美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫7日出席國(guó)會(huì)聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會(huì)聽(tīng)證會(huì)，就美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策方向作證。耶倫在證詞中預(yù)計(jì)，今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將提速，但仍面臨房地產(chǎn)(行情 專(zhuān)區(qū))市場(chǎng)疲軟等風(fēng)險(xiǎn)因素。她重申美聯(lián)儲(chǔ)將保持寬松政策立場(chǎng)，在結(jié)束購(gòu)債計(jì)劃后仍會(huì)在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持聯(lián)邦基金(行情 專(zhuān)區(qū))目標(biāo)利率在零水平。

耶倫證詞發(fā)表后，美元指數(shù)變動(dòng)不大。而在此前一天，美元指數(shù)一度跌至六個(gè)半月新低，主要由于投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)加息的預(yù)期下降以及非美貨幣走強(qiáng)。分析人士認(rèn)為，美元短期內(nèi)可能延續(xù)疲態(tài)，但考慮到年內(nèi)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有望加速增長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期仍將存在，中長(zhǎng)期美元下行空間不大。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望提速

耶倫預(yù)計(jì)，未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將以更快速度擴(kuò)張，失業(yè)率將繼續(xù)穩(wěn)步下降，通脹將開(kāi)始向2%的目標(biāo)水平邁進(jìn)。她指出，第一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)近乎停滯主要由于天氣因素，而近期很多指標(biāo)顯示開(kāi)支和產(chǎn)出有所反彈，整體經(jīng)濟(jì)在當(dāng)前季度有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)固增長(zhǎng)。不過(guò)耶倫認(rèn)為今年以來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)令人失望，需要密切關(guān)注。

對(duì)于就業(yè)市場(chǎng)，耶倫認(rèn)為就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)改善，但“遠(yuǎn)未達(dá)到令人滿意的水平”，即便近期失業(yè)率下降，但仍然高企。不僅如此，無(wú)論是超過(guò)六個(gè)月以上未雇傭的勞動(dòng)力比例，還是希望找到全職工作但仍在做兼職的勞動(dòng)者數(shù)量都仍處于歷史較高水平，此外大多數(shù)勞動(dòng)報(bào)酬指標(biāo)增長(zhǎng)緩慢，也意味著就業(yè)市場(chǎng)進(jìn)展緩慢。

談及貨幣政策，耶倫重申在結(jié)束購(gòu)債計(jì)劃后，美聯(lián)儲(chǔ)仍會(huì)在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持聯(lián)邦基金目標(biāo)利率在零水平。她表示今年頭三個(gè)月，美聯(lián)儲(chǔ)評(píng)估認(rèn)為經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)足以支持就業(yè)市場(chǎng)的持續(xù)改善，因此進(jìn)一步削減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃是合適的。需要強(qiáng)調(diào)的是，即便美聯(lián)儲(chǔ)減緩購(gòu)債進(jìn)度，但仍在購(gòu)買(mǎi)，可觀的債券持倉(cāng)規(guī)模將繼續(xù)給長(zhǎng)期利率帶來(lái)顯著的下行壓力。

美元下行空間有限

耶倫證詞公布后，美元指數(shù)表現(xiàn)平穩(wěn)。但在此前一天的交易中，美元指數(shù)曾下跌0.46%，最低至79.06，創(chuàng)六個(gè)半月的新低。

近期美元情緒低迷受多方面因素影響。由于投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)加息的預(yù)期普遍下降，加上美國(guó)通脹率仍然較低，令美國(guó)國(guó)債收益率走軟，從而拖累美元。

此外非美貨幣強(qiáng)勢(shì)也令美元承壓。近期歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，6日公布的4月歐元區(qū)綜合PMI指數(shù)創(chuàng)近三年的新高，推動(dòng)歐元對(duì)美元匯率觸及八周高點(diǎn)。同一天英國(guó)公布的PMI數(shù)據(jù)好于預(yù)期，推動(dòng)英鎊對(duì)美元匯率強(qiáng)勁升至四年半新高。烏克蘭局勢(shì)緊張也令避險(xiǎn)需求推動(dòng)日元走強(qiáng)。

摩根士丹利外匯策略師雷德克在6日發(fā)布的報(bào)告中稱(chēng)，盡管上周美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美元并未因此上漲，預(yù)期未來(lái)幾周仍將疲弱。美元未上漲的部分原因是美債收益率持續(xù)受到抑制，這可能是因?yàn)橥顿Y者從股市轉(zhuǎn)入債市。

也有分析師認(rèn)為，美元指數(shù)繼續(xù)下行的空間不大，主要原因在于4月以來(lái)的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令投資者樂(lè)觀預(yù)期美國(guó)經(jīng)濟(jì)第二季度將加快復(fù)蘇。貨幣政策方面，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)削減購(gòu)債，而歐洲央行和日本央行則可能在未來(lái)數(shù)月內(nèi)進(jìn)一步放寬貨幣政策。

(關(guān)鍵字：耶倫 美國(guó)經(jīng)濟(jì) 房地產(chǎn))