1、銅:2018年開始,銅精礦和廢銅供應的擔憂都有新消息引發(fā)投資者的擔憂。今年我們看好銅價的理由是,海外經(jīng)濟回暖支撐全球消費穩(wěn)增長的情況下,礦干擾率較高以及中國廢銅政策限制全球銅供應緊張,供給拐點的效應提前開始反應,銅迎來多年的長牛。近期供應擔憂情緒在不斷加強。我們認為,2018年銅投資機會值得期待。推薦關注標的:紫金礦業(yè)、江西銅業(yè)、銅陵有色、云南銅業(yè),以及洛陽鉬業(yè)、鵬欣資源等礦資源優(yōu)勢標的。

2、鋁:本周氧化鋁價格止跌企穩(wěn),冶煉廠詢價積極�，F(xiàn)階段氧化鋁價格基本觸底,預計短期內價格將迎來小幅回升。不過電解鋁庫存壓力又開始顯現(xiàn)。

雖然本周消費略好轉,但仍不足以扭轉供應小幅過剩的局面,預計短期電解鋁庫存增加壓力繼續(xù)存在。伴隨電解鋁新增產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn),鋁價拉漲動力不足。關注明年采暖季是否繼續(xù)限產(chǎn)等政策指引。中長期依舊看好供給側改革對整個鋁行業(yè)的的發(fā)展軌跡的糾正。推薦關注:神火股份、云鋁股份、怡球資源、中孚實業(yè)、南山鋁業(yè)、明泰鋁業(yè)。

3、鉛鋅:鉛鋅市場缺少熱點。仍舊關注鋅消費疲弱造成的庫存持續(xù)升高。目前鋅價明顯外強內弱。短期鋅價隨著周邊大宗走強,但相對疲弱,難有效突破。仍需要警惕價格回調。期待春節(jié)之后消費被壓制之后釋放,旺季特征顯著給予的機會。推薦關注標的:中金嶺南、馳宏鋅鍺、西藏珠峰、興業(yè)礦業(yè)、盛達礦業(yè)、西部礦業(yè)、盛屯礦業(yè)、建新礦業(yè)、錫業(yè)股份。

4、鋰:本周電池級碳酸鋰市場價格繼續(xù)小幅下調至16.5萬元/噸,一方面12月份新能源汽車2017年目標已完成,行業(yè)進入淡季,需求端驟減,原料價格季節(jié)性回落;另一方面新能源汽車明年補貼退坡,市場預期減弱,碳酸鋰價格小幅走弱。但長期依然看好新能源汽車產(chǎn)業(yè),未來供需兩旺,碳酸鋰將由價格的邏輯向量邏輯轉變,繼續(xù)推薦:贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)。

5、鈷:鈷本周價格維持穩(wěn)定。目前國外MB市場假期暫停報價,國內現(xiàn)貨價格也維持穩(wěn)定,多數(shù)處于觀望的趨勢,但是受成本的影響,多數(shù)企業(yè)報價還是以穩(wěn)為主。對于后市,下游備貨2月生產(chǎn)所需庫存,成交量會增加,預計后續(xù)鈷價仍有上漲的趨勢。未來隨著三元材料不斷推廣,鈷需求將不斷提升。

目前市場新投入在建冶煉廠居多,明年或將由鈷產(chǎn)品短缺傳導至鈷礦短缺,重點關注有資源類企業(yè)。繼續(xù)推薦:洛陽鉬業(yè)、華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)。

(關鍵字：銅 鈷)