當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四（5月4日），歐洲央行決定將歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率均上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，與預(yù)期一致。5月10日起，主要再融資利率、邊際借貸利率和存款機(jī)制利率分別上調(diào)至3.75%、4.00%和3.25%。

自去年7月以來，歐洲央行已連續(xù)7次上調(diào)關(guān)鍵利率，累計(jì)加息幅度達(dá)到了375個(gè)基點(diǎn)，3.75%的主要再融資利率也成為了2008年10月以來的最高水平。

歐洲央行在聲明中表示，近幾個(gè)月的總體通脹率有所下降，但潛在的物價(jià)壓力依然強(qiáng)勁。先前加息的效果正在有力地傳導(dǎo)至歐元區(qū)融資和貨幣狀況之中，但傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的滯后性和強(qiáng)度仍不確定。

歐盟統(tǒng)計(jì)局周二公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)4月通脹率初值錄得7%。歐央行重申，管理委員會(huì)未來的決定將確保通脹及時(shí)回到2%的中期目標(biāo)，并將在必要時(shí)保持在這一水平。

聲明強(qiáng)調(diào)，該行未來的利率決定也將繼續(xù)采取數(shù)據(jù)依賴型的方法，將確保利率具有足夠的限制性，同時(shí)以有節(jié)制和可預(yù)測(cè)的速度繼續(xù)減少資產(chǎn)購買計(jì)劃的投資組合。

到2023年6月底，資產(chǎn)購買計(jì)劃（APP）下的再投資的減少幅度將達(dá)到每月150億歐元；至于緊急抗疫購債計(jì)劃（PEPP），歐洲央行打算將在到期證券的本金償付進(jìn)行再投資，直至至少2024年底。

市場(chǎng)分析

市場(chǎng)分析稱，歐洲央行像美聯(lián)儲(chǔ)一樣放棄了大幅加息，因?yàn)橛凶C據(jù)顯示其努力正在奏效，使抵押貸款和商業(yè)貸款更難獲得。但鑒于歐洲央行的行動(dòng)較晚，可能還有更長的路要走。

另有評(píng)論稱，有一點(diǎn)很重要，即傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的滯后性和強(qiáng)度仍然存在不確定性。這本質(zhì)上是歐洲央行決定放慢加息步伐的原因，盡管它仍然對(duì)通脹前景不滿意。

分析指出，歐洲央行加息25個(gè)基點(diǎn)是自去年夏天開始加息以來的最小加息幅度，而且歐洲央行沒有明確承諾進(jìn)一步加息，為未來的貨幣緊縮政策留了懸念。市場(chǎng)和分析師預(yù)計(jì)，歐洲央行還將加息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)。

有專家預(yù)計(jì)，將通脹率降至歐央行的目標(biāo)還需要數(shù)年時(shí)間。國際貨幣基金組織上周公布的報(bào)告寫道，該地區(qū)的通脹率在2025年前不會(huì)達(dá)到2%。

投資平臺(tái)e投睿的全球市場(chǎng)策略師Ben Laidler指出，歐洲央行正在應(yīng)對(duì)三重難題：一、仍然居高不下的7%的通脹率；二、經(jīng)濟(jì)有韌性避免陷入衰退；三、不到一年前才開始的過晚開啟加息周期的后果。

Laidler稱，受全球利率上升、當(dāng)前銀行體系動(dòng)蕩以及即將到來的美國債務(wù)上限放緩的滯后影響，歐洲仍是最容易受到全球增長逆風(fēng)影響的地區(qū)。

(關(guān)鍵字：加息 緊縮)