4月2日?qǐng)?bào)道：截至4月1日，已有超過(guò)半數(shù)的有色企業(yè)公布了年報(bào)，業(yè)績(jī)?cè)錾贉p多，業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)的企業(yè)不多;中國(guó)鋁業(yè)巨虧162億元，吉恩鎳業(yè)等企業(yè)則預(yù)計(jì)大幅虧損。盡管如此，由于中國(guó)需求回暖、美元進(jìn)一步走高空間有限，2015年，業(yè)績(jī)回暖應(yīng)成為有色板塊的主旋律;該板塊企業(yè)現(xiàn)金流充裕、“國(guó)企改革”等政策利好較多，仍具備價(jià)值投資優(yōu)勢(shì)。上市公司之間，前景有所差異，鎳、銅企業(yè)并不樂(lè)觀(guān)，鋁、鋅、錫企業(yè)，則被機(jī)構(gòu)看好。

截至4月1日，已經(jīng)有超過(guò)半數(shù)的有色企業(yè)公布了年報(bào)，業(yè)績(jī)?cè)錾贉p多。國(guó)際大宗商品價(jià)格走跌，成為絕大多數(shù)有色企業(yè)業(yè)績(jī)不佳的主要原因;而中國(guó)鋁業(yè)、山東黃金[0.93%資金研報(bào)]等企業(yè)正處“國(guó)企改革”進(jìn)行中，財(cái)務(wù)“計(jì)提”、解決人事問(wèn)題，也消耗了部分企業(yè)收入。

年報(bào)亮點(diǎn)：真金白銀現(xiàn)金多

在整體不盡如人意中，也不乏亮點(diǎn)，部分企業(yè)通過(guò)各類(lèi)開(kāi)源節(jié)流實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。推遲發(fā)布年報(bào)的云南銅業(yè)，預(yù)期凈利潤(rùn)為6800萬(wàn)元到1億元，同比扭虧為盈。豫光金鉛，預(yù)計(jì)年報(bào)凈利潤(rùn)為1500萬(wàn)元到3500萬(wàn)元，將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

對(duì)于企業(yè)現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)非常重要的現(xiàn)金流，有色板塊的現(xiàn)狀優(yōu)于多數(shù)的藍(lán)籌板塊。每股虧損高達(dá)1.2元的中國(guó)鋁業(yè)，年報(bào)每股現(xiàn)金高達(dá)1.08元。業(yè)績(jī)減少的山東黃金，每股現(xiàn)金高達(dá)1.74元;江西銅業(yè)[0.67%資金研報(bào)]每股收益為0.82元，每股現(xiàn)金為0.50元�，F(xiàn)金充足，勢(shì)必為2015年經(jīng)營(yíng)提供有力支撐。

預(yù)期：整體回暖差距拉大

對(duì)比其他行業(yè)，有色金屬企業(yè)的主力產(chǎn)品為有色產(chǎn)品，與國(guó)際大宗商品市場(chǎng)具有緊密的聯(lián)系。在經(jīng)歷了價(jià)格大幅走跌的2014年與劇烈振蕩的今年一季度行情之后，國(guó)際有色金屬價(jià)格于2015年的整體趨勢(shì)應(yīng)是回暖的，原因有二：一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好，中國(guó)是全球最大的金屬消費(fèi)國(guó)與進(jìn)口國(guó);房產(chǎn)、基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)的回暖，都有利于全球金屬價(jià)格企穩(wěn);二是美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的影響力將逐步減弱，有利于以美元計(jì)價(jià)的有色金屬價(jià)格回暖。

但由于國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，有可能使有色金屬企業(yè)的盈利前景出現(xiàn)一定的差異。電子行業(yè)提前回暖，鋅、錫、鎢金等金屬的前景較好;而中國(guó)建材市場(chǎng)走強(qiáng)，也有利于鋁價(jià)由“熊”轉(zhuǎn)“牛”。

(關(guān)鍵字：有色板塊)