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近一個月來，人民幣匯率的明顯走強，終于一掃前幾月貶值的"陰霾"。
9月28日，人民幣兌美元即期匯率高開高走，最高觸及6.2835，創(chuàng)下匯改以來的盤中新高，最終以6.2850收盤，亦創(chuàng)下匯改以來的收盤新高，令9月份人民幣升值幅度接近1%。
與即期匯率的強勢相比，人民幣兌美元中間價仍顯得波瀾不驚，28日中間價報6.3410，較前一日的6.3459微幅上升，收盤價則較前一日的6.3025上漲0.27%。值得關(guān)注的是，28日收盤價較中間價的漲幅達到560個基點或0.88%，逼近1%的"漲停板"。
"這個漲勢有點出乎意料，可能主要是為了規(guī)避長假期間美元匯率風險，銀行和客戶都不愿持有太多美元過節(jié)，其中也有一些跟風的因素。"一國有大行交易員稱。
盡管有假期因素，但他也指出，美國推出QE3后，國內(nèi)如果不推出有效對沖政策，人民幣復制QE1和QE2之后走勢的可能性很高，在6.25以下會再度出現(xiàn)集中結(jié)匯局面。
9月以來，人民幣兌美元即期匯率明顯回升，20日更一舉突破6.30關(guān)口，刷新四個多月高點，而且與此前貶值時期，即期匯率多在中間價下方，甚至屢屢接近"跌停"不同的是，近期即期匯率多在中間價上方，即中間價在6.34附近波動，即期匯率則在6.30附近波動，日內(nèi)波幅達到300-500個基點。
"人民幣匯率之所以這樣逆轉(zhuǎn)有幾個方面的原因，隨著美聯(lián)儲推出QE3，美元走軟，對人民幣兌美元匯率貶值的預期有所弱化；從中國經(jīng)濟基本面來說，最近貿(mào)易順差有所擴大，對人民幣匯率提供支撐；三是美國大選臨近，對人民幣升值的施壓也會再度上升。"中國建設(shè)銀行高級研究員趙慶明表示。
他認為，從近期人民幣中間價定得較低來看，央行可能不希望人民幣升值太快，以避免沖擊到已經(jīng)很疲軟的出口。"由于人民幣是參考一籃子貨幣，而不再盯住美元，因此央行對人民幣匯率仍可以較靈活地掌控，也表明匯率的非市場化。"
實際上，自美聯(lián)儲9月13日推出QE3以來，美元指數(shù)已經(jīng)觸底反彈。28日，美元指數(shù)約報79.55，較14日78.60的低點反彈近1.3%，人民幣升值的壓力本來應(yīng)該減輕。
但趙慶明認為，美元反彈只是階段性的，綜合考慮國內(nèi)外的各種因素，四季度人民幣匯率升值的可能性仍大于貶值，年末匯率較年初預計會有小幅升值。
不過市場人士對人民幣匯率并非一致看多。
招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮認為，未來美元走勢將取決于市場的避險情緒，以及歐美經(jīng)濟形勢的對比。"歐美經(jīng)濟形勢出現(xiàn)了明顯分化，美元的相對優(yōu)勢將會保持下去，這些因素使得美元前景看好，未來一旦美元逆轉(zhuǎn)現(xiàn)階段的弱勢，人民幣將會順勢再度走軟。"
他還指出，在中國經(jīng)濟有明確見底企穩(wěn)信號前，遠期匯率所體現(xiàn)的貶值預期將始終存在，人民幣不存在明顯升值空間。未來幾個月人民幣走勢很可能沖高回落，即短期內(nèi)人民幣保持強勢，不排除追平前期高點。但隨著資金面緩解，人民幣將在美元走強和國內(nèi)經(jīng)濟疲軟的雙重壓力下再度回落，呈現(xiàn)鮮明的雙向波動格局，年內(nèi)甚至有重試6.40低點的可能。
（關(guān)鍵詞：人民幣匯率 期匯率）
