2月20日，橡膠主力合約日內(nèi)保持震蕩偏弱震蕩，21日日盤(pán)主力合約延續(xù)偏弱震蕩，隨著前期多空因素的消化完畢，短期內(nèi)橡膠開(kāi)始橫盤(pán)整理。

節(jié)后首日國(guó)內(nèi)滬膠期貨2405合約小幅高開(kāi)2%左右，本周二夜盤(pán)國(guó)內(nèi)膠價(jià)維持震蕩偏弱姿態(tài)，期價(jià)在13600元/噸一線上方受到壓力。下游方面處于逐步復(fù)工的狀態(tài)，其中部分中大廠恢復(fù)開(kāi)工，小廠復(fù)工尚需時(shí)日。另外對(duì)于原料的消化上，下游開(kāi)工未全面恢復(fù)，仍以消化庫(kù)存為主，故而對(duì)現(xiàn)貨的采購(gòu)積極性不高。

下游終端月內(nèi)外銷仍對(duì)企業(yè)出貨形成一定支撐，內(nèi)銷整體出貨緩慢，企業(yè)輪胎成品庫(kù)存呈現(xiàn)小幅累庫(kù)趨勢(shì)，但半鋼胎出口表現(xiàn)比較好。消息面上其實(shí)仍然有利好存在，雖然國(guó)內(nèi)整體壓力較大，但全球市場(chǎng)上看，受服務(wù)業(yè)和制造業(yè)活動(dòng)升溫提振，1月主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體PMI數(shù)據(jù)均出現(xiàn)不同程度的改善，且普遍好于預(yù)期水平，市場(chǎng)需求短期內(nèi)出現(xiàn)改善，特別是制造業(yè)復(fù)蘇情況更加明顯。

市場(chǎng)近期消息面變化較大，預(yù)計(jì)周內(nèi)將一直保持13500附近震蕩，對(duì)于期價(jià)來(lái)說(shuō)推動(dòng)力不是短期消息面提振，而是現(xiàn)貨市場(chǎng)下游能出現(xiàn)明顯改善。

(關(guān)鍵字：持續(xù) 橡膠 開(kāi)始)