投行被指操縱基本金屬價格不是新鮮事，這一次，卷入漩渦的是摩根大通(JPMorgan)。

有報道稱，過去幾年，倫敦金屬交易所(LME)的大量現(xiàn)貨鋁“有時會掌握在一位具有絕對優(yōu)勢地位的持倉者手中，”目前有持倉者持有LME注冊倉庫50%-79%的鋁倉單。這相當于143萬至229萬噸之間的現(xiàn)貨鋁倉單量。

該報道援引大宗商品貿(mào)易商、倉庫、生產(chǎn)商、經(jīng)紀商和銀行的信源指出，這位持倉者正是美國銀行業(yè)巨頭摩根大通。

LME并不公布工業(yè)金屬頭寸較高的持倉者，也不對頭寸和倉單持有量作出限制。而手握大量期貨合約或倉單的大玩家上演逼空、擠倉之類的影響市場價格的現(xiàn)象以往也多次出現(xiàn);某位大

戶控制過半基金屬庫存之類的消息也有所耳聞，比如對沖基金紅風(fēng)箏(RedKiteGroup)。因此，摩根大通并非唯一一個被懷疑過的對象。

文章稱，“雖然這并不違規(guī)，但持有大量頭寸，有時甚至是壟斷性的頭寸，可以在一定程度上影響那些很快到期的短期合約價格。”

LME鋁市場的確存在一些不合理的現(xiàn)象：LME三個月期鋁呈現(xiàn)現(xiàn)貨升水結(jié)構(gòu)，即現(xiàn)貨價格高于期貨價格，近月合約價格超過遠月合約。去年12月，鋁升水觸及每噸23美元，為2014年晚些時

候以來的最高水平。

“現(xiàn)貨升水并不能準確反映目前供應(yīng)過剩的市場現(xiàn)狀。”一位大宗商品貿(mào)易商人士稱。

LME鋁倉儲問題多年來一直遭人詬病，鋁升水自09年金融危機以來一度上漲了八倍，其中一個重要原因就是現(xiàn)貨出庫的時間太長，有時甚至多達兩年之久。

對于上述市場操縱懷疑，LME表示其將“圍繞引發(fā)人們擔憂的活動，從市場參與者當中尋找更多信息。一旦發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為，我們將采取適當行動。”

(關(guān)鍵字：LME鋁 鋁)