自10月18日公開上市以來(lái)，“中國(guó)版”鐵礦石期貨至今已經(jīng)正式“滿月”，和950元/噸的掛牌價(jià)相比，11月15日主力合約1405報(bào)收于931元/噸著實(shí)為滿月標(biāo)上了尷尬的印記。不少業(yè)內(nèi)人士均對(duì)記者表示，在當(dāng)前整個(gè)大宗商品價(jià)格下滑的情況下，鐵礦石期貨推出的時(shí)機(jī)并不好，而當(dāng)前伴隨鋼價(jià)的進(jìn)一步萎靡，鐵礦石后期的價(jià)格也難有太大的行情。
　　值得注意的是，國(guó)內(nèi)鋼企持續(xù)觀望、國(guó)際三大礦山又均表示無(wú)意參與其中，而目前資金面緊張似乎又成為了掣肘鐵礦石期貨的新難題。
　　這個(gè)滿月很糾結(jié)
　　11月18日，備受矚目的“中國(guó)版”鐵礦石期貨正式滿月，作為全球首個(gè)使用實(shí)物交割的鐵礦石期貨，上市首周即遭遇五連陰的尷尬局面。
　　數(shù)據(jù)顯示，上市首周前四個(gè)交易日日跌幅分別為0.82%、2.17%、1.78%和1.91%，主力合約1405跌至926元/噸。
　　“現(xiàn)在整個(gè)鐵礦石市場(chǎng)處于下跌周期之中，在這樣的情況下，期貨價(jià)格難言利好。”鋼鐵分析師劉新偉接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
　　除此之外，盡管鐵礦石期貨價(jià)格進(jìn)入11月之后有所回升，同時(shí)也基本穩(wěn)定于940元/噸一線，但是受困于大宗商品市場(chǎng)下滑的影響，此輪反彈的力度正在不斷減弱。11月15日，主力1405合約報(bào)收于931元/噸，下跌0.96%。
　　“現(xiàn)在整個(gè)鐵礦石期貨運(yùn)行得很糾結(jié)。”鐵礦石分析師于文靜對(duì)記者表示，“期貨的運(yùn)行也要參考基本面，現(xiàn)在從基本面上來(lái)看，雖然資源趨緊是利好，也預(yù)示著礦價(jià)短時(shí)間不會(huì)下跌，但是作為鐵礦石的下游，鋼廠普遍資金緊張，再加上鋼價(jià)持續(xù)低迷，鋼價(jià)無(wú)法上漲，礦價(jià)也漲不上去，這種情況下期貨接下來(lái)很難有大行情，估計(jì)鐵礦石期貨也會(huì)繼續(xù)處于橫盤整理狀態(tài)，操作空間十分有限。”
　　而一位不愿具名的鐵礦石貿(mào)易商也向記者表示，他對(duì)接下來(lái)短期內(nèi)的鐵礦石價(jià)格并不看好，或許最快12月份就會(huì)出現(xiàn)下跌。
　　站在門外的“參與者”
　　除了糾結(jié)的價(jià)格之外，參與度較差也是“中國(guó)版”鐵礦石期貨運(yùn)行一個(gè)月以來(lái)面臨的最為顯著的問(wèn)題。
　　“現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的鐵礦石期貨成交活躍度仍然比較差，鋼企參與度不是很高。”劉新偉介紹，“一方面是因?yàn)殍F礦石期貨運(yùn)行還不是很成熟，另一個(gè)則是鋼廠還在觀望，小規(guī)模參與看看能不能滿足礦石的連續(xù)和穩(wěn)定，因?yàn)榈V石的品質(zhì)和元素含量問(wèn)題對(duì)鋼廠的生產(chǎn)影響非常大。”
　　對(duì)“中國(guó)版”鐵礦石期貨抱持謹(jǐn)慎態(tài)度的不僅是國(guó)內(nèi)的鋼廠，國(guó)際三大礦業(yè)巨頭對(duì)此同樣并不感冒。
　　據(jù)了解，就在國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨正式上線之后，國(guó)際三大礦山都先后表示沒(méi)有參與國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨的意向，而這無(wú)疑給以“爭(zhēng)奪鐵礦石話語(yǔ)權(quán)”為目的的國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨潑了一頭冷水。
　　10月下旬，巴西淡水河谷公司總裁兼首席執(zhí)行官費(fèi)穆禮表示，公司期望看到市場(chǎng)透明度增加，但謹(jǐn)慎觀望中國(guó)鐵礦石期貨市場(chǎng)。
　　此外，必和必拓鐵礦石市場(chǎng)部總經(jīng)理池勝寶雖表示，中國(guó)鐵礦石期貨的成功上市具有里程碑意義，但并未明確其是否參加中國(guó)鐵礦石期貨交易。
　　11月初，力拓首席執(zhí)行官山姆·威爾士在北京對(duì)媒體表示，力拓?zé)o意參與鐵礦石期貨或衍生品交易。
　　中國(guó)作為全球最大的鐵礦石進(jìn)口國(guó)，中國(guó)鐵礦石今年的進(jìn)口量預(yù)計(jì)超過(guò)7.5億噸，而缺少礦業(yè)三巨頭的參與將使得國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨爭(zhēng)奪定價(jià)權(quán)的前景變得更為模糊。
　　“實(shí)際上，三大礦山目前的表態(tài)是不參與任何金融衍生品市場(chǎng)，不過(guò)進(jìn)入我國(guó)的期貨市場(chǎng)對(duì)于三大礦山并沒(méi)有什么好處。”于文靜告訴記者，“三大礦山的貨要不通過(guò)長(zhǎng)協(xié)，要不就是通過(guò)招標(biāo)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，這兩個(gè)陣地他們都可以做文章，通過(guò)控制發(fā)貨量等方式來(lái)抬高市價(jià)，但是如果進(jìn)入期貨市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)是有大戶持倉(cāng)限制的，就是要防止價(jià)格操縱等行為發(fā)生，因此三大礦山?jīng)]有什么機(jī)會(huì)來(lái)操縱期貨價(jià)格，這樣的市場(chǎng)對(duì)他們來(lái)說(shuō)沒(méi)有任何意義。”
　　“另一方面，我國(guó)的鐵礦石期貨才上市不久，影響力明顯不夠，他們即便要參與衍生品市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，也不會(huì)選擇中國(guó)的鐵礦石期貨。”于文靜說(shuō)。
　　資金壓力凸顯
　　除了價(jià)格和參與度之外，資金面趨緊的問(wèn)題對(duì)于上市剛剛滿月的鐵礦石期貨來(lái)說(shuō)則變得更為棘手。
　　作為鐵礦石的下游，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)目前正面臨著國(guó)家層面的重點(diǎn)產(chǎn)能調(diào)控，國(guó)務(wù)院更于10月下文明確表示未來(lái)壓縮8000萬(wàn)噸產(chǎn)能，而這也導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)的資金面日漸緊張，傳導(dǎo)至鐵礦石，或也將同樣受到資金面緊張的影響。
　　“目前由于資金及供需失衡問(wèn)題導(dǎo)致鋼市萎靡，這使得鋼廠及礦商參與鐵礦石期貨的積極性比較低。”于文靜表示。
　　相機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告指出，中國(guó)信貸政策收緊跡象明顯，鋼鐵業(yè)這樣的過(guò)剩行業(yè)籌錢更難，這使得鐵礦石買家現(xiàn)金不足，無(wú)法用現(xiàn)金購(gòu)買港口現(xiàn)貨鐵礦石，只能通過(guò)信用證付款方式遠(yuǎn)道海運(yùn)鐵礦石，因此之前西澳和巴西至中國(guó)的鐵礦石運(yùn)價(jià)均出現(xiàn)上漲。隨著銀根收緊，鋼鐵產(chǎn)量必將繼續(xù)下滑，這對(duì)于接下來(lái)的鐵礦石進(jìn)口不利。
　　而此前一家國(guó)外研究機(jī)構(gòu)也發(fā)布報(bào)告表示，中國(guó)各大銀行11月底前的放貸額度已經(jīng)見(jiàn)底，批準(zhǔn)新的貸款申請(qǐng)可能性不大，尤其是針對(duì)鋼鐵這樣的過(guò)剩行業(yè)，籌錢更難。
　　另一方面，隨著國(guó)家層面的產(chǎn)能調(diào)控，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量下滑也直接導(dǎo)致了鐵礦石需求的萎縮。數(shù)據(jù)顯示，10月全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量209.94萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.73%，這是今年2月份以來(lái)首次跌破210萬(wàn)噸。粗鋼產(chǎn)量的回落及進(jìn)口量的增長(zhǎng)對(duì)礦價(jià)形成利空。
　　除此之外，在剛剛結(jié)束的十八屆三中全會(huì)上，并沒(méi)有對(duì)大宗商品方面有重大利好的政策出現(xiàn)，而是繼續(xù)延續(xù)了此前完善現(xiàn)代市場(chǎng)體系、向節(jié)能環(huán)保節(jié)約資源方向發(fā)展，市場(chǎng)人士普遍將其解讀為接下來(lái)鋼鐵行業(yè)將繼續(xù)面臨環(huán)保、資金、成本等方面的壓力。
　　“四季度房地產(chǎn)調(diào)控加碼預(yù)期加強(qiáng)，銀行已經(jīng)普遍緩貸甚至停貸，對(duì)房地產(chǎn)投資銷售產(chǎn)生不利影響，地產(chǎn)的不景氣將打壓鋼鐵市場(chǎng)需求，進(jìn)而傳導(dǎo)至鐵礦石市場(chǎng)。”研究員高偉此前接受媒體采訪時(shí)表示，“國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)要到明年1月才會(huì)好轉(zhuǎn)，今年12月之前的需求并不會(huì)很好。”
　　

(關(guān)鍵字：鐵礦石 鐵礦石期貨 三大礦)