松遼汽車（600715.SH）近日發(fā)布了2013年半年報(bào)，作為第一家披露今年上半年扣除非經(jīng)常性損益后虧損的A股上市公司，其所要面對(duì)的不僅僅是業(yè)績(jī)不振，審計(jì)機(jī)構(gòu)再次出具“非標(biāo)審計(jì)意見”更為市場(chǎng)擔(dān)憂。

同時(shí)，7月4日晚間披露定增方案擬轉(zhuǎn)型光伏行業(yè)，在行業(yè)環(huán)境不好的背景下在二級(jí)市場(chǎng)上遭遇了投資者的用腳投票——連續(xù)三個(gè)交易日累計(jì)下跌逾20%。

虧損近千萬(wàn)再遇“非標(biāo)”

截至目前，A股已經(jīng)披露半年報(bào)的公司并不多，松遼汽車以上半年扣除非經(jīng)常性損益后虧損936.08萬(wàn)元成為第一家上半年虧損的公司，而審計(jì)機(jī)構(gòu)則再度出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告。

松遼汽車半年報(bào)稱，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4027.33萬(wàn)元，相比去年同期的6627.81萬(wàn)元下降39.24%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)則從去年同期的2277.61萬(wàn)元下滑81.41%至最新的423.34萬(wàn)元，而扣除非經(jīng)常性損益之后的凈利潤(rùn)則為虧損936.08萬(wàn)元，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-538.09萬(wàn)元。

根據(jù)松遼汽車的公告，公司目前的主營(yíng)為兩部分，一部分是母公司的汽車車身零部件制造業(yè)務(wù)，因歷史原因現(xiàn)已處于停產(chǎn)狀態(tài)。而另一部分的業(yè)務(wù)則是全資子公司北京松遼科技發(fā)展有限公司的貿(mào)易批發(fā)業(yè)務(wù)，公司上半年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入全部來(lái)源于該貿(mào)易公司。

值得注意的是，松遼汽車的審計(jì)機(jī)構(gòu)中準(zhǔn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)公司出具了非標(biāo)準(zhǔn)意見。稱松遼汽車本期雖有盈利，但盈利主要為非經(jīng)營(yíng)所得，扣除非經(jīng)常性損益后，公司本期仍虧損936.08萬(wàn)元，截至2013年6月30日公司累計(jì)虧損已達(dá)6.39億元，凈資產(chǎn)僅為4136.6萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)82.43%；自2009年10月至本報(bào)告日，松遼汽車股份有限公司一直處于全面停產(chǎn)狀態(tài)，并且目前松遼汽車股份有限公司未來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)尚不明確。“松遼汽車披露了擬采取的改善措施，但可能導(dǎo)致對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮的事項(xiàng)或情況仍然存在重大不確定性。”基于此，出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段或其他事項(xiàng)段的無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告。而《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，這已經(jīng)是近年來(lái)松遼汽車第三次被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具非標(biāo)意見，公司盈利能力問(wèn)題則是主要原因所在。

欲轉(zhuǎn)型光伏引質(zhì)疑

公司盈利能力的嚴(yán)重下滑讓松遼汽車開始謀求轉(zhuǎn)型，從7月4日晚間發(fā)布的方案來(lái)看，公司將轉(zhuǎn)型的目光投向了目前正處于寒冬中的光伏行業(yè)，轉(zhuǎn)型顯然不受市場(chǎng)待見，方案出爐即遭遇連續(xù)下跌，之后連續(xù)三個(gè)交易日累計(jì)下跌達(dá)21%。

定增預(yù)案顯示，松遼汽車擬向不超過(guò)十家特定對(duì)象非公開發(fā)行不超過(guò)3.78億股，總募集資金不超過(guò)22.79億元，用于收購(gòu)阿克蘇舒奇蒙光伏發(fā)電有限公司（下稱“阿克蘇舒奇蒙”）100%股權(quán)、新建甘肅100兆瓦光伏電站項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

根據(jù)松遼汽車披露的預(yù)案，此次收購(gòu)阿克蘇舒奇蒙的交易價(jià)格尚未最終確定，暫參考預(yù)估值情況作價(jià)4.55億元。而資料顯示，阿克蘇舒奇蒙去年末的凈資產(chǎn)僅為2885.91萬(wàn)元，按4.55億元的擬收購(gòu)價(jià)計(jì)算，增值率高達(dá)14.77倍。對(duì)此，公司解釋稱，由于阿克蘇舒奇蒙今年以來(lái)有多次增資，同時(shí)作為尚未進(jìn)入業(yè)務(wù)成熟期的企業(yè)，未來(lái)營(yíng)業(yè)收入和稅收優(yōu)惠等無(wú)法在現(xiàn)有賬面上存在的資產(chǎn)價(jià)值中得以體現(xiàn)。

“溢價(jià)收購(gòu)在資本市場(chǎng)并不是新鮮事，但是要有合理的溢價(jià)理由。”滬上某上市公司人士在接受記者采訪時(shí)稱，“光伏行業(yè)自身目前的處境并不好，看起來(lái)是一個(gè)收購(gòu)的良機(jī)，但是在目前行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的情況下，給予過(guò)高的溢價(jià)收購(gòu)無(wú)疑是給公司未來(lái)的運(yùn)營(yíng)再度增加了風(fēng)險(xiǎn)。”

在該人士看來(lái)，松遼汽車此次增發(fā)最終能否改善公司目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)有限的尷尬處境，完全取決于未來(lái)光伏行業(yè)的復(fù)蘇情況，因?yàn)樯鲜泄�司自身并無(wú)相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

(關(guān)鍵字：松遼汽車 A股上市公司)