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“三駕馬車”好于預(yù)期表現(xiàn)釋放強(qiáng)烈筑底信號，三季度GDP環(huán)比增長2.2%快于一、二季度的1.8%和2.0% ，專家預(yù)期貨幣政策進(jìn)一步放松可能性不大。
三季度中國GDP同比增長7.4%。國務(wù)院常務(wù)會議認(rèn)為，我國經(jīng)濟(jì)增速趨于穩(wěn)定并繼續(xù)出現(xiàn)積極變化。
國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，繼第二季度跌破“8%”關(guān)口后，2012年第三季度我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比(較去年同期)增長7.4%，創(chuàng)下14個季度以來的新低。
但由于“三駕馬車”好于預(yù)期表現(xiàn)，釋放出經(jīng)濟(jì)筑底的信號，緩解了市場對中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑的擔(dān)憂。分析人士稱，目前經(jīng)濟(jì)處于階段性底部已成共識，隨著前期政策效果的顯現(xiàn)，四季度GDP增速回升或為大概率事件。
對四季度形勢，決策層也表示樂觀。新華社昨日報道，17日召開的國務(wù)院常務(wù)會議認(rèn)為，我國經(jīng)濟(jì)增速趨于穩(wěn)定并繼續(xù)出現(xiàn)積極變化，我們有信心通過努力全面實現(xiàn)今年的目標(biāo)。
季度GDP環(huán)比增速加快
國家統(tǒng)計局昨日公布2012年上半年及二季度國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，初步測算，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值353480億元，按可比價格計算，同比增長7.7%。
這已經(jīng)是我國GDP增速連續(xù)7個季度回落。歷史數(shù)據(jù)顯示，自2010年第四季度以來，GDP季度增速呈逐步下降的趨勢，同比分別為9.8%、9.7、9.5%、9.1%、8.9%、8.1%和7.6%。
“內(nèi)外需求繼續(xù)疲弱是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)回落的主要原因。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平(微博)在點評三季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時表示，“因市場短期信心偏弱，二季度以來啟動的諸多‘穩(wěn)增長’政策的效果時滯，可能延長至年末，因此三季度GDP增速較二季度略有放緩。”
但從環(huán)比情況來看，第三季度經(jīng)濟(jì)增長實際上有所加速。三季度GDP較二季度增長2.2%，較第二季度修正后的環(huán)比增幅2.0%小幅增加。此前公布的初步數(shù)據(jù)顯示第二季度較第一季度增長1.8%。
從增長的“三駕馬車”動力結(jié)構(gòu)來看，中國的經(jīng)濟(jì)增長目前主要還是靠內(nèi)需拉動。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)昨日表示：“前三季度，消費(fèi)對GDP的貢獻(xiàn)率是55%，在7.7%的增長率中拉動了4.2個百分點。”
數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，社會消費(fèi)品零售總額149422億元，同比名義增長14.1%(扣除價格因素實際增長11.6%)。9月份，社會消費(fèi)品零售總額同比名義增長14.2%(扣除價格因素實際增長13.2%)，環(huán)比增長1.46%。
投資或支撐四季度反彈
對于GDP增速持續(xù)滑落的狀況，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)在昨天的新聞發(fā)布會上解釋說：“三季度的國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況有一些積極的變化，尤其是從9月份的主要指標(biāo)數(shù)據(jù)看，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)的態(tài)勢比較明顯。”
他分析稱：“主要指標(biāo)增長速度雖然在回落，但是回落幅度在收窄，并且有些指標(biāo)增速還在加快.具體而言，三季度GDP增速7.4%，比上季度回落0.2個百分點，但是增長速度回落的幅度比上個季度收窄了0.3個百分點。”
從實體經(jīng)濟(jì)看，規(guī)模以上工業(yè)增加值三季度的增長速度是9.1%，比二季度增長速度回落了0.4個百分點，但回落的幅度比二季度收窄了1.7個百分點。固定資產(chǎn)投資增長速度前三季度是20.5%，比上半年上升0.1個百分點。
作為長期拉動經(jīng)濟(jì)的“龍頭”，國內(nèi)固定資產(chǎn)投資的增長被視為支撐經(jīng)濟(jì)在四季度實現(xiàn)反彈的最主要推動力。
國家統(tǒng)計局昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)256933億元，同比名義增長20.5%(扣除價格因素實際增長18.8%)，增速比上半年加快0.1個百分點。
“已經(jīng)公布的9月份貨幣數(shù)據(jù)、出口和PMI(采購經(jīng)理人指數(shù))等，顯示了經(jīng)濟(jì)活力有所改善。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳指出，從近期信貸和債券發(fā)行情況來看，基礎(chǔ)設(shè)施投資的資金來源已有所好轉(zhuǎn)，刺激政策的落實情況相比前一個季度有一定好轉(zhuǎn)。
落實前期政策尤為關(guān)鍵
雖然市場普遍認(rèn)同四季度經(jīng)濟(jì)將企穩(wěn)回升，但并不牢固的反彈基礎(chǔ)，以及沒有根本改善的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境，均表明中國要實現(xiàn)年初的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，穩(wěn)增長的政策力度絲毫不能松動。
新華社昨日撰文指出，黨中央、國務(wù)院堅持穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，把穩(wěn)增長放在更加重要的位置，不斷加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，使中國經(jīng)濟(jì)始終保持了平穩(wěn)較快發(fā)展，并為實現(xiàn)全年目標(biāo)奠定了堅實基礎(chǔ)。
為遏制經(jīng)濟(jì)放緩，自今年5月以來，國家已經(jīng)出臺了包括促外貿(mào)、加快基建項目審批等在內(nèi)的一系列刺激政策，年內(nèi)已兩次降息，并兩次調(diào)降存款準(zhǔn)備金率。
“要堅持實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。”國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良認(rèn)為，基于防通脹考慮，貨幣政策沒有太大的進(jìn)一步放松的必要;財政政策也主要是落實好已出臺的結(jié)構(gòu)性減稅措施，落實好各項民生工程的投入。
專家認(rèn)為，隨著前期政策效果的持續(xù)顯現(xiàn)，預(yù)計四季度的經(jīng)濟(jì)會出現(xiàn)溫和反彈。鑒于目前外匯占款增加和社會融資規(guī)模總量穩(wěn)步擴(kuò)大，預(yù)計大規(guī)模的貨幣寬松政策近期推出的可能性不大，加強(qiáng)對前期刺激政策的落實尤為關(guān)鍵。
“在今年中國并沒有出臺太大刺激政策前提下，本輪經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升主要是靠內(nèi)需，且反彈的力度并不是很大，因此四季度要保持經(jīng)濟(jì)的回升反彈勢頭，穩(wěn)增長的政策還需要保持，降息及降準(zhǔn)的可能性也都存在，政策的重點可能會更強(qiáng)調(diào)對前期政策的落實。” 中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心研究員張永軍分析稱。
目前來看，市場普遍認(rèn)為全年7.5%的GDP增速目標(biāo)基本可以實現(xiàn)，但對未來宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)反復(fù)，經(jīng)濟(jì)長期動力不足的擔(dān)憂一段時間內(nèi)仍難以消除。
（關(guān)鍵詞：四季度 GDP）
