進(jìn)口銅精礦TC 依然延續(xù)上升勢頭，四季度報盤價再度提高，截至本周五SMM干凈礦TC 報 88-93美元/噸，較上周增0.5美元。 目前來看，本年度現(xiàn)貨市場高TC 將延續(xù)下去，銅價走低，令持貨商調(diào)高TC 出貨，當(dāng)前TC均價已經(jīng)突破去年高位。 消息面，Andina銅礦工人的罷工仍未解決，Codelco首席執(zhí)行官稱不會滿足工會提出的報價，目前其對產(chǎn)量并未出現(xiàn)明顯影響。

周內(nèi)發(fā)布了第十九批限制進(jìn)口類固廢批文，本次批文中涉及廢銅相關(guān)企業(yè)7家，所獲批量11962噸。截至目前第三季度發(fā)放批量25.06萬噸，今年累計發(fā)放批量73.86萬噸，累計同比減少75.43%。本周精廢銅價差沒有明顯變化，因此廢銅市場成交仍較為清淡�，F(xiàn)貨方面周內(nèi)銅價跌去近千元，現(xiàn)銅升水走高后周末快速回落。周內(nèi)持貨商挺價出貨意愿較高，貿(mào)易商之間交投也相對活躍，下游企業(yè)逢低接貨意愿也較好，整體來看市場成交情況尚可。進(jìn)出口方面，銅市滬倫比值在8.0附近波動，美元指數(shù)探底回升，重心較上周末變化不大，本周進(jìn)口窗口重新打開，且進(jìn)口盈利處于持續(xù)擴張過程中，這對銅升水上漲幅度也造成一定壓制。

宏觀上，目前關(guān)注重點仍是美國在中美貿(mào)易戰(zhàn)問題上的施壓節(jié)奏。隨著美國針對另外2000億美元中國進(jìn)口商品加征關(guān)稅的公眾意見征詢期在當(dāng)?shù)貢r間9月6日結(jié)束，市場緊張情緒將進(jìn)一步加劇，宏觀偏空情緒仍主導(dǎo)銅價走勢。全球顯性庫存持續(xù)下降則對銅價存在一定支撐，本周LME注銷倉單占比自50%以上的高位回落至40%一線，但依然處于高位，LME庫存持續(xù)下降。上期所庫存較上周減1950噸至 13.6萬噸，但周后進(jìn)口盈利窗口打開，又對國內(nèi)銅價有一定打壓作用，后期需關(guān)注進(jìn)口銅流向國內(nèi)情況。

當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力，后市需求目前還難于對銅價存在太大支撐，導(dǎo)致市場對銅市庫存下降沒有反應(yīng)出來。短期銅價或仍處于美元強勢及中美貿(mào)易爭端加劇的風(fēng)險的壓制，預(yù)計下周滬銅主力合約主要運行區(qū)間為47000-48800元/噸/倫銅5800-6050美元。

(關(guān)鍵字：滬銅)