2024年以來國內(nèi)聚乙烯現(xiàn)貨市場價格整體呈現(xiàn)震蕩上行走勢，但在旺季即將來臨之際，市場價格卻出現(xiàn)不同程度的回落，四季度國內(nèi)將有395萬噸/年新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)釋放，供應(yīng)壓力持續(xù)加碼，需求能否有所突破?“銀十”后續(xù)發(fā)力，還是“旺季不旺”再現(xiàn)?我們通過調(diào)研數(shù)據(jù)具體看一下。

節(jié)后國內(nèi)聚乙烯市場供應(yīng)壓力增加

9月國內(nèi)檢修損失量大幅減少，檢修損失量環(huán)比-2.53%至35.47萬噸。其中低壓品種檢修量環(huán)比-13.94%，高壓品種檢修量環(huán)比-44.75%，線型品種檢修量環(huán)比-29.29%。9月份，國內(nèi)聚乙烯的產(chǎn)量達(dá)到228.98萬噸，環(huán)比-4.61%。產(chǎn)能利用率環(huán)比-1.58個百分點(diǎn)至80.89%。

10月份，正值年內(nèi)旺季，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)裝置檢修較少，預(yù)計國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量將達(dá)到229.05萬噸，產(chǎn)能利用率提升至81.81%。國內(nèi)檢修季結(jié)束，隨著傳統(tǒng)旺季來臨，國內(nèi)生產(chǎn)計劃檢修裝置進(jìn)一步減少，國內(nèi)供應(yīng)回歸，受東南亞市場支撐，在東南亞價格水平高于中國的情況下，進(jìn)口量預(yù)期下降，雖然四季度國內(nèi)石化投產(chǎn)裝置較多，但考慮到延期可能以及新裝置開車不穩(wěn)定性，國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)期變化不大，整體供應(yīng)壓力預(yù)期減小。國慶期間部分工廠放假，原料消耗減緩，庫存預(yù)計有增加趨勢，國慶7天假期歸來后壘庫風(fēng)險較大，因此預(yù)計社會樣本倉庫庫存或呈上漲趨勢。預(yù)計社會樣本倉庫庫存將會漲至63.96萬噸左右。

節(jié)后聚乙烯下游需求略有減弱

9月份國內(nèi)聚乙烯下游開工水平提高到43%。傳統(tǒng)需求旺季，終端工廠訂單雖不及往年同期，但整體仍呈現(xiàn)緩慢增長趨勢，但需求不及預(yù)期，工廠心態(tài)謹(jǐn)慎，原料采購多維持剛需。

10月份國內(nèi)聚乙烯下游整體開工率預(yù)計-0.34%。受訂單不及往年同期影響，部分工廠國慶假期有放假計劃，因此整體行業(yè)開工率略有下降，但受美聯(lián)儲降息利好提振，節(jié)前部分終端工廠少量囤貨，對后市信心增加，但受假期物流費(fèi)用上漲，以及部分倉庫休假，發(fā)貨遲緩影響，假期期間工廠原料采購相應(yīng)減少，多以消耗自身庫存為主，因此節(jié)后終端工廠原料庫存預(yù)期下降，終端工廠存補(bǔ)倉預(yù)期。

節(jié)后聚乙烯市場價格預(yù)計小幅上行

2024年聚乙烯市場價格整體呈現(xiàn)震蕩上行走勢。9月國內(nèi)聚乙烯現(xiàn)貨市場價格窄幅下跌，9月受國際原油創(chuàng)年內(nèi)新低影響，環(huán)比-7.48%，成本支撐大幅減弱，帶動價格下移;月內(nèi)適逢中秋及國慶雙節(jié)，生產(chǎn)企業(yè)為降庫出貨積極下調(diào)出廠價，市場跟跌促成交，成交重心下移。下游方面隨“金九銀十”到來，開工率環(huán)比+2.05%，但同比-5%，表觀消費(fèi)量環(huán)比-1.69%至341.18萬噸，消費(fèi)端支撐減弱。綜合看，9月受宏觀偏空及成本下移主導(dǎo)下，聚乙烯市場整體表現(xiàn)一般。截止月底，華北地區(qū)主流LLDPE薄膜月均價8098元/噸，環(huán)比-0.75%。

受國慶假期影響，部分倉庫休假，雖有值班人員，但提貨速度較工作日減慢，加之節(jié)日車流量增加，物流貨到時間根據(jù)地區(qū)延長0.5-1.5天左右，運(yùn)輸費(fèi)用增加20-50元/噸，節(jié)前工廠多有備貨，假期期間提貨較工作日明顯減少，整體來看，物流影響不大。

伴隨中石化英力士(天津)石化投產(chǎn)，產(chǎn)能利用率預(yù)計環(huán)比+0.92%至229.05萬噸。進(jìn)口量預(yù)期環(huán)比+4.29%至124.84萬噸。國內(nèi)總供應(yīng)量環(huán)比+1.49%，供應(yīng)加壓;但需求走勢利好，下游制品開工表現(xiàn)走強(qiáng)，表觀消費(fèi)量預(yù)計環(huán)比+1.54%達(dá)346.45萬噸，美聯(lián)儲降息利好持續(xù)，帶動聚乙烯下游需求，終端工廠開工率維持上升態(tài)勢，需求兌現(xiàn)釋放利好將極大緩解供應(yīng)方面帶來的壓力，預(yù)計10月國內(nèi)LLDPE市場價格預(yù)計上漲。

但整體來看，四季度國內(nèi)石化投產(chǎn)裝置仍會帶來一定的供應(yīng)壓力，終端需求雖有增長，但跟進(jìn)緩慢且遠(yuǎn)不及預(yù)期，而旺季延遲已成定局，一定程度抑制市場漲幅，供強(qiáng)需弱局面下，預(yù)計四季度國內(nèi)聚乙烯市場將先漲后跌，變化區(qū)間在200-300元/噸。

(關(guān)鍵字：PE PE市場)