11月24日消息，上周中國(guó)鋅冶煉廠宣布減產(chǎn)，但對(duì)收緊明年全球精煉鋅供需關(guān)系幾乎沒有起到任何作用，因?yàn)榈V山減產(chǎn)無論如何都會(huì)迫使冶煉廠跟隨這一趨勢(shì)。

另外，分析師和投資者說，盡管空頭回補(bǔ)會(huì)引發(fā)價(jià)格上漲，但出于全球庫(kù)存過剩的原因，曾遭遇重創(chuàng)的鋅價(jià)不會(huì)得到長(zhǎng)久的支撐。

上周五指標(biāo)鋅價(jià)得以喘息，因之前中國(guó)最大鋅冶煉廠宣布計(jì)劃明年減產(chǎn)50萬噸。

今年以來，倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期鋅合約已下跌近28%，最新報(bào)每噸1,570美元。

英國(guó)商品研究所(CRU)鋅研究主管Graham Deller表示，投資者似乎意識(shí)到，中國(guó)鋅冶煉廠只是聽天由命了。

Deller說到，由于嘉能可關(guān)閉礦山以及削減產(chǎn)出，導(dǎo)致鋅精礦供應(yīng)不足--尤其是加工礦石--明年全球鋅冶煉廠無法全負(fù)荷生產(chǎn)。

他說：“你一定要記住的重要事情是，明年市場(chǎng)沒有足夠的鋅精礦，尤其是在嘉能可限產(chǎn)后。”

**庫(kù)存過剩**

英國(guó)商品研究所(CRU)預(yù)測(cè)明年精煉鋅缺口大約將在40萬噸，但這一缺口可以由目前的全球庫(kù)存輕松填補(bǔ)。預(yù)計(jì)目前全球精煉鋅庫(kù)存約在150萬噸。

中銀國(guó)際駐倫敦的商品市場(chǎng)策略主管Xiao Fu稱：“盡管2016年產(chǎn)量將削減50萬噸，但市場(chǎng)仍有大量的鋅庫(kù)存需要消化，中國(guó)的鍍鋅鋼庫(kù)存也在增加，因此可能看不到太嚴(yán)重的直接影響。”

鍍鋅鋼生產(chǎn)是金屬鋅的最大需求來源。

剛剛從中國(guó)回到倫敦的Fu表示：“上海保稅倉(cāng)庫(kù)的鋅庫(kù)存下滑，但我們認(rèn)為不是用于實(shí)際消費(fèi)。”

盡管庫(kù)存足以應(yīng)對(duì)工業(yè)需求，但如果太多空頭投資者被迫結(jié)清倉(cāng)位的話，市場(chǎng)可能將會(huì)震蕩。

瑞士Tiberius Asset Management首席執(zhí)行官Christoph Eibl說：“目前的風(fēng)險(xiǎn)更多來自于對(duì)持倉(cāng)的看法。”

(關(guān)鍵字：鋅 冶煉廠減產(chǎn))