現(xiàn)貨銅精礦TC的成交區(qū)間集中在76-85美元/噸，遠(yuǎn)低于CSPT小組定下的2018Q1現(xiàn)貨TC地板價87美元/噸，預(yù)計農(nóng)歷春節(jié)前將維持這一情況。部分冶煉廠庫存預(yù)計可維持到2月份結(jié)束，在目前TC下行態(tài)勢下沒有太強的補貨意愿。現(xiàn)貨周內(nèi)成交先揚后抑，隨著報價至升水上方，貿(mào)易投機(jī)的成交熱度有所降低。本周市場成交多為貿(mào)易商引領(lǐng)所為，下游剛需補貨，買盤力量尚未大幅跟進(jìn)，市場看跌情緒并不重，不過在當(dāng)前高銅價下，堅定看漲者也較為有限，維持震蕩觀點的商家為市場主流。從廢銅市場表現(xiàn)情況來看，一方面廢七類政策第一批第二批批文量級落地。不少機(jī)構(gòu)和商家對未來廢銅供應(yīng)表示擔(dān)憂且盤面連續(xù)回調(diào)持貨商換現(xiàn)意愿降低，貨源難覓;另一方面，年終歲尾，廠家進(jìn)入結(jié)算階段，資金緊張。且持貨商挺價出售，廠家畏高，買興較差。市場整體需求不大。

12月中國官方PMI數(shù)據(jù)為51.6,連續(xù)17個月位于榮枯線上方，國家統(tǒng)計局隨后也聲明，判斷2018年全年經(jīng)濟(jì)增長6.9%左右。其中財新制造業(yè)PMI錄得51.5，上升至四個月高位。分項數(shù)據(jù)也顯示了新訂單增長強勁，產(chǎn)出與出口銷售也都加速增長，帶動制造業(yè)采購增速升至4個月以來最高。經(jīng)濟(jì)的良好對于銅價高位有支撐作用。

綜合來看，雖臨近年末，需求端受到壓制，但是宏觀數(shù)據(jù)向好支撐了銅價。整體供應(yīng)預(yù)估增量有限，銅價格也難以過度偏弱。料高位震蕩，53500支撐。

(關(guān)鍵字：滬銅)