倫鋅走勢(shì)：

周一，外盤消息面平靜，LME鋅小幅震蕩，收盤于1894，漲0.36%。周二美元指數(shù)收于82.37，創(chuàng)近三周以來(lái)最低收盤價(jià)，而受美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)低于預(yù)期及伯南克日前講話提及貨幣政策，市場(chǎng)目光更多聚焦于稍晚將公布的美聯(lián)儲(chǔ)3月議息紀(jì)要，倫鋅延續(xù)反彈收小陽(yáng)，拉升貼近20日均線，收盤1894.75點(diǎn)，上漲6.75點(diǎn)，漲幅0.36%，鋅庫(kù)存大幅減少7125噸至1141825噸。周三，美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議紀(jì)要公布讓市場(chǎng)對(duì)QE提前退出擔(dān)憂，美元指數(shù)有所回升，倫鋅周三沖高回落，盤中一度上破20日均線的支撐，是近7周一來(lái)受此上穿，但之后回落至10日均線附近，全日大部分時(shí)間都運(yùn)行于10日均線和20日均線之間，技術(shù)上看，此輪反彈接近尾聲。

滬鋅走勢(shì)：

周一滬期鋅先抑后揚(yáng)，滬鋅1307合約當(dāng)日開(kāi)盤報(bào)14650元/噸，盤初鋅價(jià)小幅回落最低觸及14740元/噸，此后在外盤指引下回升，午后擴(kuò)大漲幅最高觸及14740元/噸。周二滬期鋅高開(kāi)高走，滬鋅1307當(dāng)日開(kāi)盤在14775元/噸，最高觸及14895元/噸，收盤報(bào)14890元/噸，全天滬期總成交量增加1.6萬(wàn)手至12.0萬(wàn)手，總持倉(cāng)增加0.6萬(wàn)手至32.5萬(wàn)手。周三，滬期鋅延續(xù)反彈但高度受制，滬鋅1307當(dāng)日開(kāi)盤在14925元/噸，盤中鋅價(jià)最高錄得14950元/噸，最低觸及148540元/噸，收盤報(bào)14875元/噸。全天滬期鋅總成交量下滑3.2萬(wàn)手至8.7萬(wàn)手，總持倉(cāng)下滑0.3萬(wàn)手至32.1萬(wàn)手。周四，央行公布的數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)貨幣環(huán)境仍然寬松，但基本金屬未受提振，顯示行業(yè)自身景氣度仍然不足。維持基本金屬弱反彈的判斷，回補(bǔ)4月9日跳空缺口后理應(yīng)繼續(xù)反彈。

現(xiàn)貨鋅成交：

本周是清明節(jié)小長(zhǎng)假后第一個(gè)星期，現(xiàn)貨鋅價(jià)隨滬期鋅走勢(shì)走高，周一鋅價(jià)仍處低位，冶煉廠持續(xù)惜售，貿(mào)易商節(jié)后重返市場(chǎng)稍顯謹(jǐn)慎，下游部分補(bǔ)庫(kù)需求釋放，整體成交較節(jié)前略好;周二上�，F(xiàn)貨0#鋅上漲140元至14640元/噸，貿(mào)易商交易活躍，下游企業(yè)仍多看空后市，謹(jǐn)慎追漲;周三，現(xiàn)貨鋅價(jià)持續(xù)上漲100元至14740元/噸，鋅價(jià)缺乏基本面支撐，市場(chǎng)看空氣氛再起，下游企業(yè)普遍觀望，接貨趨謹(jǐn)慎;臨近周末，鋅價(jià)窄幅波動(dòng)，下游入市情緒依然不高。周四，鋅價(jià)反彈未果，冶煉廠惜售，市場(chǎng)謹(jǐn)慎，賣賣雙方均無(wú)積極性。市場(chǎng)整體交投清淡。

中商觀點(diǎn)：國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)向好，倫鋅收復(fù)跌幅，隨著市場(chǎng)信心漸穩(wěn)，鋅價(jià)或整體難跌，短期弱持續(xù)震蕩。

宏觀面：(國(guó)內(nèi))

周二開(kāi)啟中國(guó)3月份及一季度主要宏觀數(shù)據(jù)一輪密集發(fā)布的大幕，其中首先出爐的3月份CPI同比增長(zhǎng)回落至2.1%，較前月漲幅明顯縮小，PPI同比降1.9%，表現(xiàn)較為黯淡。

繼公布CPI和PPI后，周三中國(guó)方面公布了貿(mào)易數(shù)據(jù)為-8.8億美元，預(yù)期是順差154億，大大出乎意料，進(jìn)口的增長(zhǎng)同比為14.1%，大大高于預(yù)期。從1季度綜合情況看，貿(mào)易順差達(dá)到430億美元，要大大好于去年順差2.1億美元的情況。不過(guò)出口增速的放緩，特別是對(duì)美、日和歐盟方面，也說(shuō)明外部需求的恢復(fù)依然偏弱。

海關(guān)總署今日公布一季度外貿(mào)數(shù)據(jù)，一季度進(jìn)出口總值同比增13.4%，其中出口同比增18.4%，進(jìn)口同比增8.4%。3月出口同比增10.0%，進(jìn)口同比增14.1%，2月同比增20.6%，3月出口同比增幅大幅回落。中國(guó)出口增長(zhǎng)不及預(yù)期，實(shí)屬四個(gè)月來(lái)首次。

央行發(fā)布數(shù)據(jù)，3月末M2余額103.61萬(wàn)億元同比增長(zhǎng)15.7%.3月新增人民幣貸款1.06萬(wàn)億元同比多增515億元。3月社會(huì)融資規(guī)模2.54萬(wàn)億元同比多增6739億元。以上數(shù)據(jù)均表明中國(guó)貨幣寬松仍在繼續(xù)，但商品目前并未從中受益，這種背離可能會(huì)誘發(fā)大行情的產(chǎn)生。

國(guó)際：

美聯(lián)儲(chǔ)方面提前公布了3月19日的會(huì)議紀(jì)要，紀(jì)要中的焦點(diǎn)是集中在關(guān)于資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的退出時(shí)間表，部分議員認(rèn)為在年中結(jié)束，部分認(rèn)為在9月份，也有人認(rèn)為在2014年，但是鑒于前期美聯(lián)儲(chǔ)聲稱與失業(yè)率掛鉤，而近期美國(guó)方面非農(nóng)數(shù)據(jù)、就業(yè)參與率等數(shù)據(jù)均表現(xiàn)不佳，盡管失業(yè)率出現(xiàn)逐步下滑，但仍未達(dá)到預(yù)期，在外來(lái)半年內(nèi)退出的概率非常小。另外，世界貿(mào)易組織周三下調(diào)了對(duì)2013年全球貿(mào)易增長(zhǎng)速度的預(yù)期，從原來(lái)的4.5%降至3.3%。2012年全球貿(mào)易實(shí)際增長(zhǎng)率僅為2.0%，為1981年有紀(jì)錄以來(lái)的最低水平。

德國(guó)統(tǒng)計(jì)局最新官方數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)2月出口較1月份萎縮，但進(jìn)口降幅更大，導(dǎo)致2月貿(mào)易盈余略增至171億歐元。數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)2月季調(diào)后商品出口價(jià)值887億歐元，進(jìn)口為719億歐元。其中出口月率下降1.5%，未季調(diào)年率下降2.8%，進(jìn)口月率降低3.8%，年率滑落5.9%。

歐盟執(zhí)行機(jī)構(gòu)歐洲委員會(huì)在周一警告說(shuō)，由于憲法法院在上周五裁定2013財(cái)年的部分財(cái)政緊縮措施無(wú)效，葡萄牙現(xiàn)在需要等到至少5月才會(huì)獲得來(lái)自國(guó)際債權(quán)人的下一期約20億歐元付款。按照原來(lái)的計(jì)劃，這部分資金應(yīng)該4月發(fā)放。歐盟、歐洲央行和國(guó)際貨幣基金組織這所謂三駕馬車指出，負(fù)責(zé)援助項(xiàng)目進(jìn)程監(jiān)督的官員將不會(huì)在葡萄牙政府就可能的13億歐元收入缺口如何填補(bǔ)作出說(shuō)明之前完成對(duì)項(xiàng)目進(jìn)展的評(píng)估。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)9日宣布將中國(guó)償還長(zhǎng)期本幣債務(wù)評(píng)級(jí)從“AA-”下調(diào)一檔至“A+”，評(píng)級(jí)前景為穩(wěn)定，重申中國(guó)償還長(zhǎng)期外幣債務(wù)的評(píng)級(jí)為“A+”。

倫敦金屬交易所(LME)賤金屬周三大多走低，對(duì)于中國(guó)金屬需求的擔(dān)憂以及美國(guó)貨幣政策缺乏明確指引令市場(chǎng)承壓。

(關(guān)鍵字：鋅 滬鋅 倫鋅 鋅價(jià)格)