近日，滬鋁期貨觸底迎來強勢反彈，主力1711合約重返16000元/噸上方，領銜有色金屬板塊。此外，A股二級市場上，與鋁相關的概念股亦表現不凡。分析人士表示，由于環(huán)保政策的執(zhí)行和即將到來的采暖季環(huán)保預期，均對價格構成一定的支撐。而隨著去產能效果的逐漸顯現，庫存也有望隨需求恢復逐漸減少。目前，對滬鋁整體維持多頭思路，若有回調可布局多單。

利好來襲滬鋁再現強勢

昨日，滬鋁1711合約再現強勢，1711合約盤中最高觸及16645元/噸，盤終收報16610元/噸，漲510元或3.17%。

A股二級市場上，與鋁相關的概念股亦表現不凡。截至昨日收盤，常鋁股份(9.38 +1.85%,診股)、云鋁股份(15.28 +2.55%,診股)、焦作萬方(11.14 -1.24%,診股)、南山鋁業(yè)(4.28 +0.94%,診股)漲幅分別為10.04%、5%、4.25%、3.92%。

華泰期貨研究所金屬組研究員紀元菲表示，近日，鋁價在庫存回落以及河南秋冬季工業(yè)企業(yè)錯峰生產實施方案(征求意見稿)的刺激下持續(xù)走高。

消息面上，《河南省2017-2018年秋冬季工業(yè)企業(yè)錯峰生產實施方案(征求意見稿)》近日出爐，方案指明錯峰時間為2017年11月15日至2018年3月15日，13家電解鋁廠分別限產30%以上，以電解槽數量計，以現場督查抽查核實。11家氧化鋁企業(yè)分別限產30%以上，以生產線計，以現場督查抽查核實。

庫存方面，國內交易所倉單繼續(xù)增加，國內現貨庫存繼續(xù)大幅上漲，不過LME庫存則重新回落。數據顯示，9月11日上期所鋁增加8477噸至463088噸，LME鋁庫存減1450噸至1320050噸。

庫存高企格局有望改善

基本面上，信達期貨分析師陳敏華表示，供給方面，因違規(guī)產能陸續(xù)停產，目前開工產能減至3637.3萬噸;成本端方面，氧化鋁價格受環(huán)保因素持續(xù)暴漲、動力煤高位偏強，而其他輔料有所上漲，成本繼續(xù)抬升。庫存方面：上海有色網(SMM)統(tǒng)計現貨庫存出現首降，但庫存位于絕對高位。需求方面，下游旺季漸進，但提升有限，疊加環(huán)保影響，下游短期難以亮點。“整體來看，國內庫存高企，下游需求還不足以形成支撐。但考慮到環(huán)保對成本推動，且冬季限產預期強勁，鋁價有望保持上漲格局，下面支撐明顯。”

展望后市，紀元菲表示，去違規(guī)產能逐漸落實，冬季取暖季文件出臺將進一步提升電解鋁成本，降低電解鋁產量，因而去產能效果的逐漸顯現，庫存有望隨需求恢復逐漸減少。目前，對滬鋁整體維持多頭思路，若有回調可布局多單。

廣州期貨金屬研究組分析師黎俊認為，隨著消費旺季的到來，鋁庫存高企格局將有所改善，但鑒于去庫存需要供給和消費配合，庫存高企仍是壓制鋁價的一大因素，要留意后續(xù)政策消息對鋁價的影響。技術上看，1711合約5日、10日均線拐頭向上，或預示回調結束，預計滬鋁主力高位震蕩，關注16000元/噸的有效支撐。

(關鍵字：滬鋁期貨 環(huán)保政策)