公開(kāi)操作逆回購(gòu)、SLO(短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具)和MLF(中期借貸便利)三管齊下,“央媽”不負(fù)眾望。1月21日,銀行間市場(chǎng)資金緊張程度較前日得到緩解。

“早上剛開(kāi)始還是緊的,但今天感覺(jué)(資金面)是松了。”一位銀行間交易員也稍稍松了一口氣。

“今天上午資金依然很緊,各個(gè)同業(yè)群里動(dòng)輒‘出錢(qián)我就嫁給你’。央行公布投放后,10:30左右,大行陸續(xù)出錢(qián),歷時(shí)2天‘資金荒’緩解”。一位銀行間交易員表示。

1月20日,銀行間資金市場(chǎng)“哀鴻遍野”,銀行間隔夜質(zhì)押式回購(gòu)最高成交價(jià)飆升至5%。

1月21日上午,央行在公開(kāi)市場(chǎng)共投放流動(dòng)性4000億元,創(chuàng)2013年2月初以來(lái)新高。包括1100億元7天期逆回購(gòu),中標(biāo)利率維持在2.25%;2900億元28天期逆回購(gòu),中標(biāo)利率維持在2.60%。

央行在公開(kāi)市場(chǎng)上,本周累計(jì)凈投放4750億元,對(duì)比上周400億元的凈投放規(guī)模,周環(huán)比增10倍。

同時(shí),央行下午4時(shí)許公告稱,對(duì)20家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展中期借貸便利(MLF)操作,共3525億元,其中3個(gè)月、6個(gè)月、1年期均為1175億元,利率分別為2.75%、3.0%、3.25%,引導(dǎo)加大對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

“今天央行資金支持力度還是比較大的,資金流動(dòng)性的確好一點(diǎn)了。”一位證券公司交易員告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,1月21日,銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)隔夜收?qǐng)?bào)2.2000%,最高成交價(jià)由20日的5%降至3.75%。

一位銀行間交易員告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者,農(nóng)業(yè)銀行和建設(shè)銀行的同業(yè)存款,7天和14天總行指導(dǎo)價(jià)格,均比同期SHIBOR下浮了70-90bp。而股份制銀行7天存款指導(dǎo)價(jià)格上浮同期Shibor約90bp不等。

但一位股份行同業(yè)金融部人士反映,資金面仍然較緊,“收不到錢(qián),提價(jià)之后,還是收不到錢(qián)”。

另?yè)?jù)wind統(tǒng)計(jì),1月21日,上交所質(zhì)押式國(guó)債回購(gòu)(GC001)利率報(bào)收5.460%,比20日上漲342.11%;深交所債券質(zhì)押式回購(gòu)(R-007)報(bào)收3.600%,比20日上漲42.86%。

根據(jù)往年經(jīng)驗(yàn),春節(jié)前三周,即本周始,提現(xiàn)需求開(kāi)始增加。但與往年不同的是,外匯占款下降的影響較大。

據(jù)某股份制銀行資金部人士測(cè)算,新年以來(lái)匯率加速貶值以及換匯新額度下發(fā)影響,預(yù)計(jì)1月份外匯占款仍將大幅減少,且主要集中在中上旬。

此外,就常規(guī)因素,財(cái)政存款按照季節(jié)性規(guī)律,影響流動(dòng)性規(guī)模約4000億元。1月信貸大量投放,轉(zhuǎn)化為存款,導(dǎo)致繳準(zhǔn)規(guī)模提高,預(yù)計(jì)為3000億元。按照繳準(zhǔn)新規(guī)則,預(yù)計(jì)境外銀行繳準(zhǔn)1000-1500億元。春節(jié)走款預(yù)計(jì)提現(xiàn)規(guī)模在1.5萬(wàn)億元附近。

綜上所述,從當(dāng)前到春節(jié)前夕,資金流出估計(jì)達(dá)到3萬(wàn)億元以上。

但也有城商行人士認(rèn)為,近年來(lái),客戶的實(shí)際提現(xiàn)需求在下降。而且,根據(jù)往年經(jīng)驗(yàn),接近年底,農(nóng)字系的機(jī)構(gòu)頭寸普遍開(kāi)始富余,非農(nóng)的,尤其是股份制和沿海城商行開(kāi)始頭寸緊張。

作為應(yīng)對(duì),本周以來(lái),央行已接連發(fā)力。

周初,央行進(jìn)行了550億元3天期SLO(短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具)、周二公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展了800億元7天期逆回購(gòu)、750億元28天期逆回購(gòu),當(dāng)日晚間再開(kāi)展3280億元3個(gè)月期MLF(中期借貸便利)和820億元1年期MLF操作,周三央行又進(jìn)行了1500億元6天期SLO。

考慮到本周公開(kāi)市場(chǎng)有2400億元逆回購(gòu)資金到期,周二開(kāi)展了1550億元逆回購(gòu)操作,加上周四投放的4000億元,對(duì)沖到期量后本周將凈投放資金3150億元,而上周為凈投放400億元。

(關(guān)鍵字：央行 資金荒)