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澳大利亞資源和能源部長馬丁·弗格森日前表示，礦業(yè)繁榮已經(jīng)結(jié)束。這一言論立即引發(fā)包括總理吉拉德在內(nèi)的多名高官反駁，后者堅稱礦業(yè)繁榮遠未終結(jié)，仍將支撐澳大利亞經(jīng)濟持續(xù)增長。
以此為由頭，圍繞礦業(yè)前景的零星言論正演化為多空觀點的激烈碰撞，折射出澳洲礦業(yè)的復雜變數(shù)。盡管過度唱空礦業(yè)可能操之過急，影響礦業(yè)的空頭因素卻值得冷靜思考。
礦業(yè)巨頭紛紛出臺收縮策略
近期，必和必拓、殼牌、伍德賽德等礦業(yè)巨頭先后宣布推遲在澳鐵礦、天然氣等項目，涉及投資金額迄今已超680億澳元(約合704億美元)。一連串收縮動作的直接動因是市場走向的不確定性。
受歐債危機、新興經(jīng)濟體增長放緩等因素影響，主力鐵礦石價格從去年同期每噸約180美元震蕩下行至每噸100美元下方，創(chuàng)2009年12月以來新低。
礦業(yè)巨頭出臺收縮策略的推手遠不只價格走低。匯率、稅率、融資和產(chǎn)業(yè)利潤分配結(jié)構(gòu)等因素均不容忽視。里昂證券公司分析師伊恩·洛珀說，2008年鐵礦價格跌至每噸60美元，但當時澳元對美元匯率僅為1比0.6,成本相對較低。然而近年來，澳元對美元匯率突破1比1.1的高位，并在過去一年穩(wěn)定在1比0.93以上。這意味著，在市場價格走低之際，礦商邊際利潤甚至會小于全球金融危機爆發(fā)之際。
必和必拓首席執(zhí)行官高瑞思指出，過去10年，澳洲礦業(yè)開發(fā)成本以美元計算增加了七倍，增加成本中的一半直接肇因于澳元匯率飆漲。
當前，澳政府努力推動碳稅、礦產(chǎn)資源租賃稅等改革。稅費提高連同澳元匯率居高不下等利空因素，將顯著增加礦業(yè)開發(fā)成本。
澳大利亞礦業(yè)協(xié)會發(fā)布的報告顯示，澳熱能煤每噸新增產(chǎn)能成本近五年內(nèi)上漲三倍，以致相關項目的可行性成疑問。較之西非，在澳大利亞開采鐵礦的成本高出75%。
此外，某些中小礦商還必須關注融資成本。
上下游利潤分配懸殊不公
除上述因素外，澳洲礦業(yè)更為根本的問題還在于當前產(chǎn)業(yè)上下游利潤分配懸殊不公的現(xiàn)狀。
以鐵礦石為例，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，西澳大利亞1噸鐵礦的離岸成本不足60美元，而近年來離岸市場均價卻高達160美元左右，連續(xù)多年維持兩位數(shù)增幅。在礦商賺得盆滿缽滿之際，不少中國鋼鐵企業(yè)卻連年蒙受虧損。受鋼材需求萎縮影響，今年上半年虧損的中鋼協(xié)會員企業(yè)超過三分之一，8月虧損面擴大到80%以上。中鋼協(xié)人士表示，目前中國鋼鐵行業(yè)每生產(chǎn)1噸鋼的利潤僅為1.68元人民幣(約合0.26美元)。
作為中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的重要原料基地，西澳超過70%的鐵礦供應中國市場。對此，人們不禁要問，在產(chǎn)業(yè)下游面臨大規(guī)模、全行業(yè)虧損的局面下，礦業(yè)盛宴究竟還能享用多久？
有分析人士指出，鑒于一些發(fā)展中國家的城市化、工業(yè)化進程尚待完成，且澳礦業(yè)投資累計存量高達2700億澳元(約合2796億美元)，礦業(yè)仍將支撐澳經(jīng)濟增長。此外，金融危機以來，美國量化寬松政策對大宗商品市場推波助瀾，若當局釋放新一輪量化寬松政策，仍可能推高市場價格。
然而，如果今后空頭因素持續(xù)發(fā)力，互相影響，難免推動本輪礦業(yè)繁榮走下坡路。
澳大利亞中央銀行近期表示，礦業(yè)投資預計將于2013-2014財年達到頂峰，隨后將經(jīng)歷多年下行，非資源類部門投資相應將出現(xiàn)上行。這或許有助于緩解當前澳大利亞的“雙速經(jīng)濟”困境。
（關鍵字：澳大利亞 礦產(chǎn)盛宴 ）
