麥格理稱，雖然南非蘭特走軟，已經(jīng)將2014年鉻鐵價格預(yù)估上調(diào)7.5%。多種因素綜合在一起正在扶助短期鉻鐵基本面前景，歐洲一季度鉻鐵價格較去年四季度上漲5.5美分/磅，為2008年以來最大的Q1漲幅。中國不銹鋼產(chǎn)量繼續(xù)以兩位數(shù)的速度增長，歐洲不銹鋼產(chǎn)量正顯示出復(fù)蘇跡象；而且中國鉻礦庫存在2011年1月以來最低絕對值附近。我們預(yù)計全年歐洲鉻鐵均價為118美分/磅。

中國鉻鐵需求保持強勁，鉻礦進口延續(xù)近些年增長勢頭。中國大部分鉻礦進口自南非，今年中國自南非進口的鎳礦同比增加了50%，占中國總進口量的56%，2012年為48%。南非蘭特貶值幫助南非鉻鐵生產(chǎn)商獲得更多市場份額。

雖然進口增加，自去年中中國鉻礦庫存一直下降，因中國去年不銹鋼產(chǎn)量增長23.7%。絕對庫存降至接近3年來最低水平。不過，鉻礦價格顯現(xiàn)觸底反彈信號，麥格理預(yù)計二季度可能上漲。

近幾個月，中國鉻鐵進口同比增加約20%，以滿足不斷增加的需求。此外，跟鋼鐵一樣，部分鉻鐵高爐因節(jié)能減排被迫停產(chǎn)。鑒于鉻鐵行業(yè)屬于能源密集型產(chǎn)業(yè)，麥格理預(yù)計未來將有更多鉻鐵企業(yè)關(guān)停，因中國正加大治理污染力度，這將利好國際鉻鐵市場，而且歐洲市場需求也開始復(fù)蘇。

歐洲鉻鐵現(xiàn)貨價格近期實現(xiàn)同比上漲，為2年多來首次，隨著歐洲不銹鋼廠在國際市場競爭力增強，麥格理預(yù)計這個勢頭將延續(xù)。此外，日本第四季度鉻鐵消費量同比增加7.8%。因此，我們預(yù)計二季度鉻鐵價格上再上漲7美分/磅。

雖然基本面更在改善，但明年在芬蘭、哈薩克斯坦和南非有三大鉻鐵廠投產(chǎn)，因此鉻鐵現(xiàn)貨價要大幅上漲不太可能。但中期來看，我們預(yù)計中國鉻鐵生產(chǎn)成本增加，并將主導(dǎo)中期價格走強。
 

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