政治鬧劇暫時結(jié)束后，美聯(lián)儲的貨幣政策走勢重新開始指導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)走勢。

美國時間10月17日，美國十年期國債收益率降到政府關(guān)門以來的新低2.59%附近，一方面由于美國債務(wù)上限隱患的警報暫時得到解除，另一方面也因?yàn)槭袌鰧τ诿缆?lián)儲下一步延緩?fù)顺鲂袆拥拇_信度不斷增加。

這使得從5月份開始不斷受到資本流出影響的新興市場的境遇有所改觀，不過這些市場仍然需要抓住目前的資本平靜期的時間窗口，做好充分應(yīng)對。

“10月美聯(lián)儲會議不會做任何事情。我們的基本預(yù)測是2014年初美聯(lián)儲將開始退出QE政策，屆時很有可能重演今年夏天的情況，短期內(nèi)我們?nèi)匀粚⒖吹劫Y本流出新興市場。希望新興市場國家已經(jīng)做好了調(diào)整的準(zhǔn)備。”洛克菲勒公司首席股票策略師張致銘表示。

曾經(jīng)承受過一波資本流出并且遭遇唱衰的新興市場此時或許有新的機(jī)會。在聯(lián)儲“退出前”時代，華爾街方面更是密切關(guān)注新興市場及其波及的各類資產(chǎn)的走勢，試圖在這波短期變動中抓住合理的倉位。

長期關(guān)注并投資大宗商品市場的多賽特管理公司（Dorset Management， LLC.）主理合伙人朱利安·倫多（Julian F. Rundle）在接受本報記者采訪時表示，新興市場的確存在放緩的跡象，但部分依賴于新興市場需求的大宗商品，即便在短期下調(diào)后，長期走勢仍然向好，因此長期投資者值得考慮進(jìn)倉。

“我們對于食品方面的大宗商品價格走勢非常樂觀。比如在中國，消費(fèi)者的飲食需求被逐漸改變的可能性不高，長期來看，農(nóng)作物大宗商品的價格不進(jìn)一步上漲簡直是不可能的。”他說。

他同時表示，銅的市場需求會更高，另外一些投資者本來不太注意到的金屬，比如鈦、鉑金等供應(yīng)量都很小，因此價格將有所上調(diào)。不過同時煤的需求量將降低。

值得注意的是，分析師指出，在這一階段投資時，不應(yīng)當(dāng)將新興市場看成“一個資產(chǎn)類別”。美銀美林全球經(jīng)濟(jì)體研究聯(lián)合主管伊桑·哈里斯（Ethan Harris）表示，與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體不同的是，由于新興市場的大部分經(jīng)濟(jì)增長并不在于跨國公司而在于專注當(dāng)?shù)厥袌雠c業(yè)務(wù)的企業(yè)，投資新興市場的邏輯并非看準(zhǔn)某一個藍(lán)籌行業(yè)，而在于將其實(shí)際GDP的增長資本化。

總部位于盧森堡的IDI新興市場基金（IDI EM）董事總經(jīng)理于連·基尼克（JulienKinic）也告訴本報記者，不一定只注重主流新興市場，也可以關(guān)注那些更邊緣化的市場，比如尼日利亞等。

而另一些國家則需要警惕。“比如印度、巴西和印尼，這些國家的政府對于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式并沒有做太多事情，他們還沒有完全解決這個問題，印度尤其是如此。”倫多表示。

(關(guān)鍵字：美聯(lián)儲 QE 銅)