9月9日，中信證券研報指出，2024年8月美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)低于預(yù)期，教育和保健服務(wù)以及休閑酒店業(yè)是主要貢獻(xiàn)行業(yè)。新增非農(nóng)前值下修，美國就業(yè)市場繼續(xù)降溫，但當(dāng)前就業(yè)市場在歷史周期中仍然偏緊，7月颶風(fēng)影響消退，目前就業(yè)市場走弱幅度不至于導(dǎo)致美國經(jīng)濟衰退。聯(lián)儲對美國就業(yè)市場的判斷不依賴單一的失業(yè)率，近期失業(yè)率受勞動力供給影響較大，黃金年齡段的人口就業(yè)情況保持健康。美聯(lián)儲理事沃勒發(fā)言表示貨幣政策決議依賴于數(shù)據(jù)，對降息的規(guī)模和速度持開放態(tài)度。8月的非農(nóng)數(shù)據(jù)仍在聯(lián)儲的“舒適區(qū)”內(nèi)，我們預(yù)計聯(lián)儲將于9月FOMC會議首次降息25bps，全年有3次25bps降息，年內(nèi)10Y美債收益率將在3.5-4.2%區(qū)間運行。

(關(guān)鍵字：美聯(lián)儲)