在公布2012年全年業(yè)績增長100%～120%后，25日方興科技(600552,股吧)（600552，收盤價27.07元）發(fā)布了全資子公司產(chǎn)能投產(chǎn)公告，其電熔氧化鋯實際產(chǎn)能由原有1萬噸/年提高至1.5萬噸/年。對此方興科技表示，子公司產(chǎn)能擴充將大幅提升公司2013年盈利能力。

氧化鋯年產(chǎn)能達1.5萬噸

據(jù)方興科技最新公告，全資子公司蚌埠中恒新材料科技有限責(zé)任公司（以下簡稱中恒公司）投資建設(shè)的電熔氧化鋯項目，經(jīng)過試生產(chǎn)，各項技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)達到設(shè)計水平，近日正式投入批量生產(chǎn)。該項目達產(chǎn)后，使中恒公司電熔氧化鋯實際產(chǎn)能由原有的10000噸/年提高至15000噸/年，這將大幅提升上市公司2013年的盈利能力。

據(jù)介紹，上述項目采用自主研發(fā)的關(guān)鍵設(shè)備和生產(chǎn)技術(shù)，應(yīng)用中恒公司獨有的核心技術(shù)，較現(xiàn)有產(chǎn)品純度進一步提高，產(chǎn)品品質(zhì)遙遙領(lǐng)先于國內(nèi)同行業(yè)，達到國際先進水準(zhǔn)。該生產(chǎn)線投產(chǎn)后，進一步擴大了中恒公司在國內(nèi)電熔鋯領(lǐng)域的規(guī)模優(yōu)勢，隨著產(chǎn)能的進一步提升，中恒公司將逐步發(fā)展成為世界最大的電熔鋯生產(chǎn)企業(yè)。

電熔鋯主要是以鋯英砂精礦為原料，其下游最大的市場為耐火材料，2004年日本耗用氧化鋯1.076萬噸，其中用于耐火材料的有4800噸，占全部氧化鋯消耗的44.6%。

從上游原料價格來看，2011年初澳大利亞鋯英砂精礦到岸價格為1700美元/噸，2012年初上漲至接近2700美元/噸，不過在當(dāng)年10月份起開始回調(diào)，現(xiàn)穩(wěn)定在1500美元/噸。

某券商行業(yè)分析師認為，氧化鋯及鋯英砂價格大幅下滑后，相對其他色料，氧化鋯用于氧化鋯用陶瓷色釉料在性能和價格上都有很明顯的優(yōu)勢，下游需求將出現(xiàn)回升；另一方面，上游原材料價格企穩(wěn)后下游市場的預(yù)期趨于穩(wěn)定，將重新開始正常下訂單，終端需求將恢復(fù)正常。另一方面，原材料價格自高位大幅回落，在今年需求回暖的背景下，方興科技此時產(chǎn)能順利擴充，有利于公司毛利率改善。

盈利能力望顯著增強

在上述擴充公告發(fā)布前，方興科技已公布2012年業(yè)績預(yù)告：預(yù)計2012年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增加100%到120%。對于業(yè)績大幅增長的原因，方興科技表示，公司新材料業(yè)務(wù)和ITO導(dǎo)電膜玻璃業(yè)務(wù)保持了較好的盈利水平；本期收購中恒公司股權(quán)，大大增厚公司凈利潤等所致。

除了中恒公司氧化鋯擴產(chǎn)帶來的增長外，方興科技募投項目“7000噸氧化鋯”在今年投產(chǎn)的概率很大，這也會給公司帶來利潤貢獻。

某券商分析師認為，7000噸增量將是方興科技目前14000萬噸氧化鋯產(chǎn)能的50%，如果出貨情況良好并且毛利率穩(wěn)定，將會帶來較大的業(yè)績同比增速。公司鋯產(chǎn)業(yè)快速增長和自身技術(shù)優(yōu)勢息息相關(guān)，募投項目高純氧化鋯（純度99.9%）屬于高端產(chǎn)品，高純氧化鋯和亞微米級氧化鋯屬于國內(nèi)稀缺產(chǎn)品，公司擁有國內(nèi)首創(chuàng)高溫水解法，產(chǎn)品定位替代現(xiàn)有的高端化學(xué)鋯產(chǎn)品。隨著產(chǎn)能擴大，在需求回暖和毛利率不斷提升的情況下，公司盈利能力有望顯著增強。
 

(關(guān)鍵字：鋯 氧化鋯 方興科技)