滬深兩市共有2798家上市公司發(fā)布三季報(bào)，前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東的凈利潤合計(jì)15130.24億元，同比增長23.96%。其中，1962家公司歸屬凈利潤同比實(shí)現(xiàn)增長，占比約70%。

逾四成盈利能力下降

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，已發(fā)布三季報(bào)的2798家公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入合計(jì)為161718.12億元，同比增長21.89%;實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東的凈利潤合計(jì)15130.24億元，同比增長23.96%。

在2798家公司中，前三季度歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長的為1962家，占比約為70%，其中包括減虧的69家，扭虧的153家;同比下降的有836家，占比約為30%。這表明目前發(fā)布三季報(bào)的上市公司中，有七成公司2017年前三季實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長。

在凈利潤同比增長的公司中，增長幅度在100%以上的有518家，占比為19%;增幅在30%至100%的上市公司有608家，占比22%;增幅在30%以下的為836家公司，占比為30%。在凈利潤同比下降的836家上市公司中，下降幅度超過100%的有95家，占比為3%;下降幅度在30%至100%的上市公司有336家，占比為12%;下降幅度在30%以內(nèi)的為405家，占比為15%。

可以看出，盡管不少公司業(yè)績同比增長幅度較大，但也有不少公司業(yè)績下降幅度較大。從代表盈利能力的凈資產(chǎn)收益率看，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為正值的上市公司為2605家，有189家公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為負(fù)值，另有4家公司沒有數(shù)據(jù)。

在發(fā)布三季報(bào)的上市公司中，前三季凈資產(chǎn)收益率同比增長的為1361家，占比約49%;凈資產(chǎn)收益率同比下降的公司為1188家，占比約42%，另外有部分公司沒有可比數(shù)據(jù)。即在已發(fā)布三季報(bào)的公司中，有逾四成公司前三季度盈利能力同比有一定幅度下降。

周期性行業(yè)業(yè)績?cè)鲩L明顯

從各行業(yè)相關(guān)公司業(yè)績?cè)鲩L及盈利能力看，煤炭、鋼鐵、有色等周期性行業(yè)表現(xiàn)突出。根據(jù)數(shù)據(jù)，按申萬一級(jí)行業(yè)看，今年前三季度凈利潤增長前三位的是采掘、鋼鐵、有色金屬，而在采掘中，增幅最大的是煤炭開采。

按申萬行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，A股37家煤炭上市公司中有29家公司披露三季報(bào)，這29家公司2017年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入合計(jì)5331.33億元，同比增長54.5%;實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東的凈利潤合計(jì)646.97億元，同比增長260.12%。

煤炭行業(yè)上市公司業(yè)績大幅增長的原因是行業(yè)環(huán)境好轉(zhuǎn)，煤炭價(jià)格上漲。開源證券煤炭行業(yè)研究員張?jiān)洛绫硎�，由于北方冬季供暖已�?jīng)陸續(xù)開始，對(duì)煤炭的需求上升，將對(duì)煤價(jià)形成支撐，預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)明顯下滑的情況。這將有利于煤炭公司四季度業(yè)績。

從鋼鐵行業(yè)看，目前A股34家鋼鐵類上市公司中有29家發(fā)布了三季報(bào)。這29家公司2017年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9168.28億元，同比增長41.34%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤428.56億元，比2016年前三季度增長275.04%。

鋼鐵類公司2017年前三季報(bào)業(yè)績大幅增長的原因，除了企業(yè)自身采取的降本增效措施外，行業(yè)回暖帶來銷量增加和價(jià)格上漲是重要因素。莫尼塔鋼鐵研究員徐冬冬表示，目前鋼鐵價(jià)格指數(shù)在高位震蕩，由于目前已進(jìn)入需求淡季，同時(shí)受環(huán)保限產(chǎn)影響，鋼鐵產(chǎn)量也會(huì)收縮。從供求各方面因素考慮，行業(yè)供求不會(huì)出現(xiàn)大的缺口，鋼鐵價(jià)格有可能出現(xiàn)偏弱的情況。就明年來看，由于我國經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)，基建、房地產(chǎn)投資態(tài)勢不會(huì)有大的改變，從大勢看，鋼鐵市場將維持基本平穩(wěn)狀態(tài)。

目前A股有色金屬行業(yè)有117家上市公司，其中92家發(fā)布了三季報(bào)。這92家公司2017年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入合計(jì)7982.18億元，同比增長28.87%;實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東的凈利潤合計(jì)293.41%，同比增長103.86%。

價(jià)格上漲是有色金屬上市公司業(yè)績?cè)鲩L的原因之一。中大期貨有色研究員黃臻認(rèn)為，有色金屬價(jià)格總體表現(xiàn)比較活躍，雖然短期出現(xiàn)振蕩，而小品種金屬如鈷、鋰由于有需求支撐，長期看仍有上升空間;基本金屬走勢會(huì)有一定差異，如鋁受違規(guī)產(chǎn)能清理和采暖季限產(chǎn)等因素影響，供給將有所收縮，價(jià)格短期振蕩后未來有進(jìn)一步反彈可能;銅從中長期看由于存在供求缺口，有望振蕩走強(qiáng);鋅價(jià)表現(xiàn)較強(qiáng)，但由于受房地產(chǎn)調(diào)控影響，其下游需求可能受到影響，預(yù)計(jì)鋅價(jià)明年上半年有可能走弱。

火電行業(yè)凈利潤降幅大

數(shù)據(jù)顯示，前三季度凈利潤下降幅較大的板塊有火電、畜禽養(yǎng)殖、乘用車等。根據(jù)申萬的分類，火電行業(yè)目前A股公司有30家，目前發(fā)布三季報(bào)的公司有16家。這16家公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入合計(jì)2957.52億元，同比增長16.90%;實(shí)現(xiàn)凈利潤90.68億元，同比下降68.69%。

火電公司凈利潤下降的原因主要是煤價(jià)持續(xù)上漲，而上網(wǎng)電價(jià)上漲明顯滯后。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從目前看，若煤價(jià)格沒有明顯下降，則只有在電價(jià)上調(diào)的情況下，火電類公司業(yè)績才會(huì)有改善。

畜禽養(yǎng)殖業(yè)上市公司A股有16家公司，目前發(fā)布三季報(bào)的公司有12家。這12家公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入745.95億元，同比增長9.02%;實(shí)現(xiàn)凈利潤66.34億元，同比下降約54.13%。業(yè)績下跌的主要因素是禽產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)下降，同時(shí)由于一些企業(yè)以量補(bǔ)價(jià)，因此營收出現(xiàn)增長，但增收未明顯增利。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著元旦、春節(jié)等假期的相繼到來，下游消費(fèi)端有望回暖，肉類消費(fèi)將逐漸好轉(zhuǎn)，同時(shí)伴隨近期環(huán)保去產(chǎn)能導(dǎo)致上游供給收縮，預(yù)計(jì)畜禽價(jià)格將有所回升，這對(duì)相關(guān)公司業(yè)績會(huì)產(chǎn)生有利影響。

乘用車方面，A股13家公司中目前有10家已發(fā)布三季報(bào)。10家公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3308.28億元，同比增長7.22%;實(shí)現(xiàn)凈利潤210.44億元，同比下降15.67%。銷量下降是汽車類公司業(yè)績下降的重要原因，如海馬汽車前三季度出現(xiàn)虧損，該公司表示主要系公司汽車銷量同比大幅下降所致。業(yè)內(nèi)人士表示，未來汽車行業(yè)主要有兩大熱點(diǎn)：一是龍頭企業(yè)業(yè)績向好。雖然汽車銷量增速下降，但行業(yè)集中度會(huì)有提升，這樣龍頭企業(yè)會(huì)受益;二是新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展。短期內(nèi)雖然受一些因素銷量出現(xiàn)波動(dòng)，但新能源汽車的前景光明，銷量仍會(huì)保持較快增長。

截至10月30日記者發(fā)稿時(shí)，滬深兩市共有2798家上市公司發(fā)布2017年三季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，這些公司2017年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東的凈利潤合計(jì)15130.24億元，同比增長23.96%。其中，1962家公司歸屬凈利潤同比實(shí)現(xiàn)增長(包括減虧和扭虧)，占2798家公司的比例約70%。從行業(yè)方面看，業(yè)績?cè)鲩L明顯的是煤炭、鋼鐵、有色金屬等周期性行業(yè)公司;火電、乘用車、畜禽養(yǎng)殖等板塊業(yè)績表現(xiàn)欠佳。

(關(guān)鍵字：三季報(bào) 凈利 增逾)