2016年6月，中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為20.2,較上月回升0.7點，在“偏冷”區(qū)域下沿運行;中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)為85.3，較上月回升0.9點;一致指數(shù)為68.2，較上月小幅回升0.2個點。

與有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)構成指標進行比較可以看出，盡管擔心中國經(jīng)濟增速放緩會影響全球大宗商品的消費，但是在各國量化寬松政策的刺激下，以及菲律賓礦業(yè)整頓預期會導致鎳礦供應下降，包括鎳在內的所有商品價格快速回升。

2016年二季度我國鎳行業(yè)總體表現(xiàn)為投資繼續(xù)下降,效益大幅下滑，大部分沒有競爭力的中小型鎳冶煉企業(yè)繼續(xù)停產(chǎn)，國內原生鎳產(chǎn)量有所減少。2016年二季度，LME鎳現(xiàn)收盤價為8870美元/噸，同比下跌32%。6月底LME鎳庫存為38萬噸，比一季度末下降6萬噸。長江現(xiàn)貨鎳價均價6.89萬元/噸，同比下降30%。2016年二季度鎳價多數(shù)在6.5萬元~7.5萬元/噸之間徘徊，季度價格略高于一季度的水平，與LMEX指數(shù)表現(xiàn)一致。主要生產(chǎn)企業(yè)遇到了較大的經(jīng)營壓力，有的停產(chǎn)檢修，有的轉型做其他品種。

鎳鈷采選冶投資同比增加

2016年1~5月份，我國鎳鈷采選業(yè)施工項目有9個，投資額為3.73億元，同比增加17.9%;鎳鈷冶煉施工項目有37個，投資額為48.9億元，同比增加15.8%。盡管鎳價持續(xù)低迷，但不斷有在鎳合金材料和電池材料方面新建項目的消息，一方面是因為看好未來含鎳合金在航空、電力、動力汽車等方面的應用前景，也不排除為了上市公司募集資金尋找合適的理由。此外在印尼投資新建鎳鐵和不銹鋼項目的消息也源源不斷。

二季度我國原生鎳產(chǎn)量同比減少9%

2016年二季度我國原生鎳產(chǎn)量(包括鎳鐵含鎳量，下同)約為15.4萬噸，同比減少9%，環(huán)比增加18%。二季度鎳價有所上行，加上部分大型企業(yè)擴建鎳鐵產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，國內鎳生鐵產(chǎn)量環(huán)比出現(xiàn)上漲。受到鎳價持續(xù)低位運行影響，目前國內在產(chǎn)的電解鎳企業(yè)僅剩5家，分別為金川集團股份有限公司、吉林吉恩鎳業(yè)股份有限公司、新疆新鑫礦業(yè)股份有限公司、廣西銀億公司和煙臺凱實工業(yè)有限公司，二季度我國電解鎳產(chǎn)量為4.6萬噸，同比減少16%，主要受金川集團產(chǎn)量下降影響。

二季度鎳產(chǎn)品進口量預計為17萬噸，出口量預計為0.4萬噸，預計2016年二季度我國鎳表觀消費量為32萬噸，同比增加14%，全年表觀消費量預計達到115萬噸。

二季度我國鎳鐵產(chǎn)量為9.9萬噸(鎳金屬量)，上半年累計產(chǎn)量為17.5萬噸，預計全年產(chǎn)量接近35萬噸。與去年同期相比，國內高、中鎳鐵產(chǎn)量均有下降，但低鎳鐵產(chǎn)量逆勢增長，主要原因是面對國內高鎳鐵供應不足，不銹鋼企業(yè)加大了采用“鎳板+低鎳鐵”的原料生產(chǎn)模式。

供應縮減，消費增加，鎳市基本面趨好

在鎳價持續(xù)低位運行的情況下，今年1~4月份全球五大洲鎳礦產(chǎn)量同比均在下降，供應全面縮減。根據(jù)國際鎳業(yè)研究小組(INSG)數(shù)據(jù)顯示，2016年1~4月份，全球鎳礦產(chǎn)量62.2萬噸，同比減少8.4%。亞洲地區(qū)鎳礦產(chǎn)量同比大幅減少16.3%，其中菲律賓一季度產(chǎn)量僅為7.53萬噸，同比大幅減少37.7%;印尼鎳礦產(chǎn)量在連續(xù)兩年下降之后出現(xiàn)恢復性增長，1~4月份產(chǎn)量為5.52萬噸，同比增長27.8%。

2016年1~4月全球原生鎳產(chǎn)量63.86萬噸，同比減少0.9%。其中亞洲和歐洲產(chǎn)量均同比減少，增速分別為-3.8%和-3.7%;美洲和大洋洲地區(qū)產(chǎn)量增加，增速分別為4.7%和9.9%。同期全球鎳消費64.6萬噸，同比增長3.4%，除美洲外，全球其他地區(qū)鎳消費量同比均有所上漲，其中最大消費地區(qū)亞洲消費量同比增加4.4%至45.9萬噸。

今年以來需求方面的最大變化主要來自中國不銹鋼產(chǎn)量的增加。根據(jù)安泰科預計，上半年我國不銹鋼產(chǎn)量為1153萬噸，同比增加6.7%，其中300系產(chǎn)量為595萬噸，同比增加10.1%，200系產(chǎn)量為347萬噸，同比增加4.4%，400系產(chǎn)量為211萬噸，同比增加1.5%。

鎳礦進口減少，電解鎳進口量增加

海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年4~5月份我國共進口鎳礦445萬噸，預計二季度進口量為720萬噸，同比減少32%。進口下降主要是由于菲律賓的紅土鎳礦出口減少。另外4~5月份進口電解鎳8.6萬噸，預計二季度進口量為12萬噸，同比增加50%。前5個月累計進口電解鎳19.3萬噸，同比增長197%。其中從俄羅斯進口電解鎳達13.6萬噸，同比增長135%。

受國內含鎳生鐵產(chǎn)量下降和青山印尼項目順利投產(chǎn)影響，2016年以來我國鎳鐵進口量迅速增加，1~5月我國進口鎳鐵總量38.2萬噸，同比增加48%。1~5月鎳鐵進口折合金屬噸約6.3萬噸，較去年同期的5.8萬噸增加5.5%。分進口國別看，1~5月從印尼進口量同比暴增369%，主要為3月底青山印尼2期鎳鐵項目投產(chǎn)，4月運回國內鎳鐵實物量達8萬噸，但隨著青山印尼不銹鋼項目的投產(chǎn)，運回國內的鎳鐵量或將會有所下降。

價格有所回升，企業(yè)經(jīng)營依舊困難

在全球供應縮減，消費緩慢增加的雙重影響下，全球鎳供應出現(xiàn)近5年來首次短缺，基本面略有改善，鎳底部捕獲支撐，最高反彈至10000美元/噸的年內高位。二季度LME收盤均價8870美元/噸，同比下跌32%。二季度上海長江現(xiàn)貨市場鎳均價68875元/噸，同比下跌30%。

初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年1~5月份規(guī)模以上鎳鈷采選企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入18.1億元，同比減少2.3%，實現(xiàn)利潤-4943萬元，同比增虧43.2%;同期規(guī)模以上鎳鈷冶煉企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入1013.4億元，同比增加2.7%，虧損14.4億元，虧損額進一步擴大。

下半年鎳價有望緩慢回升

從外部環(huán)境看，上半年全球性宏觀面的風險性事件正逐步消除，英國退歐公投落地，全球央行寬松貨幣政策預期上升，美聯(lián)儲加息延后，投資偏好正逐漸回升。

從基本面看，在全球鎳供需格局發(fā)生溫和改善的前提下，加之菲律賓政府整頓礦業(yè)秩序，可能引發(fā)的紅土鎳礦供應的趨勢性下降，全球鎳基本面有所改善，預計2016年供需將出現(xiàn)缺口，因此對鎳價格會產(chǎn)生一定的支撐，預計三季度LME鎳現(xiàn)貨價格將在10000美元/噸的水平上波動�？傮w上鎳行業(yè)呈現(xiàn)溫和回暖的態(tài)勢，行業(yè)企業(yè)有望逐步走出困境。

(關鍵字：鎳)