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9月12日,中金公司研報指出,本周美國將公布8月通脹數(shù)據(jù)。在油價反彈之下,預(yù)計總體CPI同比增速或從上月的3.2%上升至3.7%,連續(xù)第二個月上升,核心CPI同比或從4.7%降至4.1%。我們此前提出,美國下半年通脹或呈現(xiàn)“核心CPI回落+總體CPI觸底反彈”的格局,目前基本上正朝著所預(yù)測的那樣發(fā)展。對市場而言,油價的影響不容忽視,作為重要的成本因素,油價上漲對其他產(chǎn)品價格會帶來傳導(dǎo)效應(yīng)(pass-through),比如食品、交通服務(wù)價格等。油價上漲也會對消費者通脹預(yù)期帶來影響?紤]到當(dāng)下美國經(jīng)濟表現(xiàn)良好,我們認(rèn)為9月加息概率較小,但四季度仍可能再次加息。
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