在2023年四季度國(guó)內(nèi)針對(duì)原料市場(chǎng)的各種限制下，礦山及氧化鋁企業(yè)開(kāi)工率不足，原料端產(chǎn)量下降明顯。氧化鋁現(xiàn)貨供應(yīng)不足，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)長(zhǎng)單逾期情況。部分下游用戶開(kāi)始轉(zhuǎn)向進(jìn)口氧化鋁，同時(shí)國(guó)產(chǎn)資源價(jià)格維持于高位運(yùn)行，進(jìn)口窗口持續(xù)于開(kāi)啟狀態(tài)。自2023年底開(kāi)始我國(guó)氧化鋁進(jìn)口量開(kāi)始逐漸增加，而2024年前兩月中國(guó)氧化鋁進(jìn)口創(chuàng)下高位。

數(shù)據(jù)顯示，2024年1-2月份共進(jìn)口64.35萬(wàn)噸。其中1月份共進(jìn)口35.13萬(wàn)噸，2月份進(jìn)口29.22萬(wàn)噸，均處于近兩年氧化鋁進(jìn)口量的高位水平。其中，澳大利亞仍是進(jìn)口主力，1-2月份共進(jìn)口約34.9萬(wàn)噸。其次為印尼及越南資源，前兩月分別進(jìn)口11.37萬(wàn)噸和10.26萬(wàn)噸。進(jìn)口資源中，澳大利亞資源多為固定長(zhǎng)單流向西北地區(qū)高純鋁用戶。印尼及越南資源現(xiàn)貨偏多，尤其越南資源在西南區(qū)域現(xiàn)貨偏緊之下多由廣西港口入境去往云南電解鋁企業(yè)。

3月份進(jìn)口到貨依然偏多，從船期來(lái)看，北方鲅魚(yú)圈及青島兩個(gè)主要港口3月份共接泊7船22.7萬(wàn)噸氧化鋁。其中鲅魚(yú)圈4船共13.03萬(wàn)噸，青島港3船9.67萬(wàn)噸。疊加南方港口到貨越南以及部分未報(bào)告資源，預(yù)計(jì)3月份我國(guó)氧化鋁進(jìn)口總量仍將于26-28萬(wàn)噸左右。

出口方面表現(xiàn)較為穩(wěn)定，2024年前兩月均維持于14萬(wàn)噸左右，主要仍以去往俄羅斯方向?yàn)橹鳌Ｔ诓豢紤]外貿(mào)因素之下1-2月份中國(guó)氧化鋁供需處于小幅短缺狀態(tài)，進(jìn)口資源進(jìn)入后填補(bǔ)需求缺口，1-2月份平均過(guò)剩15萬(wàn)噸。但在龐大供需基數(shù)之下，15萬(wàn)噸基本可以視作平衡狀態(tài)。3月份隨著國(guó)內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能利用率的提升以及高位進(jìn)口量，預(yù)計(jì)3月份國(guó)內(nèi)氧化鋁供需仍將于小幅過(guò)剩13萬(wàn)噸左右。

整體來(lái)看，目前針對(duì)于南方高均價(jià)區(qū)域來(lái)說(shuō)，進(jìn)口窗口仍呈開(kāi)啟狀態(tài)。但北方進(jìn)口窗口在持續(xù)收窄，以最新成交的澳洲資源來(lái)看，F(xiàn)OB 365-367美元/噸的出廠價(jià)格折合人民幣售價(jià)約3310-3340美元/噸，對(duì)比山東及山西地區(qū)均價(jià)來(lái)看甚至已處于關(guān)閉狀態(tài)。而隨著二季度國(guó)內(nèi)礦山及氧化鋁企業(yè)產(chǎn)能增加資源供應(yīng)將有所好轉(zhuǎn)，對(duì)于進(jìn)口氧化鋁需求或?qū)⒂兴鶞p少，但剛需體量依然可觀。

(關(guān)鍵字：氧化鋁)