橡膠主力合約14600附近震蕩已持續(xù)近一周，整體呈現(xiàn)下行態(tài)勢，雖然目前國內(nèi)庫存呈現(xiàn)持續(xù)去化的趨勢，但是下降有限，而當(dāng)前供給端由于新膠的產(chǎn)出持續(xù)，橡膠上游壓力依舊。

上游截止2024年7月7日，中國天然橡膠社會庫存121.98萬噸，較上期下降0.35萬噸，降幅0.3%。中國深色橡膠社會總庫存為73萬噸，較上期下降0.2%。中國淺色橡膠社會總庫存為48萬噸，較上期下降0.4%。

供給上來看，全球進(jìn)入高產(chǎn)期，近期泰南產(chǎn)區(qū)開始放量，合艾市場現(xiàn)貨膠水價(jià)格下跌，國內(nèi)云海兩地割膠進(jìn)度加快，現(xiàn)貨膠水價(jià)格跌幅較大。

下游方面國內(nèi)需求進(jìn)入緩步增長期，上周國內(nèi)全鋼胎開工率小幅回落，全鋼企業(yè)出貨欠佳，產(chǎn)成品庫存壓力大，半鋼胎開工率微幅回升，半鋼出口訂單放緩，終端需求上5月我國汽車產(chǎn)量241.7萬輛，同比增長1.49%，較上月增速明顯放緩，商用車產(chǎn)量同比增長3.18%，環(huán)比減少4.58%。

短期橡膠進(jìn)入產(chǎn)量增加兌現(xiàn)窗口期，橡膠價(jià)格面臨季節(jié)性回調(diào)壓力，整個(gè)7月預(yù)計(jì)保持低位。

(關(guān)鍵字：橡膠 下行 態(tài)勢)