今年磷肥價格不斷創(chuàng)出近年新低，價格是供求關(guān)系的體現(xiàn)，反映在表觀消費量上：今年1～6月份中國出口了一銨82萬噸，比去年同期下降41%；出口二銨209萬噸，比去年同期下降26%，兩者合計相當(dāng)于出口減少了P2O5（折純）80萬噸，而1～6月份，磷肥產(chǎn)量僅比去年減少不到20萬噸的P2O5（折純），也就是說表面上國內(nèi)P2O5的消費量同比增加了60萬噸以上。在今年農(nóng)產(chǎn)品價格低迷的情況下，實際消費量增加肯定是不可能實現(xiàn)的，因此表觀消費量的增加實際反映的是庫存的增加，磷肥價格跌跌不休也就毫不意外。只要磷肥減產(chǎn)趨勢得以延續(xù)下去，那么供求關(guān)系就可以得到改善，價格就會筑底或者反彈。

　　磷肥價格大跌的原因可以歸納為三個：一是農(nóng)產(chǎn)品價格低迷，需求不足；二是全球磷肥產(chǎn)能過剩，價格戰(zhàn)在所難免；三是缺少成本支撐。這里重點討論一下磷肥的成本（一銨和二銨為代表）。

　　國內(nèi)磷肥企業(yè)以礦肥一體化為主，因此磷礦石對成本的影響不大；合成氨的用量少，對成本的影響也不大，需要關(guān)注的重點是硫黃。硫黃是個副產(chǎn)品，決定其價格彈性非常大，去年同期價格還在1000元/噸，現(xiàn)在降到了500元/噸左右（金融危機時，跌幅最大的是硫黃），由此為一銨和二銨打開了高達200元/噸以上的下跌空間。中國每年需進口1000萬噸左右的硫黃，都為買斷價，降價只能靠國內(nèi)磷肥企業(yè)開工率降低來倒逼，也就是說硫黃價格的下跌滯后于磷肥價格的下跌，不僅不能給企業(yè)帶來成本支撐，反而加大了企業(yè)的虧損（原料高買，產(chǎn)品低賣）。云天化半年業(yè)績預(yù)報預(yù)虧9億～9.8億，充分說明硫黃的降價并沒有給企業(yè)帶來任何的好處。

　　硫黃已經(jīng)是中國化肥行業(yè)最依賴進口也是進口量最大的一個品種（70%左右被化肥消耗），因此筆者認(rèn)為如果中國磷肥要在世界范圍具有競爭力，就必須要在硫黃進口價格上下大夫，其意義甚至大于鉀肥（量大、價格彈性大）。

　　根據(jù)硫黃的副產(chǎn)品屬性、港口庫存和磷肥企業(yè)的開工率看，筆者認(rèn)為硫黃價格后期仍將下行，但帶來磷肥價格繼續(xù)下行的可能性并不大。理由是硫黃對磷肥跌價的滯后性已經(jīng)造成磷肥企業(yè)的嚴(yán)重虧損，即使硫黃繼續(xù)跌價也未必能讓企業(yè)達到盈虧平衡。迫于虧損的壓力，行業(yè)開工率很難提升，從而有利于解決磷肥供大于求的矛盾�？梢宰糇C的是國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1～6月份國內(nèi)磷肥產(chǎn)量同比降低了2%，但6月份同比大降了14%。只要減產(chǎn)趨勢得以延續(xù)，那么供求關(guān)系就可以得到改善，價格就會筑底或者反彈。

　　順便提一下國家政策。去年化肥開征增值稅，部分化肥企業(yè)反對�，F(xiàn)在看，如果不是開征增值稅，今年國外的鉀肥就可以長驅(qū)直入，尿素也面臨著同樣的風(fēng)險，也就是說增值稅政策保護了國內(nèi)化肥行業(yè)。最近關(guān)于取消化肥出口關(guān)稅的呼聲比較強烈，但化肥行業(yè)已經(jīng)遭受重創(chuàng)，顯得有點于事無補。筆者希望宏觀調(diào)控更有預(yù)見性，行業(yè)也需要提高遠(yuǎn)視的能力。
 

(關(guān)鍵字：磷肥)