期貨市場，隔日滬鋁活躍合約收盤價14185元/噸，環(huán)比跌0.11%;LME3月鋁收盤價2187.5美元/噸，環(huán)比漲0.57%，滬倫比值小幅回落至6.485。LME鋁庫存113.11萬噸，環(huán)比回落0.14萬噸;滬期鋁倉單78.83萬噸，環(huán)比降0.26萬噸。

現(xiàn)貨方面長江現(xiàn)貨成交價格14100-14140元/噸，環(huán)比持平;廣東南儲報14180-14280元/噸，漲30元/噸;兩地價差擴(kuò)大至110元/噸。期貨價格下跌，華東地區(qū)上游出貨積極，中間商接貨較昨日積極，下游按需采購;廣東地區(qū)現(xiàn)貨緊俏，主要原因與前期華東華南價差、以及市場對后市兩地價差擴(kuò)大的看法有關(guān)，上游及貿(mào)易商部分惜售，下游采購積極性提升。關(guān)注鐵路運費上漲對現(xiàn)貨到貨量的影響。

現(xiàn)貨庫存方面，據(jù)數(shù)據(jù)，國內(nèi)現(xiàn)貨電解鋁庫存方面繼續(xù)回落，鋁錠現(xiàn)貨數(shù)據(jù)環(huán)比回落1.5萬噸，至180.9萬噸;數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)電解鋁現(xiàn)貨庫存188.4萬噸，與上周四相比減少4萬噸。

鋁業(yè)要聞：

美國商務(wù)部當(dāng)?shù)貢r間6月20日宣布，中國、日本、瑞典、比利時以及德國的42種鋼鐵制品可獲得高額關(guān)稅豁免權(quán)。美國商務(wù)部部長羅斯在6月20日參議院意見聽取會上表示，美國政府已收到2萬余件請求豁免鋼鐵制品高額關(guān)稅的申請。

4月全球原鋁產(chǎn)量為496.67萬噸，消費量為495.45萬噸。1-4月全球原鋁市場供應(yīng)短缺9.1萬噸;其中原鋁需求量為1,977萬噸，較去年同期減少48.9萬噸，1-4月全球原鋁產(chǎn)量較去年同期下滑5.1萬噸。

牙買加的鋁土礦行業(yè)受到了保護(hù)，不會受到美國關(guān)稅的影響。牙買加有超過75%的鋁土礦都會銷往美國，但該產(chǎn)品在CaribbeanBasinInitiative(加勒比海盆地倡議)的保護(hù)下是免稅的。CaribbeanBasinInitiative政策，簡稱CBI，于1984年1月1日生效，目的是為了給美洲和加勒比海地區(qū)國家給予一些與美國貿(mào)易的便利，帶動地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而牙買加的氧化鋁出口可能會受到美國和其他國家(如中國、歐盟、加拿大和墨西哥)之間的貿(mào)易沖突的影響。

據(jù)消息，美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國總統(tǒng)特朗普在3月份實施的加征金屬關(guān)稅措施，截至上周已經(jīng)從鋼鐵進(jìn)口征收了5.82億美元，從鋁進(jìn)口征收了1.95億美元。

中國鋁業(yè)(601600)6月21日晚公告，擬將控股子公司中國鋁業(yè)遵義氧化鋁有限公司(簡稱“遵義氧化鋁”)與遵義鋁業(yè)股份有限公司(簡稱“遵義鋁業(yè)”)進(jìn)行合并重組。同時公告稱，與中國鋁業(yè)集團(tuán)有限公司(簡稱“中鋁集團(tuán)”)共同出資設(shè)立中鋁海外發(fā)展有限公司(簡稱“中鋁海外”)，中鋁海外注冊資本為10億元。

據(jù)Blackwall,日本一位鋁制造商和鋁買家已同意將第三季度的P1020鋁錠升水報價敲定在每噸較倫鋁現(xiàn)貨價格高出132美元(CIF日本)。相較第二季度的129美元，第三季度鋁升水上漲了2%。據(jù)悉，日本目前已開始進(jìn)口俄鋁產(chǎn)品，但由于結(jié)算問題，有買家采取現(xiàn)金結(jié)算方式進(jìn)行買貨。

主要邏輯：近期宏觀情緒影響特別是貿(mào)易戰(zhàn)影響轉(zhuǎn)弱，鋁價回歸基本面。從基本面角度來看，我們認(rèn)為目前國內(nèi)氧化鋁價格高位回落，造成電解鋁成本回落;而鋁下游消費符合預(yù)期，國內(nèi)期貨及現(xiàn)貨、LME庫存持續(xù)回落，但目前向上驅(qū)動力較弱，鋁價或筑底震蕩。今日預(yù)計滬鋁將逐漸企穩(wěn)。后期關(guān)注下游新訂單情況。

(關(guān)鍵字：鋁)