10月份熱軋帶鋼市場(chǎng)回顧及11月份市場(chǎng)展望

概述：

縱觀“銀十”國內(nèi)熱軋帶鋼走勢(shì)：經(jīng)歷了九月上半月的大幅回落后，十一長(zhǎng)假歸來下游商家開始短暫性的補(bǔ)庫，成交情況也曾一度活躍。節(jié)假日后的第一個(gè)工作周市場(chǎng)又開始醞釀恐慌的悲觀氣氛，隨著需求的再度減淡，商家也開始小幅的對(duì)成交頻頻再做出讓步。在商家恐慌的心理作用下，第二個(gè)工作周市場(chǎng)又開始了一輪暴跌行情，市場(chǎng)下跌幅度也曾達(dá)到360-460元/噸不等。接下來的一周，下游商家在周末及周初時(shí)分進(jìn)行又一次謹(jǐn)慎性的補(bǔ)庫，市場(chǎng)情況同樣隨著鋼坯成本及下游成交情況形成箱體震蕩調(diào)整格局。截止月末，市場(chǎng)在電子盤、期貨，外盤的影響下，試探性的拉漲，但終究因成交冷清拉漲“有心無力”，弱勢(shì)為主。

從庫存情況來看，無錫、京唐港、東北鲅魚圈庫存都有所增加。主要是九十月份行情暴跌，鋼廠為轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，至使市場(chǎng)庫存開始增多。

  國內(nèi)市場(chǎng)

一、市場(chǎng)價(jià)格：

（1）熱軋窄帶鋼

  據(jù)中華商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2011年10月，我國9個(gè)主要市場(chǎng) (232-355) *2.5mm熱軋窄帶月平均價(jià)格為4370元/噸，環(huán)比跌300元/噸，其中唐山、無錫、廣州三個(gè)主要市場(chǎng)9月份平均價(jià)格為4190元/噸、4400元/噸、4520元/噸，分別比上個(gè)月跌價(jià)300元/噸，320元/噸，280元/噸。

（2）熱軋中寬帶鋼

   據(jù)中華商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2011年10月我國11個(gè)主要市場(chǎng)熱軋中寬帶月平均價(jià)格4457元/噸，與上月相比跌297元/噸。其中天津、無錫、上海、廣州四個(gè)主要市場(chǎng)6月份月平均價(jià)格分別為4280元/噸、4400元/噸、4400元/噸、4780元/噸，分別比上個(gè)月跌420元/噸，360元/噸，380元/噸和150元/噸。

  二、鋼廠情況

1.     鋼廠價(jià)格：

   表一：

  2. 鋼廠指導(dǎo)價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比

25日華北帶鋼會(huì)議召開，會(huì)議最終達(dá)成共識(shí)2011年10月份帶鋼結(jié)算價(jià)格，具體精神如下： 1、 204mm以下規(guī)格現(xiàn)金含稅出廠4230元/噸； 2、 204-355mm規(guī)格現(xiàn)金含稅出廠4280元/噸；3、355-500mm規(guī)格現(xiàn)金含稅出廠4310元/噸；4、500mm以上規(guī)格中寬帶現(xiàn)金含稅4330元/噸；5、完成協(xié)議量?jī)?yōu)惠50元/噸。6、承兌加270元/噸。2011年11月指導(dǎo)價(jià)格： 1、360mm以下規(guī)格現(xiàn)金含稅出廠4260元/噸；2、360mm以上規(guī)格現(xiàn)金含稅出廠4300元/噸。備注：以上現(xiàn)金含稅，承兌加價(jià)230元/噸。 10月份結(jié)算價(jià)格環(huán)比9月下跌360-400元/噸不等，11月份指導(dǎo)價(jià)格環(huán)比10月份指導(dǎo)價(jià)格跌400-440元/噸。

3. 庫存情況

從無錫地區(qū)的庫存來看，10月份無錫地區(qū)的庫存依然呈現(xiàn)趨穩(wěn)之勢(shì)，月初庫存39.41萬噸，月末增至41萬噸，環(huán)比增加4.03%。無錫地區(qū)庫存幾乎維持現(xiàn)狀，庫存已經(jīng)居于低位，需求難言樂觀。

樂從市場(chǎng)帶鋼庫存則從9月末的51000噸增至10月末的52000噸，環(huán)比增加1000噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.96%。

京唐港庫存則從9月末的43448噸增至10月末的56295噸，環(huán)比增長(zhǎng)12847噸，環(huán)比增長(zhǎng)29.57%。

東北鲅魚圈帶鋼庫存月末庫存8050噸，比月初1964噸有所增加，環(huán)比月初增加6086噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.10倍。

三、表觀消費(fèi)

1、產(chǎn)量

2011年9月份國內(nèi)熱軋窄帶鋼產(chǎn)量378.6萬噸，環(huán)比減產(chǎn)35.2萬噸，日均產(chǎn)量12.62萬噸，日均環(huán)比減少5.47%；比去年同期產(chǎn)量330.8萬噸增產(chǎn)47.8萬噸，同比增長(zhǎng)14.45%。2011年9月我國冷軋窄帶產(chǎn)量87萬噸，同比增長(zhǎng)3.20％,日均產(chǎn)量2.9萬噸，日均環(huán)比增長(zhǎng)6.2%。

2、   進(jìn)出口量

2011年9月份進(jìn)口熱軋窄帶鋼0.94萬噸，出口1.15萬噸，凈進(jìn)口0.21萬噸。9月份新增資源量378.39萬噸。

2011年1-9月份累計(jì)生產(chǎn)熱軋窄帶鋼3724萬噸，累計(jì)進(jìn)口熱軋窄帶鋼9.44萬噸，累計(jì)出口熱軋窄帶鋼10.07萬噸，2011年1-9月份累計(jì)新增資源3723. 37萬噸。

 四、后市分析

就原料走勢(shì)來看，10月份國內(nèi)大部分企業(yè)的礦粉采購價(jià)格有明顯下調(diào)，下調(diào)幅度150-285元/噸不等，而焦炭方面10月份大部分企業(yè)適當(dāng)下調(diào)報(bào)價(jià)。本月原料價(jià)格的大幅下滑將使得10月成本明顯降低，月末時(shí)唐山地區(qū)鋼廠的礦粉采購價(jià)格承兌到廠1250元/噸左右，二級(jí)冶金焦采購價(jià)格承兌到廠2040元/噸，粗略估算鋼坯的生產(chǎn)成本在3700元/噸左右，而這個(gè)原料成本要體現(xiàn)在鋼材生產(chǎn)上則要在一個(gè)半月之后，也就是說到12月中鋼鐵的生產(chǎn)成本才可能到這個(gè)價(jià)位。唐山鋼坯月底時(shí)出廠價(jià)格已經(jīng)大幅回落至3890元/噸，截止月末市場(chǎng)有反彈之意，受需求拖累走勢(shì)依舊疲軟。

從直接成本的對(duì)比來看，10月末150方坯較9月末回落180元/噸，145帶鋼現(xiàn)4150元/噸較月初4330元/噸跌180元/噸，而1.5寸焊管價(jià)格則比月初跌150元/噸。

 從供需面來看，9月份帶鋼新增資源378.39萬噸，環(huán)比上月減產(chǎn)35.17萬噸，環(huán)比降幅8.50%。供應(yīng)壓力有所緩和。

宏觀方面，歐債達(dá)成協(xié)議，暫時(shí)性的得到緩和，必竟治標(biāo)不治本，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看仍為利空消息。國內(nèi)方面，經(jīng)濟(jì)放緩，通脹壓力仍舊不減，貨幣政策難言寬松，資金緊張形勢(shì)難改。綜合以上數(shù)據(jù)來看，熱軋帶鋼新增資源產(chǎn)量有所減少，但依舊居于高位。原材料方面受下游拖累進(jìn)入下滑通道，仍沒有止跌跡象。從市場(chǎng)來看，接下來的兩月市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了傳統(tǒng)淡季，今年淡季或提前到來。從市場(chǎng)需求情況來看，暴跌之后月末的小幅反彈，淡季已至，市場(chǎng)成交仍顯冷清。預(yù)計(jì)接下來的市場(chǎng)震蕩下行的可能性較大。

(關(guān)鍵字：月末弱勢(shì)反彈 十一月帶鋼或?qū)⒗^續(xù)下行)