中誠信托和吉林信托相繼爆出兌付風(fēng)險，使得信托業(yè)的信用遭受影響，也殃及新年以來信托產(chǎn)品的銷售。近日，記者在市場上發(fā)現(xiàn)，新發(fā)行的礦產(chǎn)信托已降至冰點(diǎn)，而一些仍在運(yùn)作中的資金池類礦產(chǎn)信托，則馬上調(diào)高收益率來“促銷”吸引資金，有的甚至不惜以臺底擔(dān)保協(xié)議來攬客。

“全面提高收益率，最高12%！當(dāng)年最高固定收益！”近日，某大型信托公司理財經(jīng)理陳先生（化名）如此宣傳其公司的一款礦產(chǎn)信托產(chǎn)品。

陳先生對記者坦承，中誠事件雖然有驚無險如期剛兌，但確實(shí)對礦產(chǎn)類信托產(chǎn)品的銷售帶來不少壓力。“有些客戶大概認(rèn)為礦業(yè)投資風(fēng)險大了，賣得少了，只好提高收益率。”他說。

記者翻閱該款產(chǎn)品的說明書發(fā)現(xiàn)，與此前出問題的誠至金開1號以及吉信·松花江77號投資單一項目所不同的是，這是一款投資于礦業(yè)的資金池產(chǎn)品，其成立于2011年，首期信托計劃存續(xù)期限為8年，而優(yōu)先級信托單位在持有滿一個信托年度后，可申請贖回。

而上述產(chǎn)品所募集的資金是“按照風(fēng)險的權(quán)重，向符合既定投資標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)質(zhì)礦業(yè)能源企業(yè)進(jìn)行債權(quán)、股權(quán)、債權(quán)加股權(quán)等組合投資”。

某大型國有信托公司華南地區(qū)負(fù)責(zé)人向記者解釋稱，資金池信托產(chǎn)品屬于信托公司主動管理的項目，一般投資的都是中長期項目。為保證每個贖回日之后“池子”里有一定的資金規(guī)模，若短期資金退出得較多，信托公司需要調(diào)高收益率來吸引資金。“上述資金池產(chǎn)品收益率調(diào)高，說明其維持余額的壓力確實(shí)比較大。”他說。

值得注意的是，陳先生還表示，上述產(chǎn)品若購滿5000萬元“有增加擔(dān)保公司保函”。記者并未看到保函具體內(nèi)容，但據(jù)稱是由該信托公司下屬的全資擔(dān)保公司對其資金進(jìn)行擔(dān)保。

對此，上述信托公司人士指出，這實(shí)質(zhì)上屬于一種變相的保本保息協(xié)議，與信托法的相關(guān)規(guī)定是相違背的，因此肯定不會出現(xiàn)在其官方正式合同上。

迂回投資礦產(chǎn)亦存風(fēng)險

除了銷售壓力之外，進(jìn)入新年以來，在市場上新發(fā)行的礦產(chǎn)類信托數(shù)量也降至冰點(diǎn)。記者在用益信托工作室的產(chǎn)品庫里看到，僅有一款投向礦業(yè)的在售產(chǎn)品，此外，安盈財富總經(jīng)理張明表示：“在我們的視野內(nèi)，今年暫未看到有投向礦業(yè)的信托。即使有這類項目，我們也會盡量回避。”

一位信托公司人士指出，近期直接以投資礦業(yè)的名義來募資的集合信托確實(shí)不多，總的規(guī)模在整個行業(yè)里的投入比重有所下降。不過，不排除有部分信托產(chǎn)品是以迂回方式投資礦業(yè)，風(fēng)險或更高。

值得注意的是，在中誠事件“拆彈”后，有消息稱，近日工行已全面暫停代銷信托產(chǎn)品。有業(yè)內(nèi)人士指出，由于銀行對于代銷信托的門檻非常高，因此在銀行推介的集合信托產(chǎn)品，有不少都是銀行自身的項目，借信托為通道向其客戶發(fā)放貸款。“信托公司由于是被動管理，對這些項目的盡職調(diào)查也相對不那么嚴(yán)謹(jǐn)。”他說。

業(yè)內(nèi)：礦產(chǎn)信托“水太深”

中信證券的數(shù)據(jù)顯示，今年預(yù)計到期的9000億元集合信托中，高風(fēng)險級別的分別是150億元的礦產(chǎn)類信托及1900億元的平臺類信托。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，礦業(yè)類信托的兌付危機(jī)，很大一部分是受到去年煤炭等資源價格低迷的影響。

而對于投資者來說，張明指出，因為礦產(chǎn)類的信托“水太深”，其中存在太多高風(fēng)險因素。“比如評估煤礦的儲量是根據(jù)取樣的煤礦含量平均水準(zhǔn)來推測的，彈性很大。”他說。

與此同時，張明認(rèn)為，礦產(chǎn)類產(chǎn)品的收益率并無顯著優(yōu)勢，因此“并不值得去冒風(fēng)險”。

不過，上述信托公司負(fù)責(zé)人指出，雖然兩單礦業(yè)信托的兌付危機(jī)將這種產(chǎn)品推上風(fēng)口浪尖，但事實(shí)上對于整個信托資產(chǎn)規(guī)模來說其違約的比例并不算高，而且作為與經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)的基礎(chǔ)性行業(yè)，出現(xiàn)崩盤的可能性不大。

(關(guān)鍵字：信托 信托產(chǎn)品 礦產(chǎn)信托)