風乍起，吹皺一池春水。8月首個交易日，工程機械板塊一改往日頹勢，指數(shù)漲逾8%，個股出現(xiàn)批量漲停潮，行業(yè)資金凈流入41億居首。其中，三一重工特大單凈流入資金15.93億元，位列兩市個股第二，僅次于比亞迪。

風從何起？“影響工程機械板塊預期無非是需求端和成本端。8月份開始，專項債發(fā)行提速已是’明牌’，隨著各地資金陸續(xù)到位，與基建相關的工程機械需求有望增加；另一方面，工程機械多為鋼結構材料為主的品類，該板塊集體爆發(fā)恰逢三鋼閩光、太鋼不銹跌停之后，看似巧合。但若后期鋼價保持平穩(wěn)回落，一增一減之間，市場此前的悲觀預期就可能有所改變”，一位長期跟蹤該行業(yè)的私募經(jīng)理稱。

公開數(shù)據(jù)顯示，今年上半年地方政府共發(fā)行新增專項債券突破1萬億元，達到約10029億元。這與去年同期（約2.2萬億元）發(fā)債規(guī)模相比，同比下降約55%。作為地方基建資金主要來源的專項債，要完成全年3.65萬億元的新增專項債發(fā)行任務，第三季度或迎來發(fā)行高峰。有關方面也明確提出：下階段，隨著“十四五”規(guī)劃《綱要》確定的一批具有戰(zhàn)略性、基礎性、引領性重大工程項目的部署實施和今年新增地方政府專項債券發(fā)行工作穩(wěn)步推進，投資將繼續(xù)保持恢復性增長態(tài)勢。

此前，記者從三一重工相關人士獲悉：一些政府專項債的資金目前正在慢慢到位，7月份以來部分地區(qū)未開工的工程已在陸續(xù)啟動中。上述私募人士認為，下半年專項債將進一步托底經(jīng)濟，結合公開數(shù)據(jù)看，當前各地區(qū)已披露的三季度計劃發(fā)行新增專項債規(guī)模，已超過一、二季度各地累計發(fā)行規(guī)模。“這將直接拉動工程機械設備需求，對行業(yè)未來銷售數(shù)據(jù)回暖無疑是一個中期利多因素”。

他并認為，三一重工繼挖機提價后，7月中旬對混凝土機械首次進行提價，說明主機廠上半年成本壓力不小，近期“做好大宗商品保供穩(wěn)價工作”的基調對鋼價會有壓制作用，能緩解主機廠毛利下降的壓力。記者注意到，8月2日白盤和夜盤，螺紋、熱卷主力品種均出現(xiàn)高位回落。

目前行業(yè)數(shù)據(jù)并未體現(xiàn)上述變化，結合CMI調查數(shù)據(jù)，7月市場終端需求尚未走出下行期，前四周國內流通領域市場監(jiān)測挖掘機開工小時數(shù)同比降低13.38%，環(huán)比降8.2%。

不過，中聯(lián)重科相關負責人對記者表示，挖機銷量說明行業(yè)的部分情況，但不能代表全部。不同產(chǎn)品既有應用場景差別，也有供需關系差別，目前行業(yè)挖機產(chǎn)能在60萬臺，供需差異會更大一些。

盤面顯示，8月2日，包括恒立液壓、三一重、中聯(lián)重科、廈工股份等多股上午漲停，從啟動時間點看 ，上游配件廠恒立液壓于6月下旬已企穩(wěn)回升，中游主機廠訂單傳達到上游，一般會提前2個月左右，這個或也側面印證，市場對工程機械的偏悲觀預期有所弱化。

業(yè)內人士認為，每年5-8月份都是工程機械行業(yè)的淡季，若三季度專項債發(fā)行能提速，考慮到資金完全傳導到市場終端會存在一定的時間差，對應9、10月份，工程機械迎來今年第二個小旺季還是值得期待，加之各龍頭公司估值處于低水位，在目前位置出現(xiàn)批量漲停潮，可視為預期差改變的一個信號。

(關鍵字：機械)