在海南舉辦的博鰲亞洲經(jīng)濟(jì)論壇上，中國領(lǐng)導(dǎo)人的態(tài)度和相關(guān)的政策都對(duì)解決中美貿(mào)易摩擦起到了積極的作用，滬銅一度反彈突破5.1萬元的支撐位。不過隨著敘利亞政治危機(jī)加重，市場(chǎng)再度下挫，銅價(jià)也是迅速回落。

現(xiàn)貨方面，周初由于盤面連陽，畏高情緒提升，下游買興下降，持貨商逢高換現(xiàn)意愿增強(qiáng)，拋貨增多，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)從升水下滑至貼水，周后由于盤面大幅下跌，且隔月價(jià)差倒掛加大才使升水低位返升，周末時(shí)逢低成交有所改善。據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，3月份銅桿企業(yè)開工率為79.40%，好于預(yù)期。3月銅桿企業(yè)訂單恢復(fù)良好主要受益于下游電線電纜企業(yè)生產(chǎn)水平的提升。據(jù)調(diào)研企業(yè)表示，目前訂單較為充裕，消費(fèi)旺季如期到來，部分大型銅桿企業(yè)能保持滿產(chǎn)水平。此外3月精廢價(jià)差不斷收窄，甚至一度出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，令廢銅制桿價(jià)格優(yōu)勢(shì)喪失，從而提振了精銅制桿需求增加。3月滬銅價(jià)格大幅下泄，亦刺激了下游企業(yè)的備庫熱情。整體來看，今年銅桿訂單好于往年，開工率同比呈增長態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)4月銅桿企業(yè)開工率將繼續(xù)增加至80.87%。

綜合來看，宏觀風(fēng)險(xiǎn)減弱后，在需求旺盛帶動(dòng)下震蕩反彈走勢(shì)將是主旋律。不過在庫存高企的情況下，銅價(jià)反彈高度會(huì)受限。料下周繼續(xù)震蕩走勢(shì)，倫銅區(qū)間6750-7000，滬銅50000-51500元。

(關(guān)鍵字：銅 滬銅)