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上周，LME 基本金屬全線下跌。周初歐財(cái)長會(huì)議召開和默克爾出訪都未能就希臘、西班牙問題取得進(jìn)展，官方減計(jì)希臘債務(wù)基本無望，歐元連番下跌，美元指數(shù)上漲，打壓基本金屬價(jià)格。周五公布的美國消費(fèi)信心及就業(yè)數(shù)據(jù)向好，但QE3 帶來的樂觀情緒正在消退，對(duì)全球基本面擔(dān)憂的悲觀情緒重新彌散，基本金屬反而再度集體下挫。本周國內(nèi)外均有較多量、價(jià)數(shù)據(jù)公布，基本面有待進(jìn)一步驗(yàn)證。
上周，LME 貴金屬連番下跌。由于歐元區(qū)財(cái)長會(huì)議、默克爾訪希臘未取得進(jìn)展，周初歐元連番下跌，美元上漲帶動(dòng)金價(jià)下挫；而西班牙堅(jiān)持不求援、歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比改善則使歐元隨后連漲兩天，美元指數(shù)回調(diào)，不過，由于美國就業(yè)數(shù)據(jù)和消費(fèi)信心的明顯改善，引發(fā)獲利盤離場(chǎng)，使得金價(jià)不升反降。金價(jià)創(chuàng)出年內(nèi)新高后，進(jìn)一步上揚(yáng)受基本面走好的美元壓制。預(yù)計(jì)至少在年底前, 外需疲弱和財(cái)政懸崖的威脅將對(duì)美元上漲形成打壓，金價(jià)在寬松的貨幣環(huán)境下會(huì)在相對(duì)高位維持震蕩走勢(shì)，中長期則可能隨著財(cái)政懸崖平滑、美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)以及歐債危機(jī)緩解而有所回調(diào)。
上周，稀土板塊全線下跌，輕稀土微跌，中重稀土重挫。江西收儲(chǔ)的傳言未能有效提振稀土價(jià)格，中重稀土價(jià)格反而遭遇重挫。中重稀土受國外供給沖擊較小，價(jià)格下跌主要是因?yàn)榻K端需求低迷及中日關(guān)系緊張影響稀土貿(mào)易。盡管今年以來稀土價(jià)格跌幅基本已達(dá)到50%-60%，但目前的價(jià)格從歷史來看尚處高位。尤其是受海外供給沖擊的輕稀土，價(jià)格還有較大回調(diào)空間。
上周，小金屬價(jià)格以平為主，海綿鈦上漲7.1%，鋯英砂下跌7%，鉑價(jià)仍具上漲動(dòng)力。上周海綿鈦價(jià)格有所回升主要是由于9 月底的跌幅過大，目前下游采購并不旺盛，供應(yīng)商庫存量也較大，價(jià)格上漲缺乏支撐。受來自巴基斯坦、印度、印尼和澳大利亞等低價(jià)海外貨源的沖擊，國內(nèi)鋯英砂市場(chǎng)已連續(xù)兩周下跌。進(jìn)口代理商表示，鋯英砂的供應(yīng)充足，明年鋯英砂市場(chǎng)料將處于完全過剩狀態(tài)，價(jià)格還有下調(diào)空間。鉑方面，目前勞資雙方遲遲無法就工資方案達(dá)成一致，上周南非西北省一座鉑礦再次發(fā)生暴力事件，至少一人死亡。若暴力沖突有升級(jí)跡象，鉑礦仍具充足上漲動(dòng)力。
政府收儲(chǔ)行動(dòng)陸續(xù)展開，鎢、銦、稀土等品種有望受益。近來，云南、江西先后出臺(tái)收儲(chǔ)政策，國儲(chǔ)局也對(duì)中重稀土進(jìn)行了收儲(chǔ)，雖目前輕稀土收儲(chǔ)計(jì)劃遲遲未能成行，但短期內(nèi)仍有出臺(tái)可能。我們認(rèn)為，鎢、銦、稀土以及銅等金屬價(jià)格有望得到提振，相關(guān)品種的上市公司，特別是云、贛省內(nèi)的相關(guān)企業(yè)有望受益。
（關(guān)鍵詞：小金屬 銦 收儲(chǔ) 金屬 ）
