隨著經(jīng)濟(jì)下行跡象顯現(xiàn)，穩(wěn)增長(zhǎng)的壓力也在加大。央行貨幣政策委員會(huì)委員、中國(guó)人民大學(xué)校長(zhǎng)陳雨露在接受上證報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)就表示，“近期一些經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)回落顯示四季度經(jīng)濟(jì)下行壓力比較大，這說(shuō)明微刺激要持續(xù)，貨幣政策的微刺激政策要持續(xù)下去。”

近期市場(chǎng)的降息呼聲強(qiáng)烈，但陳雨露認(rèn)為，“現(xiàn)在還不到降息的時(shí)候，降息是強(qiáng)刺激信號(hào)，能不采取就不采取。央行還有很多其他手段可以用，比如定向降準(zhǔn)、加大公開(kāi)市場(chǎng)操作力度等。”

8月份主要宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)全面回落，繼PMI、出口增速回落后，上周六出爐的投資、消費(fèi)和工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)也紛紛回落，尤其是工業(yè)增加值增速8月份大幅下滑至六年低點(diǎn)的6.9%，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，這意味著三季度經(jīng)濟(jì)增速或比此前預(yù)期的還要低。

盡管二季度以來(lái)經(jīng)濟(jì)已見(jiàn)企穩(wěn)，但8月份以來(lái)，經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)指標(biāo)均出現(xiàn)回落，經(jīng)濟(jì)面臨很大下行壓力。

從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車(chē)來(lái)看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局13日公布數(shù)據(jù)顯示，1-8月投資增速為16.5%，較1-7月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)；8月消費(fèi)增速為11.9%，較上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。而稍早公布的8月出口增速為9.2%，較上月大幅下滑近5個(gè)百分點(diǎn)。

“房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整的累積效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，對(duì)相關(guān)領(lǐng)域生產(chǎn)、投資和消費(fèi)的影響加大。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在解讀數(shù)據(jù)時(shí)分析稱(chēng)。數(shù)據(jù)顯示，1-8月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)13.2%，比1-7月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。

“8月數(shù)據(jù)回落有基數(shù)原因，但如此大幅度的回落需要警惕，尤其是投資下滑造成的經(jīng)濟(jì)硬著陸的壓力。”申銀萬(wàn)國(guó)首席宏觀(guān)分析師李慧勇說(shuō)。

從反映工業(yè)運(yùn)行情況的一些硬指標(biāo)來(lái)看，8月工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.9%，較上月大幅回落2.1個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下近六年以來(lái)新低；而8月發(fā)電量今年以來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)，同比下降2.2%。

“在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行新常態(tài)下，部分指標(biāo)出現(xiàn)波動(dòng)是正常的，一定程度上也是市場(chǎng)自主調(diào)整的結(jié)果。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在數(shù)據(jù)分析稿中強(qiáng)調(diào)。

統(tǒng)計(jì)局指出，盡管部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速有所回落，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有好、穩(wěn)中提質(zhì)的勢(shì)頭明顯，支撐經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行仍具備較多有利條件。這些有利條件包括，就業(yè)、物價(jià)形勢(shì)基本穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)步推進(jìn)，消費(fèi)增長(zhǎng)總體穩(wěn)健，服務(wù)業(yè)發(fā)展形勢(shì)較好。

此前李克強(qiáng)總理在天津參加夏季達(dá)沃斯論壇期間也曾指出，7、8月份，用電量貨運(yùn)量等指標(biāo)出現(xiàn)一些波動(dòng)，這是難以避免的，也是預(yù)料之中的。

(關(guān)鍵字：經(jīng)濟(jì) 降息 貨幣政策)