四月鋅價高位回落，一方面冶煉廠因礦不足被動檢修的預(yù)期落空，市場對冶煉廠近期集中檢修更多的理解為對礦山獲取更高的加工費的行為;另一方面，天津地區(qū)環(huán)保檢查及部分鍍鋅企業(yè)較高的成品庫存積壓令市場對鋅錠消費需求出現(xiàn)較大擔(dān)憂。不過后期國內(nèi)外偏低的庫存對鋅價提供支撐，多空因素交織下鋅價進入了震蕩走勢。鋅價下跌使得冶煉廠在礦山讓利的收益在減少，利潤大幅縮減下冶煉廠實際的開工率值得關(guān)注，南儲商務(wù)網(wǎng)特此對廣西、云南地區(qū)九家鋅冶煉四月份開工率進行調(diào)研，此次調(diào)研涉及產(chǎn)能為131萬噸。

從調(diào)研的情況來看，四月檢修的企業(yè)主要為鑫聯(lián)環(huán)保，云銅鋅業(yè)，其中云銅鋅業(yè)對本部冶煉廠進行為期半個月的檢修，而鋅聯(lián)環(huán)保則進入全線檢修;振興鋅業(yè)產(chǎn)量隨著鉛冶煉的恢復(fù)，開工率在六成附近;金鼎鋅業(yè)檢修結(jié)束，產(chǎn)量恢復(fù)檢修前水平;南方有色檢修完畢，維持滿負(fù)荷生產(chǎn)。

目前，云南、廣西地區(qū)國產(chǎn)鋅精礦加工費主要集中在3800-4300元/金屬噸，保持穩(wěn)定。短期冶煉廠的檢修令鋅精礦短期的緊缺程度得到緩解，且北方高寒地區(qū)礦山開工增加，湖南地區(qū)采空區(qū)治理大部分驗收復(fù)產(chǎn)，整體原料生產(chǎn)供應(yīng)方面逐步復(fù)蘇，進口虧損收窄也將為冶煉廠原料采購提供更多空間，礦供應(yīng)緊張情況在慢慢緩解，多個加工費也有所抬頭。三月南儲華東1#鋅月均價在22043元/噸，環(huán)比下降687元/噸，冶煉廠在礦山讓利部分的收益仍在在減少。綜合兩方面來看，冶煉廠實收加工費并未有實質(zhì)性改善，個別冶煉廠開工仍保持偏低水平。

五月，隨著前期檢修的冶煉廠檢修結(jié)束，開工率將趨于穩(wěn)定，不過南方有色將新增一條生產(chǎn)線檢修，開工率略有下降。前期廣東現(xiàn)貨鋅價偏低，與華東地區(qū)之間差價大，冶煉廠在制定發(fā)貨計劃時將更傾向于發(fā)貨至華東，五月廣東地區(qū)到貨量將銳減。

(關(guān)鍵字：西南 鋅冶煉廠)