自本周起，2018年最后一個月宏觀數(shù)據(jù)將陸續(xù)出爐。從經(jīng)濟先行指標及市場預測來看，去年12月份，CPI同比漲幅將繼續(xù)小幅回落，全年CPI漲幅料大大低于通脹控制目標。受油價下跌等因素影響，PPI或延續(xù)下行趨勢，同比漲幅將重返1%附近。

此外，機構(gòu)普遍預期，隨著基建補短板步伐加快，基建投資增速有望回穩(wěn)，并帶動整體投資增速略有上升。

2018年12月以來，因為冬季低溫影響農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)及供給，食用農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)持續(xù)三周回升。不過，近期國際油價持續(xù)走低，去年12月國內(nèi)成品油價經(jīng)歷三次較大幅度下調(diào)。

交行首席宏觀研究員唐建偉在接受上證報記者采訪時表示，去年12月食品價格可能小幅上漲，非食品價格同比漲幅則會繼續(xù)回落，綜合判斷，當月CPI同比漲幅將小幅回落至2%。

“穩(wěn)健的貨幣政策不會大水漫灌，目前貨幣供給增速仍在歷史低位徘徊，對通脹的抬升作用非常有限。”他預計，2018年全年CPI同比上漲2.1%左右，2019年CPI漲幅中樞將低于2018年，可能回落至2%以內(nèi)。

國家統(tǒng)計局將于本周四公布去年12月CPI和PPI數(shù)據(jù)。從目前預測來看，CPI將平穩(wěn)收官，但PPI同比漲幅或重返1%附近。

中信證券首席經(jīng)濟學家諸建芳分析認為，受環(huán)保限產(chǎn)和油價下跌等因素主導，去年12月PPI同比漲幅將從11月的2.7%回落至1.6%左右。

去年四季度以來，經(jīng)濟下行壓力有所加大。不過，分析人士普遍認為，基建投資回穩(wěn)或成為2018年收官月經(jīng)濟數(shù)據(jù)的亮點，基建投資增速有望回升并帶動整體投資增速上行。

交行首席經(jīng)濟學家連平在接受上證報記者采訪時表示，隨著國家加大基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域補短板力度，基建投資增速可能上升，制造業(yè)投資保持平穩(wěn)，預計去年全年固定資產(chǎn)投資同比增長6%，增速繼續(xù)小幅回升。

申萬宏源證券宏觀分析師也分析稱，財政支出對基建投資的支持力度強化，金融數(shù)據(jù)有望企穩(wěn)，環(huán)保限產(chǎn)邊際放松，疊加低基數(shù)效應(yīng)，預計去年全年基建投資增速將反彈至5%，并帶動固定資產(chǎn)投資累計增速小幅上行至6.1%。

去年下半年以來，月度消費數(shù)據(jù)時有波動，但消費仍是拉動經(jīng)濟增長的第一動力。多數(shù)機構(gòu)預測，去年12月消費增速或出現(xiàn)小幅回升。華泰證券首席宏觀分析師李超預計，去年12月社會消費品零售總額增速為8.6%，較11月回升0.5個百分點。

連平指出，促消費政策逐漸釋放效力，以及個稅改革等措施的穩(wěn)步推進，將為消費增長提供新的動能。預計今年消費仍會保持平穩(wěn)增長，對經(jīng)濟增長的貢獻率或?qū)⒊�過75%。

據(jù)悉，國家統(tǒng)計局將于1月21日發(fā)布去年12月主要宏觀數(shù)據(jù)、去年四季度及全年GDP數(shù)據(jù)。上證報梳理各大研究機構(gòu)預測結(jié)果，2018年四季度經(jīng)濟增速或略有放緩，但全年經(jīng)濟增長會保持在6.6%至6.7%左右，平穩(wěn)實現(xiàn)年度增長目標。
 

(關(guān)鍵字：經(jīng)濟 消費 投資)