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近日，發(fā)改委產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)司在北京召開“鐵礦石期貨對(duì)我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響的研究”課題結(jié)題會(huì)議。發(fā)改委產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)司副巡視員李忠娟在會(huì)上表示，推進(jìn)鐵礦石期貨的條件逐漸成熟。目前國(guó)際主要礦石供應(yīng)商和鋼鐵企業(yè)都在利用金融手段爭(zhēng)奪話語權(quán)，鐵礦石金融屬性日益顯現(xiàn)。
眾所周知，中國(guó)是世界上最大的鐵礦石進(jìn)口和消費(fèi)國(guó)，而且已形成全球最大的螺紋鋼、線材等鋼材產(chǎn)品期貨市場(chǎng)。鐵礦石期貨的推出有利于鋼鐵企業(yè)鎖定利潤(rùn)空間、降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，加之我國(guó)擁有較完善成熟的監(jiān)管環(huán)境，具備了推進(jìn)鐵礦石期貨的條件。
對(duì)此，分析認(rèn)為，大商所和上期所都在做鐵礦石期貨的前期調(diào)研工作，但這次發(fā)改委牽頭的研究課題是由大商所在具體做，大商所推出的可能性較大。
同時(shí)，應(yīng)該利用好我國(guó)目前是鐵礦石消費(fèi)大國(guó)的有利時(shí)機(jī)，讓全球鐵礦石生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)以及相關(guān)機(jī)構(gòu)都來參與中國(guó)鐵礦石期貨，不僅有利于形成全球鐵礦石定價(jià)中心、交易規(guī)則監(jiān)管中心，而且也能吸引大量資金、增加稅收和交易費(fèi)收入。
話語權(quán)爭(zhēng)奪“路漫漫”
一直以來，中國(guó)在面臨原油、鐵礦石等重要的戰(zhàn)略性國(guó)際大宗商品上，幾乎沒有發(fā)言權(quán)，對(duì)于價(jià)格的漲跌只能被動(dòng)地忍受國(guó)際商品價(jià)格的劇烈波動(dòng)的影響。雖然中國(guó)是全世界鐵礦石最大的買家，但國(guó)內(nèi)大中型鋼鐵企業(yè)在鐵礦石談判中依然受制于三大礦企，根本就沒有話語權(quán)，鐵礦石價(jià)格的瘋漲讓鋼鐵企業(yè)吃盡苦頭。
分析認(rèn)為，鐵礦石期貨的推出對(duì)其國(guó)際鐵礦石的價(jià)格肯定會(huì)有影響，作為全世界最大的鋼材生產(chǎn)消費(fèi)國(guó)和最大的鐵礦石消耗國(guó)，未來鐵礦石期貨活躍程度預(yù)期較為樂觀。如果能夠有效吸取焦炭大合約制度的利弊借鑒，控制每手?jǐn)?shù)額及準(zhǔn)入門檻，未來活躍度有望與上期所螺紋鋼標(biāo)準(zhǔn)期貨看齊。
不過關(guān)于話語權(quán)問題，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為對(duì)鐵礦石期貨挽回定價(jià)權(quán)頹勢(shì)并不看好。在上游資源產(chǎn)出地集中度過高、歐美財(cái)團(tuán)長(zhǎng)期布局的綜合影響下，在中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量未現(xiàn)回落、中國(guó)鋼企權(quán)益礦布局未完成之前，輕言爭(zhēng)奪話語權(quán)均屬一廂情愿。
萬達(dá)期貨分析師房國(guó)棟也認(rèn)為，對(duì)于鐵礦石的話語權(quán)爭(zhēng)奪雖然會(huì)起到風(fēng)向標(biāo)的作用，但中國(guó)作為消費(fèi)大國(guó)，采購(gòu)較為分散，國(guó)外的三大礦山集團(tuán)相對(duì)集中，對(duì)礦石的控制形成相對(duì)壟斷，所以礦石的市場(chǎng)價(jià)格也仍需參考三大礦山的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。
另外，記者也了解到，現(xiàn)在國(guó)際上已有兩家交易所可進(jìn)行鐵礦石期貨交易，分別為新加坡商業(yè)交易所（SMX）、印度商品交易所（ICEX）�，F(xiàn)在中國(guó)也準(zhǔn)備推出相關(guān)的衍生品品種，勢(shì)必會(huì)形成三足鼎立的局面，那么中國(guó)鐵礦石期貨又有什么競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)呢？
對(duì)此，分析認(rèn)為，中國(guó)鐵礦石期貨的最大優(yōu)勢(shì)在于直接靠近下游消費(fèi)群體，同時(shí)能夠有效地降低中國(guó)客戶的準(zhǔn)入門檻，在上市之初，就有了深厚的潛力客戶群基礎(chǔ)。而在國(guó)內(nèi)，以人民幣為單位結(jié)算，也可以規(guī)避因匯率波動(dòng)帶來的利潤(rùn)損失。
對(duì)于鐵礦石期貨，期貨業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，鐵礦石期貨的概念已經(jīng)被論證數(shù)年，但在2010年鐵礦石現(xiàn)貨長(zhǎng)協(xié)談判結(jié)束以前，寶鋼、鞍鋼、中鋼、首鋼等于企業(yè)一直因其享有長(zhǎng)協(xié)價(jià)而不急于涉足衍生品，甚至有部分貿(mào)易商還進(jìn)行低價(jià)進(jìn)礦再以高價(jià)賣給沒有進(jìn)口權(quán)的企業(yè)，從而使國(guó)內(nèi)鋼廠在面對(duì)三大礦商談判時(shí)始終處于劣勢(shì)。
促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈金融化進(jìn)程
據(jù)記者了解，中國(guó)的鐵礦石交易量每年超過10億噸，對(duì)外依存度巨大，天生具有吸引資金的潛質(zhì)，這使金融化具有交易基礎(chǔ)。其次，今年大起大落的行情，更加凸顯風(fēng)險(xiǎn)控制的必要，從新加坡鐵礦石掉期交易來看，今年成交量呈現(xiàn)巨幅放大。
在上述人士看來，鐵礦石期貨的推出可以起到指導(dǎo)鋼廠鐵礦石采購(gòu)的市場(chǎng)溫度計(jì)作用，穩(wěn)定鋼廠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)行。不過必須看到，鐵礦石期貨上市若運(yùn)用不好，其價(jià)格波動(dòng)對(duì)鋼廠同樣也有非常不利的影響。
據(jù)了解，目前中國(guó)民營(yíng)鋼企的領(lǐng)軍代表沙鋼一直是外盤鐵礦石套保業(yè)務(wù)的先行者，而其他諸多國(guó)企對(duì)于陌生的游戲規(guī)則頗顯猶豫，目前實(shí)際參與者不多，但多數(shù)都已在戰(zhàn)略層面安排了專職人員，積極學(xué)習(xí)規(guī)則，正在做著人力資源方面的儲(chǔ)備。
鐵礦石作為有著極大市場(chǎng)潛力的期貨品種，參與主體一說并不固定，鐵礦石與有色金屬銅、鋁、鉛、鋅不完全相同，冶煉企業(yè)的角色往往由鋼廠兼任。而上游從事原礦破碎、加工、精選的選礦企業(yè)，在期貨市場(chǎng)成熟之初并不會(huì)過多參與，但一旦市場(chǎng)潛力被發(fā)掘出來，價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能被充分認(rèn)可，在有利益訴求的背景下，市場(chǎng)將會(huì)快速發(fā)展壯大起來。
也有專家則認(rèn)為，鐵礦石期貨的推出讓最后一樣沒有金融化的大宗商品鐵礦石納入金融市場(chǎng)，讓資本的力量能夠更充分地參與進(jìn)去逐利。也可以說，鋼材產(chǎn)業(yè)鏈金融化從布局上已基本完成，市場(chǎng)各方的參與活躍度也在不斷增加，但布局完成，離原油、銅等成熟大宗商品仍有明顯鴻溝，未來仍有諸多完善空間。產(chǎn)業(yè)鏈金融化的完成，也僅僅是一個(gè)過程，并不是最終目的。
同時(shí)，鐵礦石期貨對(duì)于鋼鐵企業(yè)而言，最大的收益在于控制原料成本波動(dòng)，通過套保對(duì)沖原料價(jià)格暴漲暴跌風(fēng)險(xiǎn)，合理安排自身生產(chǎn)節(jié)奏及制定下游成材定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。而作為硬幣的另一面，鋼鐵企業(yè)需要積極學(xué)習(xí)新的游戲規(guī)則，對(duì)經(jīng)營(yíng)者視野廣度提出了更高要求。
（關(guān)鍵字：鐵礦石 鐵礦石期貨 ）
