安永（Ernst & Young）最新發(fā)布的全球采礦與金屬行業(yè)并購與融資報告顯示，2012年全球共完成941宗交易，總價值1040億美元，與2011年相比分別下降7%與36%。

2012年中國共完成147宗交易，總價值217億美元，占全球交易總額的21%，按交易額計是實施并購活動最多的國家，同時也達到除2008年（中國鋁業(yè)公司收購力拓12%股權(quán)）外的近十年新高。

2012年交易額排名前三的中國企業(yè)并購交易分別是兗州煤業(yè)15.21億美元收購澳大利亞Gloucester Coal全部股權(quán)，山東鋼鐵集團15億美元收購塞拉利昂Tonkolili鐵礦石項目25%股權(quán)，以及五礦集團12.83億美元收購Anvil Mining全部股權(quán)。

由于受全球經(jīng)濟前景不確定、市場波動、企業(yè)利潤縮減以及成本上升等因素影響，2012年全球礦業(yè)領(lǐng)域出現(xiàn)風(fēng)險規(guī)避型資本收縮，在礦業(yè)企業(yè)層面表現(xiàn)為資本支出放緩或縮減，并購規(guī)模更小，以及注重資本優(yōu)化和通過剝離非核心資產(chǎn)進行資本循環(huán)；投資者則更具選擇性，注重戰(zhàn)略機遇和更安全的投資。

安永表示，傳統(tǒng)的資本提供者逐漸突出高風(fēng)險增長項目，而國有企業(yè)、主權(quán)財富基金、私有資本（如PE/VC）以及礦山設(shè)備或基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商更多地進入這個領(lǐng)域。同時，由于商品價格的不確定性，交易估值更難確定，也使得并購交易更加難以完成，行業(yè)關(guān)注點轉(zhuǎn)向低風(fēng)險并購，如國內(nèi)項目、現(xiàn)有股權(quán)合并和少數(shù)股權(quán)收購。

安永同時指出，2012年已是全球礦業(yè)領(lǐng)域資本收縮的頂峰，2013年將回到以增長為導(dǎo)向的投資情緒，但行業(yè)在并購方面將更側(cè)重盈利能力而非交易數(shù)量。非核心資產(chǎn)的持續(xù)剝離預(yù)計將成為驅(qū)動行業(yè)今年全球并購活動增加的重要因素。

按照安永在這份報告中的統(tǒng)計，2012年全球范圍的大型交易中，地域擴張和市場進入/多元化資產(chǎn)配置型交易有所減少，出于供應(yīng)安全考慮的戰(zhàn)略并購、現(xiàn)有股權(quán)并購顯著增加。從交易金額看，2012年全球跨境交易活動超過國內(nèi)合并，大量資本流出亞洲以尋求資金安全，中國的國有企業(yè)驅(qū)動著非洲等高風(fēng)險前沿市場的并購。

在融資方面，相比股權(quán)融資，企業(yè)更偏向于債務(wù)融資，比如鋼鐵和煤炭企業(yè)以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)為目的的大規(guī)模發(fā)債。2012年，中國首次公開募股（IPO）融資規(guī)模僅7.11億美元，比2011年的26億美元出現(xiàn)大幅下降。信用環(huán)境方面，2013年仍將是艱難的一年。安永表示，國內(nèi)銀行對于礦業(yè)企業(yè)走出去的支持不會出現(xiàn)大的變化，但也會受到整體信貸規(guī)�？s減的影響；由于礦業(yè)項目對基建項目的需求，不同類型企業(yè)共同進行海外投資的情況將會顯著增加。

(關(guān)鍵字：全球 采礦 金屬 并購 融資)