最新數(shù)據(jù)顯示，十月中旬粗鋼日均產(chǎn)量接近200萬噸/天，坊間預計十月下旬產(chǎn)量還可能高出200萬噸。在粗鋼產(chǎn)量不斷拔高的情況下，市場供應壓力必然增加。而另外一組最新數(shù)據(jù)顯示，截止10月26日鋼材庫存卻創(chuàng)2010年以來新低，降至1243.23萬噸。今年的“超高產(chǎn)量”與“超低庫存”竟是在鋼市下游需求仍顯疲軟的情況下同時發(fā)生？這種不正常的市場現(xiàn)象到底隱藏著怎樣的背景？
社會鋼材庫存下降和鋼廠產(chǎn)量回升的矛盾數(shù)據(jù)背后確實有更為復雜經(jīng)濟、行業(yè)和市場形勢問題。
據(jù)10月26日統(tǒng)計的全國主要地區(qū)市場螺紋鋼社會庫存490萬噸，比上周502萬噸，上月同期498萬噸，均出現(xiàn)小幅回落。甚至比去年同期也減少了48.6萬噸。截至10月26日，全國主要市場五大鋼種(螺紋鋼、線材、中厚板、冷軋板卷、熱軋板卷)的鋼材社會庫存量為1243.2萬噸，較前一周減少27.4萬噸，但是降幅較前一周明顯縮小，總庫存創(chuàng)2010年以來的最低水平，較去年同期減少191萬噸。但是僅大中型鋼廠庫存仍在1103萬噸以上，旬環(huán)比增長2.46%。整體資源過剩的壓力并沒有緩解。
歷經(jīng)9-10月初的一個月左右的時間，全國鋼材市場幾乎所有鋼材品種價格都有不同幅度的價格上漲。其中上海、天津大螺紋鋼價格漲幅接近300元。熱卷板價格上漲幅度還要大些。但是這次鋼材價格上漲是在市場供需關系和市場疲軟態(tài)勢并沒有發(fā)生大的變化條件下實現(xiàn)的，同時也并沒有出現(xiàn)歷史上多次出現(xiàn)的價格暴漲后的暴跌。雖然，后來市場因需求疲軟，價格少許回落盤整。但是至少目前仍延續(xù)各地價格漲跌互現(xiàn)的盤整態(tài)勢。
由于前期鋼貿(mào)商和鋼鐵企業(yè)已經(jīng)陷入嚴重深虧的價格陷阱，這次價格回升實際上是中國經(jīng)濟止落回穩(wěn)趨勢出現(xiàn)后，市場信心有所恢復后的結構性價格調整。從10月分的經(jīng)營信息看，鋼廠和鋼材貿(mào)易商基本擺脫了虧損。面對仍然疲軟的市場，很顯然，鋼廠和貿(mào)易商都不會錯判形勢，再次陷入價格深虧的險境。這就預示著鋼材市場價格演變趨勢只能在在目前價位基礎上，接受市場供需關系變化的挑戰(zhàn)。
目前影響貿(mào)易商社會庫存回落的主要因素
一是冬季即將到來，北方地區(qū)基礎投資建設趨緩，影響建筑鋼材需求減少，擔心價格回落，不敢貿(mào)然增加進貨。
二是三季度gdp增幅7.4%只是反映中國經(jīng)濟增速回落趨緩。經(jīng)濟穩(wěn)定的基礎并不牢。目前只在南方部分地區(qū)出現(xiàn)因投資建設增加建筑鋼材市場需求的趨勢，全國市場鋼材需求并無明顯的變化。甚至有人擔心，在經(jīng)歷兩個月的反彈后，鋼材市場呈現(xiàn)出了反彈乏力的跡象，“新一輪的下跌行情或隨著冬季的到來而打開�！�
三是長期的價格下跌和價格倒掛，讓貿(mào)易商虧損嚴重。而上海地區(qū)鋼材質押貸款竟達到鋼材庫存的一倍以上，重復質押和經(jīng)營虧損讓鋼貿(mào)商資金鏈相當緊張，也加劇了與銀行關系的矛盾。雖然10月份鋼貿(mào)商可以恢復盈利，有利于緩解銀企合作關系。但是夾在鋼貿(mào)企業(yè)和銀行陰溝中的冰雪畢竟沒有完全融化。一些銀行起訴鋼貿(mào)商的官司仍在進行。鋼貿(mào)商資金緊張的局面并沒有根本解決，制約了鋼貿(mào)商的訂貨能力。
四是伴隨企業(yè)盈利，鋼鐵產(chǎn)能再次釋放。2012年10月中旬重點大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為160.61萬噸，環(huán)比增1.42%； 10月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為199.92萬噸，環(huán)比增4.33%。很顯然中小型鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量增幅加大。預計11月份全國粗鋼日產(chǎn)水平會在200萬噸以上。
在市場需求增幅有限，疲軟依舊的嚴峻形勢下，鋼廠盲目增產(chǎn)只能增加社會資源的壓力。鋼鐵企業(yè)本應保持產(chǎn)量穩(wěn)定，不給市場增加資源壓力，防止再次出現(xiàn)因鋼廠爭奪合同而競相降價，引發(fā)市場價格下滑的局面。但是中國數(shù)百家鋼鐵企業(yè)很難做到這一點。這是個市場機制和體制問題。正是鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)量增加，加劇了市場的擔憂，影響貿(mào)易商的訂貨積極性。實際上鋼廠庫存增加的壓力已經(jīng)反映出這種趨勢。而鋼廠資源壓力的積累不是一件好事。
無論鋼貿(mào)商控制庫存，還是鋼廠增加產(chǎn)量背后都有個對投資拉動、經(jīng)濟形勢和鋼鐵供需關系演變大趨勢的基本判斷問題。
世界經(jīng)濟幾年之內(nèi)都擺脫不了疲軟的大趨勢。受國際經(jīng)濟形勢的影響，國際鋼市依然疲軟。9月份全球粗鋼產(chǎn)量為1.24億噸。如果除去中國因素，全球粗鋼產(chǎn)量恐怕還是下降的。這也印證了國際經(jīng)濟，特別是深陷債務危機的歐元區(qū)經(jīng)濟不景氣帶來的鋼鐵消費下降，帶動鋼廠裁員減產(chǎn)。說明了國際鋼鐵業(yè)也面臨嚴峻的形勢。國際需求減弱、人民幣升值、鋼價反彈都令后期鋼材出口增加壓力。
中國9月經(jīng)濟數(shù)據(jù)只能說回落趨勢趨緩。國家繼續(xù)加大了鐵路投資說明投資穩(wěn)定經(jīng)濟的決心和政策取向已經(jīng)十分明確。十月的一些數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示出底部趨穩(wěn)的態(tài)勢。例如10月官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)即將發(fā)布。PMI指數(shù)有可能重回50%。但是從前三季度全國固定資產(chǎn)投資同比增20.5%，1-9月累計增速較1-8月加快0.3%可以看出控制投資力度，保持經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展才是政策的目標。
特別是國家發(fā)改委有關負責人24日在接受媒體采訪時表示，當前我國經(jīng)濟發(fā)展面臨的內(nèi)外部環(huán)境依然錯綜復雜。未來我國將通過擴大內(nèi)需、發(fā)展實體經(jīng)濟、推進改革開放、保障和改善民生四項舉措繼續(xù)穩(wěn)增長。這種政策趨勢告訴人們，適度增加投資，穩(wěn)定經(jīng)濟增長的條件下，并不會帶來鋼材需求的大幅長期增長。但是我們確實不必擔心2013年我國經(jīng)濟會保持平穩(wěn)運行態(tài)勢。我國經(jīng)濟發(fā)展確實進入了鋼鐵需求高消費低增長階段。鋼鐵企業(yè)期待投資拉動鋼材需求有較大增長是不現(xiàn)實的。恰恰相反，鋼鐵企業(yè)需要加快解決供需關系相對穩(wěn)定條件下的產(chǎn)量控制模式，促進包括合理庫存在內(nèi)的市場關系的協(xié)調。
(關鍵字：馬忠普 鋼材市場的庫存)
