*ST鋅業(yè)于8月23日公布了上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)7216萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扭虧增盈。與此同時(shí)，公司的重整工作也在進(jìn)行之中，但七千萬(wàn)的凈利遠(yuǎn)不足以抵消其巨額債務(wù)，在前幾日的公告中*ST鋅業(yè)也提醒投資者稱，公司被終止上市和破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)佳難堵巨虧黑洞

*ST鋅業(yè)也就是葫蘆島鋅業(yè)股份有限公司，前身是葫蘆島市鋅廠，作為全球第三大、亞洲最大的鋅冶煉企業(yè)，也一度擁有過(guò)輝煌，但在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩、市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩、內(nèi)部管理不善等諸多因素的作用下，2010-2012年已連續(xù)3年虧損，且數(shù)額巨大。

去年年報(bào)顯示，*ST鋅業(yè)凈利虧損共計(jì)為34.83億元，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，公司已于2013年5月8日起被令暫停上市。

今年*ST鋅業(yè)最新公布的中報(bào)業(yè)績(jī)首現(xiàn)春意，報(bào)告顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.87億元，凈利潤(rùn)為7216萬(wàn)元。但是，僅僅憑借不到億元的盈利還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)堵不上之前的巨虧黑洞。截至6月30日，*ST鋅業(yè)歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)仍為-32.88億元。

在近日《關(guān)于公司重整的進(jìn)展公告》中，*ST鋅業(yè)還披露稱，截止至今年8月19日，向管理人申報(bào)的債權(quán)人共有424家，公司債權(quán)總額接近69億元，完全資不抵債。

此外，去年8月至今年年初，*ST鋅業(yè)接連發(fā)布貸款逾期公告，涉及貸款方包括工行、交行、農(nóng)行、中行、廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行等在內(nèi)的多家商業(yè)銀行。依照其公告所述，僅就中國(guó)銀行葫蘆島分行一家，在法院訴訟中被判決償還的欠款就近2400萬(wàn)美元(不含利息)，對(duì)其發(fā)起訴訟還有浦發(fā)銀行、盛京銀行、廣發(fā)銀行、交通銀行等等，而截至今年1月25日，*ST鋅業(yè)銀行逾期貸款總額(含承兌匯票及信用證敞口部分)已至27.79億元人民幣。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于正在進(jìn)行重組的公司而言，過(guò)于龐大的銀行逾期貸款將成為其巨大阻礙，訴諸法律要走的一系列程序使得執(zhí)行效率不佳，債務(wù)銀行選擇以這樣的手段保全財(cái)產(chǎn)更是證明了公司財(cái)務(wù)狀況的惡劣，重整之路并不容樂(lè)觀。

重整路漫漫

距今年1月31日法院正式裁定受理公司重整事宜至今已將近7個(gè)月，目前與重整相關(guān)的工作仍在進(jìn)行之中。*ST鋅業(yè)在公告中對(duì)投資人提醒稱，公司被終止上市和破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

據(jù)了解，所謂“重整”是由歐美法系引進(jìn)的破產(chǎn)制度，可在企業(yè)資不抵債、缺乏債務(wù)清償能力時(shí)進(jìn)行。重整與破產(chǎn)清算結(jié)果不同，但流程是相似的。重整的企業(yè)一般首先要明確賬戶內(nèi)資金優(yōu)先權(quán)，對(duì)于企業(yè)職工進(jìn)行先行補(bǔ)償，然后對(duì)資產(chǎn)和債務(wù)進(jìn)行評(píng)估與清理，最后與接盤(pán)者進(jìn)行協(xié)商處理，使公司重獲經(jīng)營(yíng)能力、走出困境。

《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定，企業(yè)提交重整計(jì)劃的期限為六個(gè)月，*ST鋅業(yè)在7月底已經(jīng)期滿，卻又以“涉及利益群體的多元性、重整工作的復(fù)雜性、重組方態(tài)度的審慎性、鋅業(yè)股份的重整價(jià)值和重整對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)意義”為理由，申請(qǐng)延期三個(gè)月。根據(jù)規(guī)定，提交計(jì)劃的最長(zhǎng)時(shí)間不能超過(guò)九個(gè)月，也就是說(shuō)，如果*ST鋅業(yè)在10月底仍無(wú)法順利提交重整計(jì)劃，公司的重整程序就將被停止并宣告破產(chǎn)清算。

此外，盡管中報(bào)顯示*ST鋅業(yè)扭虧為盈，但今年以來(lái)有色金屬的基本面較為疲弱，全行業(yè)都存在產(chǎn)能過(guò)剩情況，鋅價(jià)總體在歷史低位徘徊，公司全年業(yè)績(jī)究竟如何仍存懸念。按照上交所退市規(guī)定，上市公司連續(xù)虧損四年就將被終止上市，今年已是關(guān)鍵的第四年。

隨著重整工作的進(jìn)行，越來(lái)越多的債務(wù)問(wèn)題將擺上臺(tái)面，而面對(duì)債務(wù)人的一場(chǎng)場(chǎng)訴訟，*ST鋅業(yè)又要如何應(yīng)對(duì)，這勢(shì)必成為公司重整中的最大障礙，也注定了這條道路的曲折艱難。

(關(guān)鍵字：*ST鋅業(yè) 產(chǎn)能過(guò)剩)