在新冠疫情影響逐漸減弱，世界經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇的情況下，能源需求也迎來強勁反彈。今年以來原油價格已上漲約50%。

周一(7月5日)，國際油價上漲，投資者和交易商在等待OPEC+的關(guān)鍵談判。

此前OPEC+內(nèi)部對產(chǎn)量存在分歧，可能導致主要生產(chǎn)國提高產(chǎn)量以搶占市場份額。但能否持續(xù)增產(chǎn)還面臨其他域外因素，多家國際大型能源企業(yè)考慮撤出伊拉克，支撐了油價。

OPEC+意見分歧

石油輸出國組織(OPEC)及其盟友組成的OPEC+在7月2日投票決定從2021年8月至12月增產(chǎn)約200萬桶/日，并將剩余的減產(chǎn)延長至2022年底，而不是到2022年4月。阿聯(lián)酋同意增產(chǎn)，但拒絕支持延長減產(chǎn)。

阿聯(lián)酋稱，要求若增產(chǎn)和延長減產(chǎn)協(xié)議同時進行，必須上調(diào)該國用來判斷減產(chǎn)量的產(chǎn)量基準，即尋求更多增產(chǎn)幅度。

對此，俄羅斯建議阿聯(lián)酋冷靜兩天，并稱OPEC應(yīng)先內(nèi)部討論清楚。

據(jù)悉，阿聯(lián)酋早就存了增產(chǎn)之心，甚至為了提高產(chǎn)能投資了數(shù)十億美元，但OPEC+減產(chǎn)協(xié)議使其約30%的產(chǎn)能閑置。

阿聯(lián)酋認為，阿塞拜疆、科威特、哈薩克斯坦和尼日利亞等自去年減產(chǎn)協(xié)議達成以來，已經(jīng)要求并提高了產(chǎn)量基準，自己的請求也應(yīng)被允許。去年底，阿聯(lián)酋還曾威脅要退出OPEC。

鑒于阿聯(lián)酋的堅持己見，各方?jīng)Q定，將于維也納當?shù)貢r間7月5日下午3點(北京時間晚上9點)繼續(xù)談判。

INGEconomics在報告中說：“未能達成協(xié)議可能會給市場帶來一些短暫的上升空間。然而，從現(xiàn)實的角度來看，這也可能預示著更廣泛的協(xié)議的結(jié)束，以及成員開始增加產(chǎn)量的風險。”

沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲親王上周日試圖回擊阿聯(lián)酋對OPEC+協(xié)議提案的反對，呼吁“妥協(xié)和理性”，以便在周一OPEC+再次開會時達成一致意見，“你必須在應(yīng)對當前市場情況和保持應(yīng)對未來發(fā)展的能力之間取得平衡……如果大家都想提高產(chǎn)量，那么就必須延長。”

事實上，俄羅斯和沙特就針對不確定性也產(chǎn)生了矛盾。據(jù)消息人士稱，在上周會議的籌備過程中，俄羅斯堅持向市場釋放更多石油，因為油價上漲正鼓勵競爭對手美國頁巖油產(chǎn)量的增長。而沙特希望更謹慎增產(chǎn)，理由是新冠病毒及變種帶來很大的不確定性，在需求切實復蘇的證據(jù)出爐前不應(yīng)急著大幅增產(chǎn)。

不斷下降的庫存

全球最大的獨立石油交易商維多集團(Vitol Group)預計，OPEC+的增產(chǎn)協(xié)議仍無法滿足未來日益增長的原油需求，原油價格還將繼續(xù)上漲。

據(jù)彭博，OPEC數(shù)據(jù)顯示，曾經(jīng)高企的原油庫存量目前已回落至均值。

高盛指出，全球石油需求近來可能已經(jīng)達到每日9700萬桶，高于幾周前的9500萬桶。新冠疫情暴發(fā)之前的消費量約為每天1億桶。

與此同時，原油庫存的下降趨勢也十分顯著。根據(jù)巴爾金都的說法，5月的初步數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)合組織工業(yè)化經(jīng)濟體的石油庫存降至2015-2019年水平以下。

在美國，原油庫存正以數(shù)十年來最快的速度下降。根據(jù)EIA的最新報告，截至6月25日當周美國原油庫存減少670萬桶;標準普爾全球普氏公司(S&P Global Platts)調(diào)查顯示，分析師此前平均預期該周原油庫存減少470萬桶。

對此，維多集團亞洲區(qū)負責人Mike Muller稱：“庫存還將繼續(xù)減少，包括頁巖油在在內(nèi)的能源生產(chǎn)商的增產(chǎn)速度也不夠快。我們以前也遇到過類似的僵局，無論OPEC+的增產(chǎn)協(xié)議最終如何，肯定只能滿足不斷增長的消費需求的一小部分。原油的供應(yīng)量增長仍慢于需求增長。”

油價存下行風險

沙特國家銀行高級經(jīng)濟學家Amir Khan稱：“油價將繼續(xù)走高幾乎已確鑿無疑，世界范圍內(nèi)的原油需求還在繼續(xù)上升，而不確定的原油增產(chǎn)前景將令其價格繼續(xù)上漲。”

高盛預計，布倫特原油第三季度均價將超過80美元，隨著需求大幅回升，可能會“遠高于”這一水平。

摩根大通也表達了類似的觀點，預計原油價格將在今年最后三個月“決定性地”突破80美元。

不僅僅是高盛集團、摩根大通，包括托克、維托爾等全球知名的大宗商品交易商都有類似觀點。根據(jù)美國銀行的數(shù)據(jù)，隨著旅行需求的反彈，全球原油基準油價明年可能升至每桶100美元。

即便油價看起來勢如破竹，但也不是沒有虛高的風險。

廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強指出，整體來看，OPEC+還是認為油價后續(xù)的支撐比較弱，畢竟現(xiàn)在是在減產(chǎn)的背景下達成的，并非一個實際的市場。再加上，雖然目前經(jīng)濟在好轉(zhuǎn)，但畢竟還沒有恢復到疫情之前的水平，如果現(xiàn)在放松供給，擔心油價又會跌很多。另外，美國頁巖油可能會在油價比較高的時候返回石油市場。

雖然全球原油需求在延續(xù)增長趨勢，但區(qū)域性疫情暴發(fā)仍在。近日，變異新冠病毒德爾塔已經(jīng)席卷全球90多個國家和地區(qū)，多國重新收緊防疫政策。分析師們的擔憂在于，若變種病毒進一步在歐洲和亞洲等地區(qū)蔓延開來，可能會導致旅行減少、燃料需求減少，對原油價格構(gòu)成壓力。

在地緣政治方面，伊朗新任總統(tǒng)萊西接二連三地對美國展示了自己的強硬態(tài)度。萊西在采訪中稱自己不會與美國總統(tǒng)拜登會面，美伊談判處于停滯不前的階段。一旦伊朗和美國談成了以后，對整個原油市場會有一個比較大的沖擊，就是供給會大幅度增加，會造成油價的大幅度波動。

另外，伊拉克石油部長IhsanAbdulJabbar上周六(7月1日)在網(wǎng)上發(fā)布的一段視頻中表示，BP正考慮從伊拉克撤出，俄羅斯盧克石油(Lukoil)已發(fā)出正式通知，稱想出手其在WestQurna-2油田的股份。

此外，國際原油價格還受到金融因素的影響。日前，華爾街對沖基金阿帕盧薩的創(chuàng)始人大衛(wèi)泰珀表示，他已經(jīng)買入了許多石油股。數(shù)據(jù)顯示，截至6月22日當周，華爾街眾多對沖基金已經(jīng)連續(xù)四周成為石油多頭買家，并將看漲頭寸推至近三年來最高水平。

(關(guān)鍵字：國際 油價 還會漲)