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德國(guó)通過(guò)ESM裁定金屬高位整理
隔夜LME金屬市場(chǎng)明顯呈現(xiàn)著高位盤(pán)整走勢(shì)。消息面顯示，德國(guó)憲法法院日內(nèi)宣布裁定結(jié)果顯示，駁回歐洲穩(wěn)定機(jī)制和財(cái)政公約的臨時(shí)禁制令，并拒絕對(duì)歐洲央行購(gòu)債行動(dòng)的申訴。德國(guó)憲法法院有條件批準(zhǔn)通過(guò)ESM，為歐洲央行實(shí)施購(gòu)債計(jì)劃鋪平了道路，緩解了市場(chǎng)對(duì)歐洲債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂(yōu)。受此影響市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒積極向上，美元走低，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)金屬等全面走高。但因市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)本周將推行第三輪量化寬松政策，因投資者等待美國(guó)FED就刺激經(jīng)濟(jì)措施的最終結(jié)果。在此之前交投較為謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)今日滬市金屬維持高位整理走勢(shì)。
QE3預(yù)期導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格上漲
上周五出臺(tái)的美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，市場(chǎng)一致認(rèn)為本周的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議將會(huì)宣布推出QE3。從上一次推出QE來(lái)看，在美聯(lián)儲(chǔ)宣布QE2之前，從2010年6月中旬至11月4日，倫鋅漲幅為47.9%，而在整個(gè)QE2期間，倫鋅的漲幅為-7.5%。目前，倫鋅的走勢(shì)同QE2推出之前的情況較為相似，市場(chǎng)對(duì)QE3的預(yù)期導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格的上漲，而只要美國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)未出現(xiàn)顯著改善，這種預(yù)期仍會(huì)持續(xù)。因此，無(wú)論本周美聯(lián)儲(chǔ)是否正式宣布QE3，基本金屬后市都有上漲空間。
中國(guó)房景氣指數(shù)觸底回升
中國(guó)房景氣指數(shù)觸底回升，小幅微升至94.64，比上月提高0.07點(diǎn)。傳統(tǒng)的“金九銀十”銷(xiāo)售旺季到來(lái)，各大房企亦紛紛加大新項(xiàng)目開(kāi)工力度。在不出臺(tái)進(jìn)一步調(diào)控政策的前提下，樓市的逐步回暖將有力地提振基本金屬的消費(fèi)，從而支撐其價(jià)格上漲。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：8月中國(guó)鋅產(chǎn)量為39.7萬(wàn)噸，同比微幅上漲0.5%，環(huán)比上漲8.5%;1-8月鋅產(chǎn)量為312萬(wàn)噸，同比減少5.7%。8月中國(guó)鋅精礦產(chǎn)量為46.9萬(wàn)噸，同比上漲19.9%;1-8月鋅精礦產(chǎn)量為330.1萬(wàn)噸，同比上漲21.2%。
鋅市庫(kù)存：本周LME鋅庫(kù)存減少18000噸至924200噸，倫鋅庫(kù)存持續(xù)下降；上海期貨交易所庫(kù)存增加2618噸至302400噸，鋅庫(kù)存持續(xù)3周庫(kù)存30萬(wàn)噸以后又再次增加至30萬(wàn)噸以上，鋅市整體過(guò)剩的格局凸顯，由此可見(jiàn)鋅價(jià)高位，下游買(mǎi)興回落。
鋅現(xiàn)貨市場(chǎng)：本周上�，F(xiàn)貨0#鋅周均價(jià)在15190元/噸，上漲600元;1#鋅周均價(jià)在15140元/噸，上漲600元；本周美聯(lián)儲(chǔ)QE3終于揭開(kāi)神秘的面紗，使得倫鋅延續(xù)走高，周五一度摸上2100，創(chuàng)自今年3月下旬以來(lái)的新高。截止亞洲盤(pán)收盤(pán)，倫鋅周漲幅已經(jīng)達(dá)到6.6%。本周?chē)?guó)內(nèi)鋅價(jià)大漲帶動(dòng)鋅上游出貨積極，下游需求不佳接貨少量，維持按需采購(gòu)，高價(jià)觀(guān)望心態(tài)，也限制了市場(chǎng)報(bào)價(jià)貼水較大，成交相對(duì)謹(jǐn)慎，
中商觀(guān)點(diǎn)：因美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議利好消息，國(guó)內(nèi)各種利好政策陸續(xù)出臺(tái)提振金屬市場(chǎng)，市場(chǎng)利好消息尚需要時(shí)間消化，短期鋅價(jià)維持強(qiáng)勢(shì)。
（關(guān)鍵詞：鋅 庫(kù)存 ESM 歐洲債務(wù)危機(jī) 量化寬松 產(chǎn)量）
