受低基數(shù)效應(yīng)、生產(chǎn)銷(xiāo)售增長(zhǎng)加快和價(jià)格上漲等因素影響，11月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)加速回暖，14.5%的同比增速創(chuàng)下年內(nèi)次高點(diǎn)，顯示企業(yè)效益向好態(tài)勢(shì)逐步穩(wěn)固。

不過(guò)，目前工業(yè)領(lǐng)域提質(zhì)增效仍然面臨不利因素，比如利潤(rùn)增長(zhǎng)過(guò)多依賴(lài)于石油加工、鋼鐵等原材料行業(yè)價(jià)格反彈。分析人士認(rèn)為，明年增速回升的勢(shì)頭或難以持久延續(xù)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局27日公布數(shù)據(jù)顯示，1-11月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.4%，增速比1-10月份加快0.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，11月份利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.5%，增速比10月份加快4.7個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司何平分析稱(chēng)，11月利潤(rùn)增速加快主要得益于生產(chǎn)銷(xiāo)售增長(zhǎng)加快和價(jià)格上漲。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革逐步深化，工業(yè)結(jié)構(gòu)將不斷優(yōu)化，新增長(zhǎng)動(dòng)能不斷積蓄，工業(yè)企業(yè)效益有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

從數(shù)據(jù)可見(jiàn)，企業(yè)去庫(kù)存、去杠桿、降成本成效繼續(xù)顯現(xiàn)。如11月末，工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為56.1%，同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)；1-11月份，工業(yè)企業(yè)每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的成本為85.76元，同比下降0.14元。

盡管今年以來(lái)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，不過(guò)，何平強(qiáng)調(diào)，目前工業(yè)領(lǐng)域提質(zhì)增效仍然面臨不利因素，比如利潤(rùn)增長(zhǎng)過(guò)多依賴(lài)于石油加工、鋼鐵等原材料行業(yè)價(jià)格反彈。

數(shù)據(jù)顯示，1-11月份，因主要大宗商品價(jià)格反彈，原材料行業(yè)對(duì)全部規(guī)模以上工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到67.9%，其中，石油加工煉焦和核燃料加工業(yè)貢獻(xiàn)21.6%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)貢獻(xiàn)19.9%。

摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速改善不可持續(xù)，其中一個(gè)重要原因就是利潤(rùn)改善依然集中在上游行業(yè)，中下游行業(yè)利潤(rùn)改善不明顯，甚至有收窄的跡象。

交行金融研究中心高級(jí)研究員劉學(xué)智也對(duì)上證報(bào)記者表示，未來(lái)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)有望保持增長(zhǎng)，但明年回升勢(shì)頭難以持久延續(xù)，可能保持個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)。

他分析說(shuō)，當(dāng)前利潤(rùn)回升很大程度上是由于價(jià)格上升帶動(dòng)的，去年同期價(jià)格基數(shù)低，明年基數(shù)回升后將制約利潤(rùn)進(jìn)一步持續(xù)上漲的空間。

值得注意的是，今年以來(lái)，裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快。數(shù)據(jù)顯示，1-11月份，裝備制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10%，增速同比加快5.5個(gè)百分點(diǎn)；高技術(shù)制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)18.1%，增速同比加快7.4個(gè)百分點(diǎn)。

劉學(xué)智認(rèn)為，明年高新技術(shù)行業(yè)和新興產(chǎn)品利潤(rùn)增長(zhǎng)勢(shì)頭有望保持。

(關(guān)鍵字：利潤(rùn) 效益)