克惠譽(yù)集團(tuán)(Fitch Group)旗下專注于新興和前沿市場國家風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)分析的獨(dú)立供應(yīng)商Business Monitor International (BMI)公司更新鎳市場預(yù)估。2016年鎳價(jià)已經(jīng)觸及底部，全球鎳產(chǎn)量下滑，市場供應(yīng)已經(jīng)轉(zhuǎn)向短缺。BMI預(yù)計(jì)未來兩個(gè)季度內(nèi)中國鎳進(jìn)口量將進(jìn)一步增長。因2016年上半年表現(xiàn)不及預(yù)期，BMI修訂2016年鎳均價(jià)預(yù)估，自最初的10500美元/噸下調(diào)至9000美元/噸。

全球鎳市場預(yù)期

價(jià)格預(yù)估

精煉鎳價(jià)格維持壓力位之下，上半年價(jià)格在8000-9000美元/噸間震蕩。中國市場庫存高企，同時(shí)中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍令人失望，因此投資者對工業(yè)金屬市場仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度。2016年下半年，BMI預(yù)期鎳市場基本面可能逐漸好轉(zhuǎn)，鎳價(jià)可能朝著10000美元/噸價(jià)格反彈。

因全球鎳供應(yīng)量增長的預(yù)期，特別是印尼鎳供應(yīng)的增長，BMI下調(diào)未來幾年鎳價(jià)預(yù)計(jì)。BMI預(yù)計(jì)2016年均價(jià)為9000美元/噸，2017年均價(jià)為10500美元/噸，最初預(yù)估為2016年均價(jià)10500美元/噸，2017年均價(jià)為11500美元/噸。

產(chǎn)量

因印尼禁止鎳礦出口，市場價(jià)格持續(xù)疲軟以及中國節(jié)能減排政策，全球精煉鎳產(chǎn)量處于較低的水平。2016-2020年全球鎳市場，除去中國，多數(shù)主要的鎳生產(chǎn)國包括俄羅斯、日本、澳大利亞及加拿大將經(jīng)歷發(fā)展停滯或者增長率放緩的階段�？偟膩碚f，2016-2020年精煉鎳產(chǎn)量平均年增長率預(yù)計(jì)為1.3%, 相比2011-2015年的增長率6.6%有明顯的下滑。

2016年中國鎳產(chǎn)量占全球的17.2%，2020年預(yù)計(jì)將占全球鎳產(chǎn)量的17.7%。2016-2020年中國鎳產(chǎn)量年平均增長率預(yù)計(jì)為1.5%，主要因政府淘汰落后產(chǎn)能以及鎳價(jià)下滑影響。 中國即將到來的5年有色金屬工業(yè)計(jì)劃(2016-2020)將聚焦生產(chǎn)率增長，海外礦山投資以及國內(nèi)高端制造業(yè)發(fā)展，這將進(jìn)一步深化中國國內(nèi)鎳市場改革。

俄羅斯精煉鎳產(chǎn)量增長將保持緩慢走勢，因鎳價(jià)持續(xù)疲軟，2016-2020年平均增長率為0.8%。俄羅斯鎳工業(yè)將繼續(xù)有國內(nèi)巨頭控制，主要為諾里爾斯克鎳業(yè)(Norilsk Nickel)，很難闖入新的企業(yè)。

澳大利亞鎳工業(yè)將呈現(xiàn)適度增長，預(yù)計(jì)2016-2020年平均增長率為1.4%，相比2011-2015年平均增長率4.5%仍有所下滑，主要因鎳價(jià)持續(xù)疲軟且澳大利亞生產(chǎn)成本有所上漲。我們對長期精煉鎳產(chǎn)量預(yù)計(jì)較好，因幾個(gè)關(guān)鍵性的項(xiàng)目仍在發(fā)展。

未來幾年，加拿大將變?yōu)槊绹�最大的精煉鎳供�?yīng)商，產(chǎn)量溫和增長，2016-2020年平均增長率預(yù)計(jì)為1.5%。該國國內(nèi)精煉鎳消費(fèi)極少，BMI預(yù)計(jì)其將成為精煉鎳凈出口國。巴西礦企淡水河谷將維持其加拿大鎳礦及精煉鎳生產(chǎn)巨頭的地位，該國70%的鎳礦生產(chǎn)及60%的精煉鎳生產(chǎn)由淡水河谷貢獻(xiàn)。

消費(fèi)量

全球鎳消費(fèi)商仍顯疲軟，2016-2020年全球鎳消費(fèi)平均年增長率為1.5%，2011-2015年為6.3%。我們預(yù)計(jì)直至2020年，中國均將是全球最大的精煉鎳消費(fèi)國。然而，中國對精煉鎳需求增長也有所放緩，因廉價(jià)的鎳生鐵在一定程度上代替精煉鎳。需求緩慢同樣令固定資產(chǎn)增長放緩，同樣不銹鋼需求也表現(xiàn)疲軟。另外，日本、韓國及美國也表現(xiàn)出緩慢或者停滯的需求增長。

2015年中國精煉鎳需求占全球總需求的30.1%，我們預(yù)計(jì)2020年將變?yōu)?9%。主要因?yàn)閬碜杂∧岬牧畠r(jià)的鎳生鐵將早中國占領(lǐng)部分精煉鎳的市場。另外，鋼廠對固定資產(chǎn)的投資將下滑。中國的鋼鐵制造商將增長他們在非鋼領(lǐng)域的投資，以在鋼材市場疲軟的環(huán)境下，尋求更大的利潤。

我們預(yù)計(jì)2016-2020年日本鎳消費(fèi)平均年增長率為1.8%, 相比2011-2015年0.2%的年平均增長率有明顯提高。然而，日本精煉金屬的消費(fèi)量將呈現(xiàn)小幅增長，因經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)表現(xiàn)疲軟�？偟膩碚f，消費(fèi)量增長比產(chǎn)量增長更為快速，加大日本鎳缺口，預(yù)計(jì)日本2016年鎳缺口為43600噸，2020年將為55000噸。

2016-2020年德國將維持消費(fèi)年均負(fù)增長-2.0%，與2011-2015年消費(fèi)年平均負(fù)增長-2.1%幾乎持平。

(關(guān)鍵字：惠譽(yù)集團(tuán) 鎳)