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成品油三連跌之后，油價(jià)進(jìn)入6元時(shí)代可謂是曇花一現(xiàn)，還不到一個(gè)月，油價(jià)又要上調(diào)了。
自7月11日國(guó)內(nèi)下調(diào)成品油零售價(jià)后，三地原油價(jià)格變化率開(kāi)始持續(xù)上行，截至7月30日，三地變化率漲破4%，達(dá)到成品油上調(diào)價(jià)格的條件之一，油價(jià)上調(diào)窗口打開(kāi)。而目前，只需等到8月9日滿足22個(gè)工作日時(shí)，發(fā)改委即可隨時(shí)上調(diào)油價(jià)。
多家社會(huì)機(jī)構(gòu)均分析認(rèn)為，盡管年內(nèi)已經(jīng)連續(xù)三次下調(diào)油價(jià)，但是此次油價(jià)第三次上調(diào)后，汽柴零售價(jià)全面迎來(lái)“回歸季”。有分析師認(rèn)為，屆時(shí)，若發(fā)改委及時(shí)調(diào)整油價(jià)，汽柴上調(diào)幅度將在350元/噸左右，折合93#汽油0.27元/升，0#0.30元/升，油價(jià)將全面回歸7元時(shí)代。
而油價(jià)上調(diào)后，對(duì)兩桶油的煉油業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，有望彌補(bǔ)其虧損。
上調(diào)窗口開(kāi)啟
油價(jià)將全面回歸7元時(shí)代
實(shí)際上，自7月11日成品油價(jià)格下調(diào)后，國(guó)際油價(jià)因中東動(dòng)蕩的局勢(shì)等利好因素的支撐下，連續(xù)上漲。
而在這種形勢(shì)下，中石油于7月19日就全線上調(diào)了柴油大區(qū)調(diào)撥價(jià)，上漲幅度在50~100元/噸之間；隨后，中石油、中石化各地的銷售公司也將柴油批發(fā)價(jià)格相應(yīng)上調(diào)50~150元/噸。
而民營(yíng)煉廠方面，監(jiān)測(cè)顯示，與7月11日成品油零售價(jià)調(diào)整時(shí)相比，民營(yíng)煉廠汽油出廠價(jià)普遍上漲400-500元/噸，部分調(diào)和原料價(jià)格還出現(xiàn)每噸千元以上的漲幅。
隨著國(guó)際油價(jià)的上漲，迪拜、布倫特、辛塔三地原油價(jià)格變化率開(kāi)始持續(xù)上行，截至7月30日，三地原油變化率達(dá)到4.47%，達(dá)到成品油上調(diào)價(jià)格的條件之一，目前各方均沉默靜待“22個(gè)工作日”的滿足。
數(shù)據(jù)顯示，到8月9日滿足22個(gè)工作日，若國(guó)際油價(jià)持續(xù)在當(dāng)前價(jià)位震蕩，調(diào)價(jià)窗口開(kāi)啟之時(shí)，三地原油變化率有望在6%-7%。
如果發(fā)改委考慮到經(jīng)濟(jì)通脹以及民生承受能力延遲上調(diào)價(jià)格的時(shí)間的話，若國(guó)際油價(jià)繼續(xù)在當(dāng)前價(jià)位震蕩，三地變化率有望繼續(xù)走高，發(fā)改委上調(diào)汽柴價(jià)格的幅度也將隨之放大。
以目前國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，短期內(nèi)國(guó)家仍有適度放寬貨幣政策的可能性，這次成品油零售價(jià)上調(diào)國(guó)家會(huì)不會(huì)像以往一樣適度推遲，還要看國(guó)家對(duì)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的把握。
同時(shí)，目前國(guó)際原油價(jià)格仍處上行通道，推遲調(diào)價(jià)反而有加大調(diào)價(jià)幅度的風(fēng)險(xiǎn)，而且從前幾周國(guó)內(nèi)成品油批發(fā)市場(chǎng)本身的預(yù)期以及零售價(jià)三連跌后市場(chǎng)的承受能力來(lái)看，我們認(rèn)為這次成品油零售價(jià)‘按時(shí)’調(diào)整的可能性會(huì)非常的大。
煉廠庫(kù)存高達(dá)60%
調(diào)價(jià)后可彌補(bǔ)煉油虧損
成品油三連跌后，讓已經(jīng)深陷虧損的煉廠雪上加霜。
三連跌對(duì)廣大老百姓來(lái)說(shuō)是拍手叫好的，但是對(duì)上游的賣方其實(shí)影響非常大，看跌心理下，基本沒(méi)有多少進(jìn)貨的。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年山東地?zé)挼某p壓開(kāi)工率非常低，平均在32%；中石油中石化這些主營(yíng)的煉廠也是今年的開(kāi)工率明顯低于往年80%以上的開(kāi)工率。
但是，即便在開(kāi)工率如此低的情況下，煉廠的庫(kù)存依然很高。
中石油中石化地方煉廠的上游這些賣方庫(kù)存都很高，在60%-65%。油品的庫(kù)存高過(guò)50%就算不低了，因?yàn)橛筒幌衩禾�、石油焦這些產(chǎn)品。主要是需求不好，加上預(yù)期要調(diào)價(jià)，下游都不選擇進(jìn)貨。
目前各主營(yíng)單位要求在上調(diào)價(jià)格之前要保證利潤(rùn)，預(yù)計(jì)在上調(diào)利潤(rùn)的增加預(yù)期下，上調(diào)價(jià)格前各地主營(yíng)或均有所控銷。而地方煉廠方面，目前庫(kù)存已經(jīng)下降較好，抽樣數(shù)據(jù)顯示，與7月中旬相比較，山東地?zé)捚铜h(huán)比下滑了19.07%，柴油環(huán)比下降了18.94%。地?zé)捲趲?kù)存壓力減小的情況，也并不急于出貨。
在預(yù)期8月要上調(diào)價(jià)格的情況下，東北中石油的某煉廠在7月16日到現(xiàn)在庫(kù)存降低了35%。
上調(diào)油價(jià)，對(duì)兩桶油來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)利好。
此次油價(jià)上調(diào)后，會(huì)刺激中間環(huán)節(jié)進(jìn)貨，進(jìn)而降低上游賣方庫(kù)存，對(duì)于下游需求不會(huì)有太大的好轉(zhuǎn)刺激。這樣一方面使得油品庫(kù)存下降，另外就是價(jià)格調(diào)高之后利潤(rùn)增加，彌補(bǔ)煉油虧損，下半年的虧損情況也會(huì)有所好轉(zhuǎn)，因?yàn)楝F(xiàn)在加工的原油都是兩個(gè)月之前的原油，那時(shí)候原油價(jià)格偏低。
但是，單從煉油業(yè)務(wù)上來(lái)看，兩桶油虧損會(huì)減少。但是從需求來(lái)看下半年并不很樂(lè)觀，上半年油品積累的庫(kù)存在下半年難以集中消化掉，資源仍舊會(huì)呈現(xiàn)過(guò)剩的局面。這在一定程度上會(huì)抑制下半年價(jià)格的堅(jiān)挺，對(duì)于兩桶油利潤(rùn)也會(huì)產(chǎn)生一定影響。所以，下半年即使煉廠因成本因素利潤(rùn)回升，但是因需求的影響使得利潤(rùn)并不是很樂(lè)觀。
