鎳業(yè)股急拉，華澤鈷鎳盤中一度漲停，截至發(fā)稿，仍漲8.04%，吉恩鎳業(yè)漲5.36%。

安信證券認(rèn)為，上周金川再度上調(diào)電解鎳出廠價(jià)3000元/噸，重申看好鎳價(jià)的邏輯:1)2014年1月12日印尼禁止出口鎳礦正式生效,國內(nèi)最主要的紅土鎳礦供應(yīng)渠道完全切斷,這意味著占全球20%的中國鎳冶煉產(chǎn)能面臨無米下鍋的窘境。印尼時(shí)值大選,10月份大選結(jié)束前難以松動(dòng),且推進(jìn)修法耗時(shí)。(之前的政策搖擺主要在部長級條例層面)。

2)菲律賓、新喀里多尼亞的礦源難以抵補(bǔ),一是由于高品位礦被日、韓等高端鎳鐵廠控制,國內(nèi)鎳生鐵高爐難以消化兩地的低品位礦;二是兩地礦價(jià)已出現(xiàn)大幅上漲(菲律賓高品位鎳礦較年初已上漲80%),勢必提高鎳基料成本。

3)國內(nèi)環(huán)保政策日益嚴(yán)格,鎳鐵主要產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙取消小爐型電力補(bǔ)貼,使得鎳生鐵成本快速上行。

4)雖然在印尼禁止出礦前,中國從印尼突擊進(jìn)口紅土鎳礦,形成了國內(nèi)大量的港口和企業(yè)庫存,但據(jù)統(tǒng)計(jì),國內(nèi)庫存僅夠國內(nèi)消耗4到6個(gè)月,隨著去庫存逐步進(jìn)行,貿(mào)易商惜售情緒漸起(印尼礦價(jià)格較年初已上漲30%),紅土鎳礦、鎳生鐵成本勢必抬升。

5)鎳生鐵成本抬升帶來的后果是,國內(nèi)不銹鋼廠減產(chǎn),并將不得不調(diào)整原料結(jié)構(gòu),加大電解鎳的采購,這將直接驅(qū)動(dòng)國內(nèi)電解鎳的價(jià)格上漲,并為倫鎳的進(jìn)一步上漲提供有力支撐。

(關(guān)鍵字：鎳業(yè)股 鎳價(jià))