的市場成交不足以支撐價格穩(wěn)定，原料價格走低拖累帶鋼價格走低。145帶鋼從月初4690元/噸的價位拉升至4700元/噸兩天后變因需求不支撐開始下跌，雖然在月中試圖擺脫這種下跌的頹勢，但終于支撐穩(wěn)定價格的因素偏弱而再度下跌，至此這種下跌行情一直延續(xù)到月底，價格最低跌至4450元/噸之后在最后一個交易日超跌反彈至4510元/噸。

歸根結(jié)底，需求不足是6月份價格下跌的根源，而原料價格走低只不不過是深化價格下跌行情的催化劑而已。

  國內(nèi)市場

一、市場價格：

（1）熱軋窄帶鋼

  據(jù)中華商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2011年6月，我國9個主要市場 (232-355) *2.5mm熱軋窄帶月平均價格為4653元/噸，環(huán)比上月跌57元/噸，其中唐山、無錫、廣州三個主要市場6月份平均價格為4500元/噸、4680元/噸、4780元/噸，分別比上個月跌120元/噸，10元/噸，40元/噸。

  （2）熱軋中寬帶鋼

   據(jù)中華商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2011年6月我國11個主要市場熱軋中寬帶月平均價格4752.5元/噸，與上月相比跌60元/噸。其中天津、無錫、上海、廣州四個主要市場6月份月平均價格分別為4650元/噸、4780元/噸、4780元/噸、4800元/噸，分別比上個月跌70元/噸，40元/噸，30元/噸和100元/噸。

  二、鋼廠情況

1. 鋼廠價格：

表一：

  2. 鋼廠指導(dǎo)價格與市場價格對比

24日華北帶鋼會議召開，會議最終達(dá)成共識2011年6月份帶鋼結(jié)算價格，具體精神如下： 1、 360mm以下規(guī)格現(xiàn)金含稅出廠4600元/噸； 2、 360mm以上規(guī)格現(xiàn)金含稅出廠4630元/噸； 3、承兌加140。2011年7月指導(dǎo)價格： 1、所有規(guī)格現(xiàn)金含稅出廠4650元/噸。備注：以上現(xiàn)金含稅，承兌加價160元/噸。 6月份結(jié)算價格環(huán)比5月份跌10-20元/噸不等，7月份指導(dǎo)價格環(huán)比6月份指導(dǎo)價格降50元/噸。本月結(jié)算價格較上月有小幅下跌，主要是市場價格下跌比較明顯，且市場需求減弱，廠家訂單較前期有所減弱。但又受制于成本高企的制約，所以本月廠家的結(jié)算價格只是象征性的下調(diào)一些，并沒有跟隨坯料價格走低的幅度而調(diào)整。

  3. 庫存情況

從無錫地區(qū)的庫存來看，6月份無錫地區(qū)的庫存依然呈現(xiàn)下降趨勢，月初庫存62.89萬噸，月末降至50.93萬噸，環(huán)比下降19.01%。庫存下降速度快于5月份，無錫地區(qū)需求尚可，所以本月無錫地區(qū)的帶鋼降幅也低于廣州唐山等地。

樂從市場帶鋼庫存則從6月初的28191噸增至6月末的33256噸，環(huán)比增加5065噸，環(huán)比增長17.97%。

京唐港庫存則從月初的99524.3噸降至月末的954119.9噸，環(huán)比減少4404.4噸，環(huán)比下降4.43%。

東北鲅魚圈帶鋼庫存月末庫存6120噸，比月初8117噸有所下降，環(huán)比月初減少1997噸，環(huán)比下降24.6%。

三、表觀消費(fèi)

1、產(chǎn)量

2011年5月份國內(nèi)熱軋窄帶鋼產(chǎn)量398萬噸，環(huán)比上月減產(chǎn)31.7萬噸，日均產(chǎn)量12.44萬噸，日均環(huán)比下降13.15%；比去年同期產(chǎn)量480.7萬噸減少82.7萬噸，同比降低17.2%。2011年5月我國冷軋窄帶產(chǎn)量78.5萬噸，同比增長11.5％,日均產(chǎn)量2.53萬噸，日均環(huán)比下降9.32%。

受需求減弱，資金偏緊，廠家訂單不足，開工率有所下降，由此我們預(yù)計6月份帶鋼產(chǎn)量大增的可能性不大。

  2、   進(jìn)出口量

2011年5月份進(jìn)口熱軋窄帶鋼1.01萬噸，出口1萬噸，凈進(jìn)口0.01萬噸。5月份新增資源量398.01萬噸。

2011年1-5月份累計生產(chǎn)熱軋窄帶鋼1974.7萬噸，累計進(jìn)口熱軋窄帶鋼5.4萬噸，累計出口熱軋窄帶鋼5.28萬噸，2011年1-5月份累計新增資源1974.82萬噸。

  四、后市分析

就原料走勢來看，6月末國內(nèi)大部分企業(yè)的礦粉和焦炭采購價格與月初持平，本月并未有成本方面的壓力向成品傳遞。月末時唐山地區(qū)鋼廠的礦粉采購價格承兌到廠1360元/噸左右，二級冶金焦采購價格承兌到廠2085元/噸，粗略估算鋼坯的生產(chǎn)成本在4000元/噸，而這個已經(jīng)跌價的原料成本要體現(xiàn)在鋼坯的生產(chǎn)成本的降低則要在一個半月之后，也就是說到8月中鋼鐵的生產(chǎn)成本才可能到這個價位。而6月末的鋼坯的生產(chǎn)成本則明顯高于4000元/噸，但6月份鋼坯的價格已經(jīng)跌破4200元/噸。下跌的空間已經(jīng)明顯收窄，但受鋼材出貨低迷的影響，鋼坯的下跌態(tài)勢很難改變。只是因為接近生產(chǎn)成本線，所以這種向下的沖力較前期有所減輕，每一次向下探底則顯得比以往糾結(jié)了很多。但資金偏緊在需求萎縮的時候，很可能給市場在某個節(jié)點產(chǎn)生爆破力拖累價格快速走低，而這個節(jié)點很可能就發(fā)生在央行貨幣政策出臺前夕。如果7月份無政策面干擾，7月份鋼坯將小幅震蕩探底。

從直接成本的對比來看，6月末150方坯較月初跌240元/噸，145帶鋼跌180元/噸，而1.5寸焊管價格則比月初跌200元/噸。6月份帶鋼震蕩下行的態(tài)勢表現(xiàn)比較明顯，下跌的根源還是原料方坯的走低趨勢所帶動。

從供需面來看，5月份帶鋼新增資源398.01萬噸，環(huán)比上月減少31.81萬噸，環(huán)比下降7.4%。供應(yīng)矛盾有所減輕，所以本月帶鋼市場只是跟隨坯料走低的趨勢走低，但跌幅小于原料跌幅。

雖然6月份我們預(yù)期產(chǎn)量大增的概率偏低，但因為減產(chǎn)有限，且需求低迷的情況仍將繼續(xù)維持，總體上供大于求的市場特征仍無法改變。再加之6月份市場價格跌幅小于原料鋼坯的跌幅，仍存在補(bǔ)跌的可能性。而6月份市場仍維持去庫存化的狀態(tài)，市場庫存的持續(xù)下降將使得市場的下跌空間縮小。如果鋼坯不出現(xiàn)大幅探底的情況，7月份帶鋼的下降空間將明顯收窄。但下跌的趨勢短期內(nèi)很難改變。

(關(guān)鍵字：帶鋼)